本轮牛市向何处去
从政策驱动到资金驱动，基本面能否成为新的支撑？本轮牛市后续如何发展？当前已经从政策驱动过渡到资金驱动，后续走向取决于基本面，需要看后续政策推出的时间、力度是否能带动经济基本面的向好：
情景1：
刺激政策持续发力，解决民营信心的深层次机制问题，经济持续复苏，信心大振，全球资金流入人民币资产，从资金驱动成功过渡到基本面驱动，成功开启长牛慢牛当前财政部的增量财政政策虽因需要走法定程序而并未公布具体规模，但在政策方向与力度上也让市场看到了政策部门的诚意，“宣示效应”明显。若后续政策支持力度足够、持续发力，解决民营信心等深层次机制问题，持续提振市场信心，成功促使房地产止跌回稳，则经济基本面的向好将成为股市繁荣的新驱动力，并将吸引更多外资流入中国，房市企稳、股市繁荣激发的财富效应将进一步减少悲观就业和收入预期、提振内需，形成正向循环，带动经济持续复苏、企业盈利增强、市场信心进一步修复，将支撑牛市进入第三阶段，股市持续繁荣，财富效应加剧。
情景2：
刺激政策虎头蛇尾，经济复苏乏力，将消灭一批中产，公共政策的公信力将受到很大影响，未来再度提振经济的难度将更大若政策虎头蛇尾，未能根本性推动基本面的改善，将雪上加霜。如果后续政策不及预期或执行不到位，企业和居民信心将受到二次打击，本轮牛市就此中止，财富效应缩水将打击国内消费、投资乃至生产，国内经济将加速下行，螺旋式通缩加剧，失业加剧，可能引发房地产再度下跌。且公共政策的公信力会受到损害，未来要稳定市场将需要耗费更多的政策资源，无论在短期还是长期对中国经济都是沉重的打击。期待刺激政策持续发力，解决民营信心的深层次机制问题，把发展放在首要任务，股市长牛慢牛，房地产止跌回稳，经济触底复苏，全球资金流入人民币资产，则将一扫阴霾，士气大振。
