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上月内参合订本：教链内参2024年8月合订本
往期内参：9.3内参：USDT假性正溢价和BTC下跌的关系
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Note: 本期内参共约3500余字，主要内容包括：宏观态势感知，囤BTC也是收割吗，BTC减半驱动的四年周期说法已不成立观点的错误，BTC空头过挤，等。
> /1. 周三，BTC和黄金伴着美股一起下坠。BTC骤然回撤到56k一线。USDT 7.11，usd/cnh 7.12，假性正溢价昨日已逆转为负溢价。由于汇率压力骤减，隔山打牛的力道已经消失，教链隐约感觉，托升BTC和黄金的背后力量可能已经撒手了。
接下来，BTC恐怕就不能再指望两方较劲，从中得益了。教链去年9月文章描绘的隔山打牛局，在一年之后，正式画上了句号。教链判断，BTC能够指望的下一波升力，可能来自于，美联储降息真正落地，RRP的泄洪，杠杆的重新放大，美元环流方向逆转，以及，教链在前几天文章写过的，重新泛滥的美元流动性“被迫进入加密市场”。
美元指数横盘微跌，暂报101.62。黄金再度回落至2500刀下方，暂报2487.7。纳指100继续跳水至18850，相较9/3 19600已跌去3.8%，对美股股指这称得上是较大的跌幅了。
投资者评估了新的经济数据及其对美联储利率前景的影响。ISM制造业PMI数据显示，8月美国制造业活动连续第五个月收缩，跌幅超预期，突显该行业的疲弱，并挑战美国经济仍能承受较高利率的观点。
与此同时，对鸽派转变的预期因商品生产商价格上涨幅度高于预期而有所缓和。市场目前认为，降息25个基点的概率约为53%，相比之下，降息幅度更大的50个基点的概率为47%。
投资者目前正在等待更多经济数据，包括本周晚些时候发布的关键就业报告，该报告将提供自7月报告疲软以来劳动力市场表现的洞见，以及截至2024年3月止年度工资数据的大幅下调。
市场仍预计美联储在今年剩下的三次会议上降息100个基点，这将降低持有无息资产的机会成本。美元兑大多数主要货币近期保持涨势，但在避险日元上有所下跌。
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> /2. 今天文章《交易的目标是对手的亏损》没有展开的一个话题是，囤BTC和交易有区别吗？是不是也是一种相互收割？
