航天宏图「688066」"数字经济领军企业航天宏图：逆境中的成长潜力与投资价值解析"

在本文中，我们将深入探讨 航天宏图（688066）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现航天宏图具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，航天宏图无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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航天宏图基本情况

情况介绍

航天宏图信息技术股份有限公司是一家在科创板上市的公司，股票代码为688066。公司致力于数字经济领域，其业务在数字经济时代具有重要地位。

股本股东分析

截至2022年底，公司总股本为185,636,281股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税），并计划以资本公积每10股转增4股。这表明公司重视股东回报，同时也显示出一定的股本扩张能力。

经营能力分析

2023年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为负，经营活动产生的现金流量净额也为负。这反映出公司在经营方面面临一定的挑战，需要改善其盈利能力和现金流管理。

竞争能力分析

航天宏图处于数字经济领域，这是一个支撑未来经济发展的关键领域。公司在这一领域的业务布局显示了其竞争潜力，但具体的竞争能力需要结合市场地位和产品优势进一步分析。

发展情景分析

考虑到数字经济在国民经济中的地位日益突出，航天宏图所处的行业具有广阔的发展前景。然而，公司近年来的财务表现显示，其发展道路可能存在一些挑战。

重大事项

报告期内，公司没有特别提及的重大事项。但需要注意的是，公司2023年度的财务状况可能对投资者决策有重要影响。

公司基本情况小结

航天宏图作为一家数字经济领域的上市公司，拥有一定的股本扩张能力和行业竞争力。然而，其近期的财务表现显示经营上存在挑战，特别是在盈利能力和现金流管理方面。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的行业前景、财务状况以及经营能力等多方面因素。

所属行业状况分析

所在行业类型

航天宏图作为国内领先的卫星互联网企业，主要专注于遥感产业。公司通过全产业链布局，包括“女娲星座”的建设、PIE-Engine 平台的开发，以及在空间基础设施规划与建设、PIE行业产品线、云服务产品线的深入发展，在遥感产业建立了明显的竞争优势。

行业周期性

经济周期

遥感产业与经济周期关联紧密。在经济扩张期，对遥感数据的需求增加，特别是在自然资源管理、生态环境监测等领域。而在经济衰退期，政府和企业可能会减少在这些领域的投资，影响遥感产业的发展。

生命周期

航天宏图目前处于成长期。自2008年成立以来，公司经历了遥感行业应用产业化、遥感与北斗行业应用并行、云服务与数据服务拓展等阶段，目前正在形成全产业链的布局。随着技术的发展和应用领域的扩展，公司未来有望继续成长。

行业竞争格局

中国商业航天行业竞争激烈，主要分为三个梯队。第一梯队为国家队，包括航天科技集团和航天科工集团；第二梯队为民营大型企业，如蓝箭航天等；第三梯队为中小型企业，主要参与航空装备零部件系统的制造。航天宏图在遥感卫星应用领域处于领先地位，具有较强的竞争优势。

行业发展趋势

航天宏图所在的商业航天行业正迎来快速发展期。随着技术的进步和市场需求的增加，商业航天在导航、通信、遥感等应用领域的需求不断增长。特别是在遥感领域，随着政府和企业对高精度地理信息数据的需求增加，行业前景看好。

行业状况小结

航天宏图所在的遥感产业是一个与经济周期紧密相关、正处于成长期的行业。行业竞争激烈，但航天宏图凭借其在遥感卫星应用领域的领先地位，具有明显竞争优势。随着商业航天行业的快速发展，特别是在遥感应用领域的需求增长，航天宏图的发展前景看好。投资者在考虑其投资价值时，应关注公司的技术进步、市场拓展能力以及行业整体发展趋势。

公司财务状况分析

偿债能力

航天宏图在2024年的财务报告中显示，其总资产为59.1亿元，较上年度末减少了8.75%。公司的负债情况未在摘要中明确说明，但从总资产减少的情况来看，公司的负债可能也有所下降。这表明公司的偿债能力可能有所增强，但具体情况还需结合更详细的负债数据来分析。

营运能力

根据2024年的财务数据，航天宏图的营业收入为1.34亿元，较上年同期下降了15.23%。这表明公司在经营活动中可能遇到了一些挑战，导致收入有所下降。此外，公司的研发投入占营业收入的比重增加了，这可能反映了公司在提升自身技术和产品方面的努力，但也可能对短期内的营运能力产生一定影响。

盈利能力

航天宏图在2024年的盈利能力方面表现不佳。报告显示，公司归属于上市公司股东的净利润为负2.22亿元，说明公司在经营活动中出现了较大亏损。此外，基本每股收益为负0.85元，表明普通股股东的投资回报率为负。

成长能力

从成长能力的角度来看，航天宏图的财务数据反映出一些挑战。公司的营业收入和净利润都出现了下降，这可能意味着公司在市场中的竞争地位受到了影响。然而，公司的研发投入有所增加，这可能为其长期发展提供支持。

财务状况小结

综合来看，航天宏图在2024年的财务状况表现出一定的挑战，特别是在盈利能力和营运能力方面。虽然公司的偿债能力和成长能力可能有所增强，但整体的经营状况并不乐观。投资者在考虑投资航天宏图时，应密切关注公司的营业收入、净利润以及研发投入等方面的变化，以全面评估其投资价值。 来源：上海证券交易所、新浪财经。

     

     

公司估值

内在价值

绝对估值

关于航天宏图的绝对估值，我无法直接获取其每股收益折现模型（DCF）的具体数值。通常，这个模型会考虑公司的未来现金流，并将其折现到现值，以估算公司的内在价值。

相对估值

相对估值方法通常涉及市盈率、市净率等指标。根据理杏仁网站的数据，航天宏图的市盈率为-7.12，市净率为2.02，市销率为2.48。这些指标相对于同行业其他公司可以提供一定的估值参考。

市场价格

根据英为财情网站的数据，航天宏图最新的市场价格为12.03元人民币，闭市价格在13日为12.59元人民币。该股票的52周价格范围在12.00元至54.68元之间。

公司估值小结

基于上述信息，虽然未能直接获取航天宏图的绝对估值数据，但通过其市盈率、市净率等相对估值指标，以及当前市场价格，我们可以进行以下分析：

• 航天宏图的市盈率为负值，这可能表明公司目前处于亏损状态或者盈利不稳定，这通常是投资者需要关注的警示信号。
• 市净率在2左右，这可能意味着公司的市值与其账面价值相当，但这也需要结合行业标准和公司特定情况来综合判断。
• 当前市场价格处于其52周价格范围的下限，这可能表明股票目前处于相对较低水平。 总体而言，航天宏图的股票可能被低估，但这一判断需要更深入的分析，包括公司的财务状况、行业趋势、市场环境等因素。建议投资者在做出投资决策前，进行更全面的研究和分析。

报告结论

股价趋势判断

航天宏图的股价近期呈现弱势下跌的趋势。根据同花顺财经的分析，该股票短期内处于弱势下跌过程中，建议逢高卖出，暂不考虑买进。从中长期角度来看，虽然公司运营状况尚可，且多数机构认为长期投资价值较高，但近期股价表现并不理想，资金方面呈流出状态。

参考投资评级

国投证券给予航天宏图买入评级，预计公司2024-2026年的收入和净利润将持续增长。该评级基于公司在国内卫星遥感领域的领军地位，以及其在PIE行业平台型优势和海外市场的布局。国投证券给出了6个月目标价为27.2元，相当于2024年40倍的动态市盈率。

主要风险提示

航天宏图面临的主要风险包括遥感行业政策落地不及预期、云服务客户拓展不及预期以及卫星建设进度不及预期等。此外，公司下游客户集中度较高，可能存在一定的客户集中度风险。经济下滑超预期，政府削减开支也可能对公司的业绩产生影响。

评级和风险小结

综合来看，航天宏图作为国内卫星遥感领域的领军企业，具有较好的长期投资价值。然而，短期内股价表现不佳，存在一定的下行风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑其行业地位、业绩增长潜力以及面临的风险因素。建议投资者密切关注行业动态，审慎决策。 【注】以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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