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2024年第三季度，AMD 公布了其创纪录的财务表现。随着数据中心产品需求的大幅提升和Ryzen处理器的强劲需求，AMD实现了多个关键财务指标的显著增长。
本季度的收入达到了68.19亿美元，同比增长18%，环比增长17%。毛利率为50%，按非GAAP计算的毛利率则达到54%。
Part 1
AMD财务表现与增长分析
2024年第三季度：
● AMD实现收入68.19亿美元，收入创下了季度新高。同比增长18%，环比增长17%。
驱动这增长的主要因素是数据中心和客户端市场的需求。值得注意的是，数据中心部门贡献了本季度收入的51%，增长迅猛。数据中心业务的收入达到了创纪录的35亿美元，同比增幅高达122%。
● 本季度的毛利率为50%，同比增加3个百分点，按非GAAP计算的毛利率达54%。这种显著的毛利率提升，表明AMD在产品组合优化和成本控制方面的成功。
● 净利润方面，AMD本季度的净收入为7.71亿美元，同比增长158%，环比增长191%。其中，非GAAP净利润为15亿美元，非GAAP摊薄每股收益为0.92美元，较去年同期增长31%。
● 运营费用方面，AMD本季度的公认会计准则营业费用为27.09亿美元，同比增加7%，主要源于研发费用的增加。而非GAAP运营费用为19.56亿美元，占收入的29%。
虽然运营费用有所增长，但AMD通过严格的成本控制和高效的资源配置，确保了较高的营业利润率，本季度按非GAAP计算的营业利润率达到了25%，同比增长3个百分点。
业务驱动因素分析
● 数据中心业务: 数据中心业务的强劲表现是本季度财务增长的最大驱动因素。
AMD的EPYC服务器处理器和Instinct AI加速器在数据中心市场中需求激增，进一步提升了AMD的市场地位。
随着企业对AI和高性能计算(HPC)需求的增加，AMD通过推出新款EPYC 9005系列处理器和Instinct MI325X加速器，为市场提供了强大的计算性能和能效。
这些产品瞄准了数据中心和云服务提供商，如Meta、微软、谷歌和甲骨文云基础设施，推动了数据中心收入的显著增长。
● 客户端业务: 客户端业务方面，本季度的收入为19亿美元，同比增长29%。
Zen 5架构的Ryzen处理器在消费市场和商用市场中表现不俗，特别是Ryzen AI PRO 300系列移动处理器推动了收入增长。
该系列处理器提供了更高的AI运算能力和更长的电池续航，迎合了市场对AI功能的需求，使AMD在客户端市场中获得了新的增长动能。
● 嵌入式和游戏业务:
◎ 嵌入式部门的表现较为平稳，第三季度收入为9.27亿美元，同比下降25%，但环比增长8%。
此下降主要是因为客户库存水平的调整。AMD通过推出适用于自动驾驶辅助系统(ADAS)和车载信息娱乐系统的Artix UltraScale+ XA AU7P FPGA，扩大了在嵌入式市场的应用范围。
◎ 游戏业务方面，半定制收入的下降导致了游戏部门的收入下滑。尽管如此，AMD在游戏市场中仍具有潜在的增长机会，尤其是在PC游戏和云游戏领域。
Part 2
AMD的战略扩展与未来前景
AMD在本季度进一步加码AI和数据中心市场，在2024 Advancing AI大会上宣布了一系列基于Instinct加速器和EPYC CPU的AI解决方案，联合了戴尔、Meta、谷歌云等合作伙伴，进一步巩固了其在企业AI领域的市场地位。
Instinct MI300X加速器在MLPerf基准测试中表现优异，已达到NVIDIA H100的性能水平。随着Oracle选择Instinct MI300X作为其最新OCI计算超级集群的核心组件，AMD在AI市场中具有了更强的竞争力。
为了扩大数据中心业务的市场份额，AMD宣布了对ZT Systems和Silo AI的收购。这些收购将进一步增强AMD的AI和通用计算基础设施的供应能力，并帮助其在AI模型的开发和部署方面加速创新。
这些收购预计将在2025年完成，届时AMD将在数据中心AI系统领域占据更加重要的地位。
为了在架构互操作性和软件开发上取得突破，AMD宣布与英特尔以及博通、Meta、微软等企业成立x86生态系统咨询小组。这一合作将有效简化x86架构的软件开发，推动更高效的硬件和软件整合。
这一战略不仅有助于提升AMD在数据中心市场的技术地位，还能进一步吸引开发者生态系统的支持，增强未来的市场竞争力。
展望第四季度，
● AMD预计营收将在75亿美元左右，同比增长22%，环比增长10%。
● 同时，预计非GAAP毛利率将维持在54%。
这一展望表明，AMD对未来的数据中心和客户端市场充满信心，尤其是在AI计算需求不断增长的背景下。
AMD第三季度表现优异，未来仍存在一些挑战和风险。
● 首先是竞争压力。NVIDIA在AI和图形处理器市场上占据了强势地位，AMD仍需在产品创新和市场推广方面持续发力，才能维持其竞争优势。
● 英特尔近期也在重组其数据中心业务，可能对AMD的市场份额产生影响。
● 挑战是宏观经济因素。随着全球经济复苏放缓，企业客户可能会减少对高性能计算设备的需求，这将对AMD的数据中心业务产生不利影响。
● 此外，美国对中国的出口限制也可能会对AMD的供应链和市场扩展带来负面影响。
小结
2024年第三季度，AMD凭借数据中心和客户端业务的强劲需求，展示了其卓越的财务表现。
