新威凌「871634」"新威凌：金属新材料领军企业，片状锌粉销量激增，营收创新高，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 新威凌（871634）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现新威凌具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，新威凌无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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新威凌基本情况

情况介绍

新威凌是一家北交所上市公司，主要从事金属新材料的生产和销售。2023年，公司实现营收5.47亿元，与上年基本持平，但净利润同比增长9.29%，达到2190.04万元。公司成功研发了新产品片状锌粉，销售收入同比增长305.55%，毛利率高达22.22%，远超公司整体毛利率水平。

股本股东分析

新威凌的控股股东为陈志强，直接持有公司23.3762%的股份。公司近年来在股本结构和股东方面相对稳定，没有出现大的变动。

经营能力分析

2024年前三季度，新威凌的营业收入为6.49亿元，同比增长72.65%，净利润为2244.24万元，同比增长59.90%。这一营收数据已超过2023年全年，显示出公司经营能力的显著提升。公司主要产品的销售数量显著增长，表明其市场开拓和生产能力都较强。

竞争能力分析

新威凌通过研发新型材料片状锌粉，成功实现了国产替代，打破了国外竞争对手在市场上的垄断。该产品在新能源、储能、军工等领域有广泛应用，显示出公司较强的市场竞争能力。

发展情景分析

新威凌在发展新型材料方面取得了显著进展，片状锌粉的市场需求强劲，为公司未来发展提供了良好的市场前景。此外，公司在技术研发和专利方面也有显著成果，有助于其长期发展。

重大事项

2023年，新威凌获得多项发明专利，参与了行业标准的制定，并获得了湖南省政府颁发的奖项。公司还成功完成了生产线升级改造项目，为未来发展打下了坚实的基础。

公司基本情况小结

新威凌作为一家金属新材料公司，通过新产品研发和市场开拓，提升了其经营和竞争能力。公司的业绩稳定增长，特别是在片状锌粉领域的突破，为公司的未来发展提供了强有力的支撑。同时，公司在技术研发和行业标准制定方面的成果，进一步巩固了其在行业中的地位。投资者在考虑投资新威凌时，应重点关注其在市场开拓、新产品研发及行业发展趋势方面的表现。

所属行业状况分析

所在行业类型

新威凌主要从事锌粉生产销售，其主要产品包括球状锌粉、片状锌粉和雾化法锌粉等。这些产品广泛应用于富锌防腐涂料、粉末渗锌、还原剂、催化剂、冶金除杂、医药农药、金刚石刀具、达克罗涂液等领域。因此，新威凌所在的行业可以界定为金属新材料行业，特别是锌粉深加工领域。

行业周期性

经济周期

锌粉行业与宏观经济紧密相关，其需求受全球经济形势影响较大。例如，2019年全球贸易摩擦和经济下行趋势，以及2020年新冠疫情的影响，都对锌粉行业产生了冲击。但由于下游涂料行业等应用领域的广泛性，行业主要产能和产量仍保持稳定增长。

生命周期

目前，锌粉行业正处于成熟阶段。新威凌通过技术创新，如开发片状锌粉新产品，实现了国产替代，并在新能源、储能、军工等领域拓展了应用，显示出行业发展的新活力。

行业竞争格局

全球锌粉行业的主要参与者产能已突破100万吨，市场规模达到28.6亿美元。中国锌粉行业的市场主体数量约100家，年产量规模约30万吨。新威凌作为行业内的龙头企业之一，具有较强的市场地位和竞争力。

行业发展趋势

新威凌的发展趋势体现在其产品创新和市场拓展上。公司近年来重点发展片状锌粉，成功实现国产替代，并广泛应用于新能源、储能、军工等领域。此外，公司还持续优化其商业模式，提高生产效率和产品质量，以适应市场需求的变化。

行业状况小结

新威凌所在的锌粉行业是一个成熟且与宏观经济紧密相关的行业。尽管面临一定的经济周期性挑战，但通过技术创新和市场拓展，新威凌在行业中保持了领先地位。公司的未来发展前景看好，尤其是在新产品开发和国产替代方面具有明显优势。因此，从投资价值的角度看，新威凌具备稳定的增长潜力和较强的市场竞争力。

公司财务状况分析

偿债能力

根据新威凌2024年三季度报告，公司的资产负债率（合并）为29.33%，较上年的14.88%有所上升。这表明公司的负债水平有所增加，可能会对公司的偿债能力产生一定影响。然而，考虑到公司的资产总计增长了28.43%，达到3.69亿元，公司的整体偿债能力仍然保持在相对稳定的水平。

营运能力

在营运能力方面，新威凌2024年前三季度的营业收入为6.49亿元，同比增长72.65%。这显示了公司在经营活动中具有较强的增长动力。但是，公司的经营活动产生的现金流量净额为-1898.33万元，较上年同期有所下降，表明公司在资金流转方面可能存在一些挑战。

盈利能力

关于盈利能力，新威凌2024年前三季度的净利润为2244.24万元，同比增长59.9%。公司的加权平均净资产收益率为8.84%，较上年同期有所上升。这些数据表明公司的盈利能力在增强，能够为股东创造更大的价值。

成长能力

新威凌的成长能力体现在其营业收入和净利润的显著增长上。2024年前三季度，公司的营业收入和净利润均实现了较大幅度的同比增长，显示了公司在市场上的竞争力和发展潜力。

财务状况小结

综合来看，新威凌在2024年表现出较强的盈利能力和成长潜力，尽管其偿债能力和营运能力面临一些挑战。公司的财务状况整体稳健，具备一定的投资价值。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的各项财务指标和市场环境，以做出明智的决策。

公司估值

内在价值

绝对估值

绝对估值法通常涉及对公司未来现金流的预测。新威凌在2024年上半年实现了营业收入3.69亿元，同比增长48.09%，归母净利润1444.94万元，同比增长83.44%。这些数据可以作为预测未来现金流的基础。然而，具体的绝对估值计算需要更详细的财务数据和市场预测，这里无法提供精确的估值数字。

相对估值

相对估值法通过比较市盈率、市净率等指标来进行。新威凌2024年上半年的市盈率（TTM）约为22.94倍，市净率（LF）约为2.58倍，市销率（TTM）约为0.98倍。这些比率可以与同行业其他公司进行比较，以判断其股价是否合理。

市场价格

截至2024年11月1日，新威凌的股价为24.75元/股，总市值15.78亿元。

公司估值小结

新威凌2024年上半年表现出较强的增长势头，营业收入和净利润均实现显著增长。其市盈率、市净率和市销率等相对估值指标处于合理范围内，但具体是否低估或高估需要与同行业其他公司进行更详细的比较。考虑到公司的增长潜力和市场表现，投资者可能认为当前市场价格具有一定的吸引力。然而，投资决策应基于全面的分析和个人的风险承受能力。

报告结论

股价趋势判断

新威凌（代码：871634）的股价趋势显示出积极的迹象。2024年前三季度，公司业绩再创新高，营收超过去年全年，第三季度扣非净利润同比增长91%。此外，新威凌的主要产品球状锌粉在多个应用领域需求旺盛，特别是防腐涂料领域。公司近期还实现了出口业务收入，预计下半年和明年业绩将继续保持增长态势。

参考投资评级

考虑到新威凌在业绩上的强劲增长，以及其在产品研发和市场拓展方面的积极进展，可以给予其“买入”评级。公司的片状锌粉新产品销售收入大涨306%，显示出良好的市场前景和增长潜力。

主要风险提示

尽管新威凌展现出良好的业绩和增长潜力，但投资者仍需注意以下风险：

1. 行业波动：球状锌粉市场需求可能受到宏观经济波动和行业周期的影响。
2. 竞争压力：随着市场竞争的加剧，公司可能面临价格战和市场份额的挑战。
3. 产品创新风险：新产品的市场接受度和销售情况可能不及预期。

评级和风险小结

新威凌目前处于良好的发展态势，业绩增长和市场拓展均表现出积极迹象。然而，投资者在考虑投资时，应综合考虑行业风险、市场竞争和产品创新的不确定性。总体来看，新威凌具有较好的投资价值，但需密切关注相关风险。

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