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导 语
作者：金联创化肥团队
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合成氨：本周国内合成氨市场价格弱势整理，除局部因供应临时减量支撑外，多数地区依旧低位运行。上周后期因山东地区个厂减量支撑价格出现窄幅探涨，但进入本周后检修装置相继恢复正常，前期减量利好支撑逐步消化，导致市场高位快速回落，再加上上下游产业链整体偏弱，区域价差拉大后看空预期偏强，低价进一步向南扩散，两湖等偏南地区价格也同样开始下行整理。后期随着低价进一步降库后，在局部招标带动下出现窄幅反弹，但供需弱势本质未有改善，且河北等地供应继续稳中有增，市场易跌难涨，继续低位整理为主，多加关注市场供应增减落地情况。尿素：本周国内尿素行情偏弱震荡，跌幅20-60元/吨不等，周中部分价格上探10-20元/吨后行情再现僵持，截止本周四主流区域中小颗粒价格参考1590-1700元/吨。周内国内尿素日产17.4-18.0万吨波动，山东局部装置故障几日后恢复，四川局部停车，国内尿素供应依旧充足。刚需依旧疲软，中下游采购节奏受期货情绪影响，本周业内人员多对26日下午会议抱有利好预期，周内情绪端波动剧烈。临近周末随期货情绪走弱，尿素价格反弹后中下游跟进并不持续，目前行情僵持整理运行。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场弱势下行。原料磷矿石高位整理，硫酸、合成氨局部走弱，成本面仍存一定支撑；下游需求表现偏弱，复合肥企业采购心态依旧观望，维持刚需跟进。企业继续执行待发订单为主，新单跟进少量，部分企业为防止库存过度积压，多减产检修，行业开工率继续下降，市场整体交投氛围清淡，行情弱势难改，成交重心继续下移。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3000-3100元/吨附近，山东地区55%粉主流出厂价格在3150-3250元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场继续弱势运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场稳中偏弱运行。原料硫磺、磷矿石坚挺整理，硫酸局部价格走弱，成本面高位回落，但目前仍有支撑。下游需求跟进有限，当前冬储进度缓慢，复合肥企业备肥积极性欠佳。企业继续执行待发订单为主，新单跟进有限，开工基本维持稳定，积极保证国内供应，市场整体交投氛围平淡，行情僵持整理，业者心态较为悲观。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3560-3700元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3800-3900元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场弱势整理运行。氯化钾：本周氯化钾市场大稳小动，整体成交无明显改善。国产钾方面，大厂装置正常开车，日产在1.5万吨左右，小厂开工率依旧较低，市场供应相对偏紧。60%晶市场价格在2550元/吨左右，行情稳定。大厂库存压力较小，一月份官方报价持稳运行。进口钾方面，货源集中度依旧较高，大型贸易商多挺价为主，而部分中小型贸易商由于手中货源逐渐减少，市场情绪发生些许转变。港口62%白钾的主流报价在2550-2600元/吨之间，低端价格小幅探涨了20元/吨。老挝钾的主流报价则维持在2430-2450元/吨之间，实单详谈。下游市场采购情绪不佳，整体交投有限，故销售价格难以大幅提升。边贸方面，62%白钾主流参考2400-2450元/吨，现货资源较少，但贸易商落袋为安心理较重，低端价格窄幅下探。硫酸钾：本周硫酸钾市场多延续前期报价为主，行情无较大变化。原料端走势不稳，硫酸钾市场观望气氛浓郁。下游复合肥企业采购意愿不强，新单成交难以放量。当前北方地区曼海姆50%粉主流出厂报价3150-3250元/吨，52%粉主流出厂报价3350-3450元/吨。由于南方地区副产品盐酸倒挂严重，价格较北方偏高，实际成交商谈为主。当前部分厂家仍存一定待发支撑，故多持稳观望，行情无较大波动。资源型硫酸钾方面，新疆罗钾52%粉硫酸钾供固定客户订单，到站价为3350元/吨，暂未出台新的销售政策。青海地区50%粉硫酸钾到站价参考3000-3200元/吨。下游需求偏弱，整体操作较谨慎。复合肥：本周国内复合肥市场僵持运行。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2650-2780元/吨，45%CL(3*15)2250-2350元/吨。原料面：尿素主流价格先跌后涨，磷肥价格弱势下滑，钾肥价格局部调整，复合肥成本窄幅波动。供需面：原料价格不稳定，市场观望情绪浓厚，终端提货积极性偏弱，市场走货进度放缓，多数工厂库存压力较大。规模企业日产量下调，部分中小企业停车检修；价格面：市场成交价格维持前期，苏皖地区工厂取消报价，成交单议；华东地区个别生产企业保底政策执行至2月底。整体来看，本周复合肥市场平淡为主，后期继续关注氮磷钾行情走势及下游提货积极性。硫磺：本周国内硫磺市场区域窄幅调整运行明显，虽然国际硫磺市场走势坚挺及港口硫磺库存下降，但随着部分持货商年底回笼资金，在终端主要的磷肥行业表现平淡下，港口一带前期高价下滑明显，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒实单商谈价一度回落至1520元/吨附近，不过随着大连恒力石化于12月24日标售的新一单0.6万吨硫磺成交价1445元/吨，较12月19日标售价涨5元/吨，市场待涨热情再次显现。但终端主要磷肥行业在冬储市场进展缓慢及出口受阻下表现低迷，市场需求形势整体较差，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场也无刺激，市场僵持观望明显。国内炼厂方面近期呈现涨跌不一局面，在港口进口货源成交价走低下，国内主要硫磺生产企业普光气田万州港售价下滑至1500元/吨，但在产量缩减下，东北及西北区域多数硫磺生产企业走货顺畅，售价继续攀升。整体来看，目前国际硫磺市场整体坚挺走势持续，随着部分持货商年底回笼资金扫尾，担忧后市补仓困难，持货商低价走货预期缩减，但终端主要的化肥行业整体平淡局面持续，需求面对硫磺市场难有支撑，对此市场观望气氛依旧浓厚，未来一段时间国内硫磺市场整体僵持预期不减。金联创数据显示，截止12月26日，中国硫磺价格指数1486，较12月19日跌10点。硫酸：本周国内硫酸市场震荡整理运行。广东地区下游需求不温不火，但云浮地区主力厂家装置检修，且韶关等地区部分装置有短期停产减产操作，供应面减量明显，加之原料价格高位，利好叠加下，酸价上调，现广东地区98%矿石酸主流价格在460-500元/吨附近。湖北地区硫酸市场行情转弱，下游磷肥市场走势低迷，装置开工持续下滑，对硫酸需求减量明显，且主力酸厂前期检修装置已恢复生产，供应增量，供需关系倾斜情况下，酸价下调，现湖北地区98%冶炼酸主流到厂价格在410-440元/吨附近。湖南地区下游维持刚需支撑，主力厂家部分装置仍处检修状态，库存维持低位水平，整体现货资源偏紧，厂家走货较为顺畅，现湖南地区98%冶炼酸主流价格在310-445元/吨附近。山东地区各主力厂家库存低位，待发订单支撑下，酸价暂时维稳，后续利好利空交织下，市场或震荡调整，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在280-420元/吨附近。合成氨：预计下周国内合成氨市场继续弱势整理为主。从供应面上来看，市场检修氨企装置多有序恢复，虽西南地区部分氨企因天然气供应、价格问题集中减量，但周边市场供应充裕，仅对局部小范围市场有一定支撑，整体供应面依旧趋宽松。从需求面看，下游农业需求不温不火，淡季备货未有起色，且临近年底，相关行业开工率降低，需求面继续偏弱，预计价格继续向成本线靠拢，多加关注氨企出厂价格触底后的生产调整情况。尿素：截止本周四国内尿素日产17.99万吨附近，接下来河南局部装置有复产计划，国内尿素日产或仍在18万吨附近震荡。需求端：山东、河南、河北、山西、湖北等区域环保管控频发，或限制上游发运，或限制下游开工。就供需端来看尿素行情压力仍存，另外26日下午相关会议并未传出实际利好，主题依旧围绕“保供稳价”进行，期货盘面午盘后出现明显下滑，接下来国内尿素行情仍将是供需的艰难博弈。目前行情上探动力已显疲乏，预计短暂僵持过后若无明显利好提振，上游工厂将再次降价吸单。磷肥：预计下周国内磷酸一铵市场弱势运行，下游复合肥企业走货一般，对原料采购积极性不高，一铵企业继续执行待发为主，新单成交寡淡。预计下周国内磷酸二铵市场弱势整理运行，企业积极保证国内需求为主，继续执行前期待发订单，市场64%货源供应偏紧。短期内建议关注需求、原料走势及出口动态。钾肥：预计短期氯化钾市场或弱稳整理为主，整体波动幅度不会太大。国产钾方面，小厂多处于检修阶段，厂家开工率较低。而大厂待发订单较多支撑市场价格。进口钾方面，大型贸易商多稳价为主。临近年底，部分中小型贸易商为回笼资金变现意识仍存，但也有部分贸易商手中因货源偏少故而挺价为主。当前国产钾与进口钾价格方面仍存一定差异，后期重点关注国产钾政策方面的落地。硫酸钾市场或稳中偏弱整理，当前市场供应相对宽裕，而下游市场需求欠佳，新单成交有限，部分厂家或选择降价吸单。而原料端走势不稳，增加场内观望气氛。复合肥：预计下周复合肥市场观望整理，原料尿素价格弱稳运行，磷肥钾肥价格窄幅整理，复合肥成本面小幅波动。市场成交价格维稳，个别工厂取消报价，一单一议为主。终端提货积极性无明显增加，生产企业库存消耗缓慢，多数仍以前期待发为主，市场心态疲软。短时市场盘整运行，后期继续关注原料价格走势及下游需求情况。硫磺：下周国内硫磺市场僵持观望局面预期占据主流，国际硫磺市场表现坚挺及港口库存下降支撑，伴随着部分持货商回笼资金结束，持货商有望再次捂盘推升，但下游主要的磷肥行业表现平淡，需求面对市场支撑不足，对此空仓贸易商入市谨慎，港口货源整体僵持为主。国内炼厂方面维持正常走货为主，在产量整体较低下售价维稳。未来一段时间重点关注港口硫磺库存变动及终端工厂新一轮原料补仓情况，在外盘坚挺而终端主要磷肥行业表现低迷下，市场僵持预期不减。硫酸：成本面，国内硫磺市场僵持观望，国际市场坚挺及港口库存下降支撑，持货商捂盘推升明显，国内炼厂走货正常，售价窄幅调整。需求面，下游磷肥市场近期行情较为低迷，维持刚需支撑，采购积极性一般；化工方面钛白粉、氟化工市场需求一般，维持刚需补货。短线来看，预计国内硫酸市场区域分化运行。免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议，如因文中观点造成经济损失本单位一概不负责；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”
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