一键打包中国版“漂亮500”核心资产，A500ETF（159339）来了！

9月24日启动的这轮行情，宽基ETF的表现到底有多猛？

Wind数据显示，自9月24日行情启动以来，截至9月底，仅5个交易日，宽基ETF合计净流入额高达1200亿元以上，占非货ETF净流入额的比重接近95%，为股市的持续上涨提供了重要的增量资金。

本轮行情启动又快又急，众多投资者根本来不及仔细研究个股，而宽基ETF以分散投资、抗波动、费率低、流动性好、高分红、交易便利等优势，越来越成为众多机构、个人投资者主要布局选择。

面对市场满目琳琅的宽基ETF产品，投资者该怎么选？10月15日，以中国版“漂亮500” 作为底层核心资产的银华中证A500ETF即将上市，或将为投资者把握行情提供差异化选择。

通过了解指数编制规则、深入分析成份股结构、特征等能够发现，中证A500指数传承了中证A50的优秀特质，也具备自身的独特亮点。

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覆盖更全的宽基指数

宽基指数的成份股，向来优先选择大公司，中证A500指数亦不例外。中证A500指数选样方法提到，“指数样本优选待选样本当中自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%”。实际来看，中证A500指数成份股市值规模千亿以上的占比过半，达到58.35%。

不仅“大”，中证A500指数还更“全”。

一方面，中证A500指数成份股市值覆盖度更广，其市值主要分布在30+亿元至20000+亿元之间，市值中位数302.85亿元，为投资者提供差异化指数选择。

另一方面，中证A500行业覆盖更加广泛且全面。中证指数公司数据显示，中证A500指数的500只股票分别来自全部35个中证二级行业及92个中证三级行业，几乎是覆盖了所有细分赛道。相比较而言，同期沪深300指数成份股涉及35个中证二级行业及63个中证三级行业，中证500涉及35个中证二级行业及80个中证三级行业。

再者，中证A500对于A股上市盈利企业覆盖更为全面。WIND统计数据显示，中证A500指数成份股覆盖了A股市场56%的自由流通市值、64%的营收、接近70%的净利润，均高于传统主流宽基指数，具备较为良好的经济和市场表征性，能够更全面囊括A股核心资产，是A股市场的新“晴雨表”、中国版的“漂亮500”。

（数据来源：Wind，20240827）

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更聚焦新质生产力

相较于传统宽基指数，中证A500指数的行业更加聚焦新质生产力。统计数据显示，截至2024年8月27日，中证A500指数显著关注电力设备、有色金属、医药生物、国防军工，对银行、非银金融行业关注更低，更侧重我国锂电、光伏新能源，创新药，国产大飞机，低空经济等我国优势产业，也更为契合我国发展新质生产力的战略方向。

此外，值得关注的一点。截至2023年年报，中证A500指数成份股平均海外业务占比达18.34%，显著超过A股传统宽基指数。国内经济从高增速阶段向高质量发展阶段切换进程中，向海外市场要成长空间成为我国具有国际竞争力企业的长期选择。

新质生产力、国际竞争力等这些属性，反映到成份股企业的盈利表现上，2021年以来，中证A500指数成份股营收同比增速稳定高于部分传统宽基指数。

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更具“国际范”的宽基指数

在与国际化接轨方面，中证A500指数与中证A50一脉相承。中证A500指数也加入了ESG方面的考量，剔除ESG评级在C以下的公司，从可持续发展的角度，提高了指数的长期生命力。

同时，中证A500指数成份股必须是港股通标的。这有助于中证A500指数被境外投资者认可，通过互联互通机制配置A股，提升指数的可投资性、增强A股流动性、交易活跃度。参考美股市场经验，国际资本的持续流入是市场重要的增量资金来源。截至2024年4月，美股市场有接近50%的资金来源于美国本土以外的国际资本，其背后是美股主流宽基指数标普500、纳斯达克、道琼斯指数的国际知名度。（数据来源：Wind）

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合适的时机？

年初的极致风格切换，让市场持续了近3年的“小微盘”或转向估值底部的核心资产。而9月24日启动的这轮行情，投资者对于核心资产的偏好更是愈演愈烈，通过这几日宽基ETF交投活跃程度可见一斑。

Wind数据表明，截止10月8的前6个交易日，宽基ETF合计净流入额超过1200亿元，占非货ETF净流入额的比重接近95%，为股市的持续上涨提供了重要的增量资金。作为对比，上半年国内宽基ETF的净流入金额为4076亿元，而2023年全年宽基ETF净流入额仅为3000亿元出头。

这一轮市场偏好核心资产的重要原因之一，或是高红利属性。而中证A500相较于其他核心资产，高分红的属性更强。WIND数据显示，中证A500指数2023年分红率40.48%，未来三年有分红规划的公司数量占比15.20%，显著高于沪深300指数。新“国九条”强调推动A股上市公司“一年多次分红”，中证A500指数成份股上市公司响应比例较高。因此，当前配置以中证A500为代表的核心资产符合当前A股投资者的偏好。

且从长期收益表现看，中证A500指数长期业绩表现优异，风险收益更契合“耐心资本偏好。从历史表现来看，中证A500指数自基日以来累计收益为363.09%、年化收益8.31%，历史数据展现出较强的收益获取能力。（数据来源：Wind，统计区间2004.12.31-20240.10.09，指数历史业绩不预示未来表现）

外部环境方面，9月18日，靴子落地，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。伴随着美联储的如期降息，全球资金将很大可能流入新兴市场，而这些资金的去向，可能是以低估值的核心资产为主要标的。以中证A500为代表的核心资产，也自然可能成为境外投资基金的选择。

综上，不论是内部市场还是外部因素，当前时点，以中证A500为代表的A股核心资产都拥有不错的投资价值和前景。

05

A500ETF(159339)，

为投资者提供差异化选择

9月10日，首批10只A500ETF正式发售，10月15日，A500ETF(159339)将上市交易，资本市场高度关注。作为首发中证A500指数ETF的10家基金公司之一，银华基金的实力毋庸置疑。

银华基金作为国内老牌有实力的基金管理公司，成立于2001年5月，目前已发展成为一家全牌照、综合型资产管理公司。截止2024年二季度，银华基金资产管理总规模超9200亿元，累计获得各类机构颁发的超400项奖项（数据来源：银华基金）。

同时，银华基金在量化领域具备独特优势，拥有国内历史最悠久的量化投资团队之一。截止2024年二季度，银华基金已成立41只非货ETF。当前，银华基金旗下的创新药ETF、沪深300成长ETF、沪深300价值ETF属于细分赛道最大；VRETF等属于细分赛道唯一（数据来源：Wind，截至2024.10.10）。

站在当前行情启动的时点，银华基金首发的A500ETF（基金代码159339），以中证A500指数作为跟踪标的，囊括了A股核心资产、配置大盘蓝筹和细分行业核心板块，由马君、谭跃峰两位在ETF产品领域具备丰富经验的基金经理共同管理，且具备0.15%/年管理费、0.05%/年托管费的低费率优势，将为投资者提供差异化选择，力争把握行情带来的核心资产估值修复的机会。

图表：银华中证A500ETF产品概要表

资料来源：银华基金

风险提示：

中证A500指数基日为2004年12月31日，2019-2023年收益率分别为36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。

沪深300指数基日为2004年12月31日，2019-2023年收益率分别为36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。

数据来源：Wind，截至2023.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。

马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、科创100ETF（2023.9.6起）、港股创新药ETF（2024.1.3起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）。
马君现管理基金业绩如下：
银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、4.20%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。
银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、1.79%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-16.97%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-11.81%。
创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-38.68%，同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-32.92%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-20.56%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、-6.55%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-13.40%，同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-15.15%。
新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-45.47%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-39.98%。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、-24.78%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-30.16%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-39.26%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-47.06%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-39.59%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-47.06%。
银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、-0.08%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-2.79%。
银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、-0.71%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-2.79%。
中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、-5.56%，同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、-8.17%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为36.87%，同期业绩比较基准收益率为19.99%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为35.91%，同期业绩比较基准收益率为19.99%。
港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-31.53%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-37.74%。
中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-6.30%，同期业绩比较基准收益率为-9.01%。
科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-26.91%，同期业绩比较基准收益率为-26.68%。

谭跃峰履历：学士学位。曾就职于交通银行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任小盘价值ETF（2021.12.29-2023.10.24）、银华华证ESG领先指数（2021.12.29-2023.10.24）、影视ETF（2022.6.20-2023.10.24）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021.12.29-2024.4.25）、银华巨潮小盘价值ETF联接C（2022.8.10-2024.4.25）、化工产业ETF（2023.7.11-2024.7.30）等基金基金经理。现管理基金如下：深100ETF银华（2021.12.29起）、科技创新ETF（2021.12.29起）、农业50ETF（2022.6.20起）、有色金属ETF（2022.6.20起）、沪深300成长ETF（2022.9.1）、机器人ETF基金（2022.11.21起）、VRETF（2022.11.21起）、房地产ETF（2022.11.21起）、沪深300价值ETF（2022.12.29起）、创业板200ETF银华（2023.12.20起）、电力指数ETF（2024.1.9起）、物流快递ETF（2024.1.9起）、高股息ETF（2024.5.6起）、A500ETF（2024.9.26起）。
谭跃峰现管理基金业绩如下：
科技创新ETF于2019年11月1日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为58.00%、11.26%、-26.51%、-8.94%、9.70%，同期业绩比较基准收益率依次为60.58%、6.36%、-27.85%、-9.49%、5.19%。
深100ETF银华于2019年6月28日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、1.54%，同期业绩比较基准收益率依次为49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、0.24%。
有色金属ETF于2021年3月10日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.84%、-9.39%、0.96%，同期业绩比较基准收益率依次为-19.22%、-10.43%、0.04%。
农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-29.99%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-36.48%。
沪深300成长ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-32.34%，同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-34.50%。
机器人ETF基金于2021年9月22日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.69%、5.85%、-30.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-31.76%、6.01%、-33.34%。
VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-30.92%，同期业绩比较基准收益率依次为-45.00%、14.51%、-30.16%。
房地产ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-52.37%，同期业绩比较基准收益率依次为-33.23%、-54.56%。
沪深300价值ETF于2022年12月29日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.88%、9.67%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.10%、7.87%。
物流快递ETF于2022年1月4日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-16.54%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.63%、-21.09%。
电力指数ETF于2022年6月30日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-0.46%、10.05%，同期业绩比较基准收益率依次为-0.98%、14.70%。
创业板200ETF银华于2023年12月20日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-17.32%，同期业绩比较基准收益率为-20.86%。
（数据来源：基金定期报告；截至2024.6.30）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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