深城交「301091」"深城交：数字化智慧交通领航者，低空经济助力未来增长，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 深城交（301091）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现深城交具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，深城交无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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深城交基本情况

情况介绍

深城交（股票代码：301091）是一家专注于基础设施数字化、网联化、绿色化、韧性化的公司，提供数字化城市交通整体解决方案及运营服务。其主要产品包括大数据软件及智慧交通、工程设计与检测、规划咨询服务。公司的经营范围广泛，涉及交通规划设计研究、城市规划与建筑设计、信息系统运行维护服务等多个领域。

股本股东分析

截至2023年，深城交的前五大客户共销售了5.96亿元，占营业收入的42.01%。其中，深圳市智慧城市科技发展集团有限公司是主要客户之一。在供应商方面，前五大供应商共采购了9512.01万元，占总采购额的18.10%。

经营能力分析

深城交2024年三季报显示，公司业绩同比高增，特别是在大数据软件及智慧交通业务方面快速发展，带动了公司毛利率的显著提升。尽管地方财政偏紧，公司收入增长仍有所承压，但其前瞻性布局低空及车路云等新质生产力方向，为业绩增长提供了新动力。

竞争能力分析

深城交在低空经济业务方面取得了显著进展，中标多个城市的低空航空器起降设施布局规划项目。此外，公司还积极参与智能网联交通协会的成立，助力深圳车路云业务的发展，显示了其在智慧交通领域的竞争优势。

发展情景分析

深城交正处于一个关键时期，新技术如5G、人工智能、清洁能源技术等正加速低空无人飞机、自动驾驶等新型交通方式的应用，预计将带来交通运输体系的全方位变革。公司在这一变革中扮演着重要角色，未来发展情景看好。

重大事项

2023年，深城交无特殊重大事项报告。

公司基本情况小结

深城交作为一家专注于数字化城市交通解决方案的公司，在主营业务、经营能力、竞争能力和发展情景方面表现出色。公司的大数据软件及智慧交通业务快速发展，低空经济业务和车路云项目的前景看好。然而，公司面临的挑战包括地方财政压力和行业竞争。总体来看，深城交的投资价值主要在于其在智慧交通领域的领先地位和未来发展潜力。

所属行业状况分析

所在行业类型

深城交主要从事城市交通规划设计，提供包括战略政策规划咨询、城市与交通专项规划、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通业务等全周期流程服务。公司业务涉及城市交通领域的多个方面，是城市交通整体解决方案的提供者。

行业周期性

经济周期

交通运输行业是国民经济的基础性、先导性、战略性产业，对经济周期敏感。深城交的业务发展与城镇化率、国内生产总值增长密切相关，反映出经济周期的波动。在经济扩张期，城市交通需求增长，公司业务相应增长；在经济衰退期，则可能面临业务增速放缓的风险。

生命周期

智慧交通行业目前处于成长期。随着低空运输、自动驾驶等新技术的应用，智慧交通行业有望迎来快速发展。深城交在这一行业中扮演重要角色，通过持续的研发投入和技术创新，推动行业向前发展。

行业竞争格局

城市交通规划设计行业的竞争主体主要包括国有企业、民营企业和外资企业。深城交作为国有企业，在行业内具有显著的品牌优势和综合竞争力。公司面临的竞争主要来自于其他国有企业和民营企业，以及逐渐进入中国市场的外资企业。

行业发展趋势

行业发展趋势包括基础设施数字化、网联化、绿色化、韧性化。深城交正通过推动业务数字化转型升级来适应这一趋势，特别是在智慧交通领域的发展。公司也在积极探索低空经济产业，以及城市交通系统的多元高效协同。

行业状况小结

深城交所在的城市交通规划设计行业，是一个与经济周期紧密相关的行业，目前正处于成长期。公司在行业内具有较强的竞争力和品牌优势，面临的竞争主要来自其他类型的企业。行业未来的发展趋势在于数字化、智慧化，以及与新技术的融合。深城交通过不断的业务创新和技术研发，正积极适应并推动这一趋势的发展。这些因素共同影响着深城交的投资价值，其中既有机遇也有挑战。

公司财务状况分析

偿债能力

深城交在2024年的偿债能力方面，主要财务指标显示其负债总额有所增加。具体来看，2024年一季度的负债总额较上年度末减少了3.81%，表明公司在这一时期内有所减债。然而，考虑到公司的总资产也呈现下降趋势，这可能会对其偿债能力产生一定影响。

营运能力

在营运能力方面，深城交的应收票据和预付款项在2024年一季度均出现了显著变化。应收票据减少了39.35%，这可能表明公司加快了回款速度或调整了信用政策。另一方面，预付款项大幅增加122.27%，这可能是由于公司为未来的项目投入增加了预付款。

盈利能力

深城交的盈利能力在2024年显示出一定的压力。一季度的营业收入同比下降了2.25%，净利润和扣除非经常性损益的净利润均出现下降。这表明公司的主营业务可能面临挑战，盈利能力有所减弱。

成长能力

关于成长能力，深城交的总资产和归属于上市公司股东的所有者权益均出现了下降，这可能反映出公司在扩张和发展方面面临一定的困难。

财务状况小结

综合来看，深城交在2024年的财务状况呈现出一些挑战，特别是在盈利能力和成长能力方面。公司的负债情况虽有所改善，但总资产和所有者权益的减少可能对其长期发展构成压力。投资者在考虑投资深城交时，应密切关注公司的营运效率和盈利能力的改善情况，以及其在市场中的竞争地位和发展策略。 请注意，以上分析基于公开的财务数据，具体情况可能因市场和公司运营情况的变化而有所不同。投资决策应基于全面的市场分析和专业的财务咨询。

公司估值

内在价值

绝对估值

深城交的绝对估值涉及到对其财务表现和未来收益的预测。根据东方财富网的数据，深城交的动态市盈率为282.65，静态市盈率为137.70，而滚动市盈率为132.08。这些市盈率数据反映了市场对其盈利能力的预期。此外，其市净率为9.75，总市值为223.1亿，流通市值为156.2亿。

相对估值

相对估值通常涉及到比较公司与同行业其他公司的估值水平。深城交的市盈率（动）为254.38，市盈率（TTM）为118.87，市净率为8.78。这些数据与同行业其他公司相比，可以帮助投资者判断其股票价格是否合理。

市场价格

深城交的市场价格在最近一段时间内有所波动。根据东方财富网的数据，截至2024年11月5日，深城交的股票价格为55.00元，当日涨幅为13.17%。而根据雪球网的数据，其股价在一段时间内最高达到了55.60元，最低则为49.00元。

公司估值小结

综合绝对估值和相对估值的结果，可以看出深城交的股票价格在近期内偏高。其动态市盈率高达282.65，表明市场对其未来盈利预期较高。然而，考虑到其市净率为9.75，以及同行业公司的相对估值水平，深城交的股票可能存在一定的溢价。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的财务状况、行业地位以及整体市场环境，做出理性的投资决策。

报告结论

股价趋势判断

深城交的股价近期呈现下跌趋势。根据雪球网站的数据，截至2024年11月1日，深城交的股价为49.50元，较前一交易日下跌了12.88%，市盈率（动）高达254.38。英为财情网站的数据也显示，深城交的股价在近期有所下跌，闭市价为28.98元，较前一交易日下跌了0.14%。

参考投资评级

深城交被维持“增持”评级。根据新浪财经的报道，深城交非本土业务的发展被看好，有助于公司打破原有的经营半径，形成持续发展的助力。

主要风险提示

深城交面临的主要风险包括政策落地进展不及预期和疫情反复。公司的营收呈季节性，主要客户为政府单位，导致项目验收结算集中在下半年，特别是四季度。此外，公司的经营也受到疫情的扰动，可能影响业务进展和结算。

评级和风险小结

深城交虽然被维持“增持”评级，但其股价近期呈现下跌趋势，市盈率较高，反映出市场对其未来盈利能力的担忧。公司业务季节性强，且易受外部环境影响，如政策落地进展和疫情状况。投资者在考虑投资深城交时，应充分考虑这些因素，谨慎决策。

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