本周三，受特朗普获胜的影响，华尔街主要股指飙升至历史新高，且美国玉米出口需求强劲，CBOT玉米期价涨至近一个月高点，CFTC基金在玉米上持仓“空翻多”。同时，美国农业部将于本周五发布供需报告。分析师预计2024/25年度美国玉米期末库存为19.46亿蒲式耳，略低于10月份预测的19.99亿蒲式耳。在人们讨论中国是否会在特朗普上任后“再度”批量采购美国玉米之际，巴西玉米计划来华装运量激增似乎说明了一些格局的改变。一、巴西玉米：年底前新增5艘船只装运来华略显“意外”
在中国放缓谷物进口的背景下，本周巴西玉米计划装运来华的规模陡增至34.8万吨，且大多将于11月下旬至11月底装运略显意外，参见下图。![]()
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截至本周，2024年下半年巴西已累计装运约78万吨（12船）玉米来华，参见下图。若计入上述装运排船计划，中国进口玉米到货并不会戛然而止。![]()
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二、阿根廷谷物：酿酒高粱是主流，玉米进口“尚待时机”
从船期来看，目前阿根廷高粱（主要用于酿酒）依旧是阿根廷谷物出口来华的主力。阿根廷高粱来华可延续至年末，且11月还有两船阿根廷高粱等待排船销往中国，参见下图。![]()
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至于阿根廷玉米，目前尚未开启大批量来华的迹象，我们将继续跟踪。不过，据外媒消息，今年阿根廷新作农产品销售节奏低于预期，且仍有大量旧作未出售。农民已销售3540万吨2023/24年度玉米，约占出口预计规模的71.71%，这意味着还有1410万吨玉米待售。同时，正在播种的2024/25年度玉米销售进度为5.19%，比上年下降2%。整体来看，今年四季度国内进口谷物到货量继续呈现下降趋势有利于国内玉米消费，此次巴西玉米“新增”装运来华计划不会改变这个趋势。不过，在中国限制四季度谷物到货的背景下，有巴西玉米继续排船来华再度证明2025年美国玉米来华规模堪忧，未来美玉米还是需要通过低价促进消费。汇易网提供每日农产品饲料价格销售库存、全球产区动态、行业新闻政策、供需报告、深度研究报、各种农产品中英文数据及资讯等一系列数据与信息，是国内首屈一指的农产品饲料咨询平台，欢迎关注及联系。
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