光伏企业
通威股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、海优新材、双良节能，三季报营收和扣非归母净利润全是下跌的，扣非归母净利润跌幅基本都在100%以上。当前光伏行业最大的问题，莫过于产能过剩，供需关系失衡会导致多数环节现金亏损严重。
《巨潮WAVE》认为，在光伏板块已经经历了一轮深度回调的背景下，短期股价的反弹主要反映了资金的博弈，以及对未来预期的修正。但是，短期过剩的产能难以被有效消耗，头部公司追求一体化发展，也会拉长行业探底的时间。在这些问题被真正改善之前，光伏在产业层面的拐点，应该还需要再等一段时间。
从过往周期来看，政策、技术和资金的合力，是拉动光伏板块的关键。目前产能过剩的背景下，政策和资金的拉动作用有限，技术变革或许会成为开启光伏产业下一轮周期的关键。
更严格的能耗政策有利于倒逼产能出清。目前的政策趋势依旧是重视光伏产业各环节降低能耗，落后产能的淘汰有望成为主旋律，产能加快出清也有利于光伏产业“抗通缩”，让各环节产品价格重回合理区间。
大家业绩都差那就不叫差了，业绩越差，越有合并重组的动力。现在正是炒合并重组的时候。业绩还未迎来拐点，所以注定还是会持续震荡波动，看好的话尽量买债不要买股，波动会小很多，收益不会少。
光伏设备归母净利润和同比增长
光伏行业扩产需求、技术升级迭代需求是光伏设备市场增长的核心动力。随着产能过剩局面愈演愈烈，多晶硅料、硅片、太阳能电池和光伏组件新增项目放缓或者取消，企业资本开支放缓，设备端影响显现。光伏设备季度业绩呈现逐季下行态势。预计2024年下半年，光伏设备领域依日面临新增市场萎缩、设备降价、存货减值以及坏账计提等压力。
高盛全球投资研究部研究
2023年，中国的光伏组件供应量占到全球总供应量的86%，出口量占到产量的42%，中国光伏组件产能约等于国内需求量的4倍、全球需求量的2倍。
2024年一季度光伏组件价格同比下降了46%，全行业所有企业的经营性净现金流为零或负。2024/25年全行业资本支出预测在过去的约12个月内下调了5%-16%。
我们的行业观点：我们认为中国光伏行业正在进入本轮下行周期的最后阶段，并预计2025年有望见到周期底部。我们预计全行业三分之一的产能将在未来几个季度内关停，并预计需求可持续性将在2025年及以后推动产能利用率回升。
光伏行业的竞争正在从全成本竞争转向现金流竞争，意味着在激烈的价格战下，比拼的早已不单单是成本能力，而是谁手里的钱够撑到最后。纵观过去十几年，无论在产业界还是在资本市场，光伏行业都创造了一个又一个、一次又一次的造富神话，产业脱离苦海之后，总是会出现新的一轮大发展。也就是说，投资者有理由对新下一轮光伏行业发展的更多的期待，而不仅停留在“活下来”的低层次之中。
