因超预期的非农就业数据，当地时间周五(10月4日)，美股三大指数集体收涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.81%，报42,352.75点，续刷收盘历史新高；标普500指数涨0.90%，报5,751.07点；纳斯达克综合指数涨1.22%，报18,137.85点。本周，道指累涨0.09%，纳指累涨0.10%，标普500指数累涨0.22%，三大指数均周线四连涨。
大型科技股普涨，AMD涨近5%，特斯拉涨超3%，亚马逊、Meta涨超2%，英伟达涨超1%，苹果、谷歌涨幅不足1%。邮轮、航空公司、汽车制造涨幅居前，捷蓝航空涨超14%，美国航空涨超6%，挪威邮轮涨超4%，达美航空涨近4%，嘉年华邮轮涨超3%，丰田汽车、本田汽车涨超2%。
01
9月非农大超预期
盘前，美国劳工统计局公布的数据显示，美国9月份非农业部门就业人数新增25.4万人，为六个月来的最大增幅，远超市场先前预期的14万人，失业率意外从4.2%跌至4.1%。
芝加哥商品交易所美联储观察工具FedWatch的数据显示，市场预计11月降息25个基点的概率为95.1%，而一天前为67.9%；预计12月再降息25个基点的概率为79.2%。
一些分析师认为，非农超预期猛增，叠加失业率意外回落，美国经济实现“软着陆”的可能性大幅提升。美联储主席杰罗姆·鲍威尔等联储官员近期多次表示，不希望看到劳动力市场状况进一步降温。美联储的主要工作既要抑制通胀，也要避免劳动力市场恶化。
“新美联储通讯社”Nick Timiraos称这是一份非常强劲的就业报告。虽然数据打压了市场对美联储11月份降息幅度的预期，但同时也让投资者对美国经济健康状况获得了更多的信心。
Global X ETF模型投资组合主管Michelle Cluver表示，“在经历了夏季疲软的劳动力数据后，这份令人欣慰的报告显示，美国经济在健康的劳动力市场的支持下仍保持弹性。”
华尔街资深人士Ed Yardeni称，美联储2024年的货币宽松行动可能已经结束，因周五强劲的就业报告凸显了这个世界最大经济体顽强的韧性。
02
不同观点：
仍有降息50基点的可能性
也有一些分析师仍然认为，美联储还有单次降息50基点的空间，他们强调到11月6-7日美联储召开政策会议前，还会出炉好几个经济数据，包括两份9月份通胀报告和10月份非农就业数据。
LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，“市场坚定的做出降息25基点的预期，我认为有点反应过头了，我们的基线预测一直是25基点，我现在觉得可能性比之前更大了，但一旦新的就业数据变差，只要通胀继续下行，我们不能排除美联储采取行动的可能性”。
如果仔细审视非农就业数据的细节，上述观点可以从中找到佐证。失业超过六个月的人数升至近三年来的最高水平。此外，超过一半的新增就业集中在两个行业，即休闲和酒店业，以及医疗保健行业。
芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比是周五唯一一位对非农就业报告作出公开反应的决策者，他几乎没有表现出放弃进一步降息的意愿。
古尔斯比在最新的采访中表示，最新的就业市场报告“极其出色”。但他警告称，不要过分相信一个月的数据，并补充说美联储的政策利率在未来12—18个月需要大幅下调。
03
纳斯达克中国金龙指数：
两周狂飙2256点
美股三大指数齐涨，在美股上市的中概股也延续强势， 纳斯达克中国金龙指数周五收涨3.05%，如果从9月24日A股带领中国资产爆发那天算起，过去两周该指数大涨39%，上涨2256点。
个股方面，房多多、乔治香颂、Alpha Technology Group Ltd、开心汽车、老虎证券领涨中概股，涨幅均超过200%，其中房多多涨幅超过490%。
而在总市值超300亿美元的大市值中概股中，贝壳网涨幅超66%，京东、拼多多涨幅超50%，携程、理想汽车、网易、阿里巴巴、百度等涨幅超20%。
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中写道：“过去一周，中国公司ADR（美国存托凭证）的大幅上涨主要是新买入的结果而非空头回补。个股的空头回补似乎只起到了很小的作用。”
S3 Partners和小摩都表示，如果空头被迫退出押注，可能会让中概股获得进一步的动力。S3预测分析总经理Ihor Dusaniwsky称，如果涨势继续，预计会出现“大量”空头回补，这将进一步推高股价。
本周，多只海外上市的中国ETF资产规模继续增加，如KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）、MSCI中国ETF-iShares（MCHI）、iShares中国大盘股ETF（FXI）等。
与此同时，出自知名基金公司Roundhill的“中国龙”ETF周中登陆了美股市场，代码为“DRAG”。
Roundhill专注于提供创新ETF，去年其推出了Magnificant Seven ETF（MAGS），追踪了英伟达、谷歌-A、苹果、特斯拉、亚马逊、微软和Meta七只股票，被ETF.com评为年度“最佳新ETF”。
与MAGS类似，DRAG只追踪了9家中国公司的股票，分别为（按权重排列）美团、小米、网易、拼多多、京东、腾讯、比亚迪、阿里巴巴和百度。Roundhill将这些标的视为中国版的“美股七巨头”。
WallachBeth Capital ETF主管Mohit Bajaj表示：“我们看到人们逐渐回归新兴市场。如果人们相信中国能继续保持当前这种表现，那么该ETF可能会表现良好。”
04
兴证全球策略：
中短期要坚定多头思维
对于接下来中国股票类资产的表现，兴业证券全球策略团队给出四点建议：
首先，10月份股市若有短期震荡，应该积极面对。近期中国A股和港股行情可谓“轻舟已过万重山”，经历了9月底逼空式反弹之后，中国股市特别是中国港股2024年的涨幅已在全球领先。10月份在上涨过程中，或遭遇美国大选、欧美股市震荡等扰动，从而，可能出现短期获利盘回吐。
其次，中短期要放弃熊市思维、坚定多头思维。10月份的震荡更多是蓄势、大浪淘沙，震荡是为了寻找到更具持续性、更具反转性的主线机会。
第三，中期的行情空间和时间暂不设限，因为资金动力仍源源不断，就像我们在5月份预判的那样，三季度开始才开始出现内外资共振流入的高潮。1）随着中国股市回暖及经济企稳，资本追逐利润的本性下，欧美资金和“一带一路”国家的资金有望兴起新一轮配置中国股市的热潮。外资是推动近期港股大涨的主要力量，正从short-cover转向积极做多，截至9月27日，卖空成交占比为13.8%，处于2011年以来21%的分位数水平；国际中介持股占比在9月份回升力度接近2022年11月-2023年1月的水平。2）国内财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始，A股和港股都见受益。短期，受A股上涨更猛烈的影响，9月23日-27日港股通资金仅流入22.02亿元人民币，周二、三、五都是净卖出；中期，居民财富、产业资本以及保险、理财资金向中国股市再配置的趋势下，内资配置A股和港股的力度会交替上升。
第四，港股近期上涨之后，仍有进一步修复的空间。近期的大涨是悲观预期扭转后的“纠偏”，考虑目前政策导向及力度变化程度，此轮行情的风险偏好、估值以及核心资产与海外龙头估值差等多方面的修复，至少应该接近2023年1月的水平。
仅供投资者参考，不构成投资建议
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