作者：Climber，金色财经
美联储正式宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，这也是自2020年3月来的首次降息。降息消息影响下，加密市场应声大涨，BTC突破62500美元，涨幅表现领先美股及现货黄金。
美联储超预期降息50个基点
美联储宣布了自2020年以来的首次降息，以阻止劳动力市场放缓。
由于美国就业形势和通胀都在走软，美联储联邦公开市场委员会(the Federal Open Market Committee, 以下简称FOME)决定将关键的隔夜拆借利率下调50个基点。
除了在2020年紧急降息外，FOME上一次降息50个基点是在2008年全球金融危机期间。
美联储主席鲍威尔在会后的发言表示：“降息0.5个百分点的决定，反映出我们越来越有信心，即通过对我们的政策立场进行适当调整，在适度增长以及通货膨胀持续下降至 2% 的情况下，劳动力市场的强劲态势能够得以维持。我们还决定继续减少我们的证券持有量。”
鲍威尔表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。上半年GDP增幅为2.2%，可用数据表明第三季度的增速大致相似。消费者支出的增长保持韧性，去年设备和无形资产的投资从疲软的步调回升。住房投资在一季度强势上涨后，二季度有所回落。改善供应条件支持了具有韧性的需求和过去一年美国经济的强劲表现。在我们的经济预测摘要中，FOME参与者普遍预计GDP增长将保持稳定，预计未来几年的中位数为2%。
4年来首次降息，加密市场表现优异
本次降息苦等时间长达四年之久，但金融市场在降息消息公布前后表现不一。美股三大股指全数转跌，抹去美联储公布利率决议以来的涨幅。此外，现货黄金也已完全回吐美联储利率决议公布以来的涨幅。反观加密市场全线大涨，BTC更是一度涨超62500美元。
杰富瑞外汇全球主管布拉德·贝克特尔也表示，在美联储做出利率决策之前，市场预期几乎是五五开。因此，美联储显然让一半的市场感到惊讶。美联储正试图赶在美国经济放缓之前出手，并提供支持。但到目前为止，市场的反应并没有过于疯狂，很多反应已经体现在价格上了。
而受美联储降息影响下，香港金管局也宣布将基准利率下调50个基点至5.25%，美国路易斯安那州政府也同意接受比特币付款。
对于此次降息，美联储主席鲍威尔表示美联储并未宣布在通胀方面已取得胜利，但经济形势已经开始比较乐观，并且此次调整将有助于保持经济和劳动力市场的强度。
大幅降息意味着什么？有分析认为，历史上，除非遇到重大经济危机，美联储在开启新降息周期时，很少大幅降息50个基点。这表明美联储正在采取更激进的货币宽松措施，以应对美国经济潜在的下行风险。这一举措反映了美联储对当前经济形势的高度警惕，尤其是面对消费放缓、制造业萎缩和就业市场疲软的情况下，力求实现经济的“软着陆”并避免经济陷入更深的衰退。
降息环境下，宽松的货币环境通常伴随着流动性的泛滥，这为高风险资产提供了一个相对有利的成长空间。
一般来看，降息对资产价格的短期波动主要取决于市场对降息的解读，即它是经济潜在问题的警示信号，还是对流动性注入的积极预期。美联储降息通常会降低借贷成本，释放更多流动性进入市场，这往往被视为利好，推动风险资产价格上涨。
然而，如果市场认为降息幅度过大或者时机突兀，可能暗示着经济面临更深层次的结构性问题，如经济增长放缓、就业市场疲软或通胀压力上升，这些因素会引发投资者的担忧，从而导致资产价格波动甚至下跌。
年内还会再降息吗
本次美联储降息50个基点的决议公布后，市场讨论最多的就是接下来何时再会降息。
美联储点阵图中位数显示，美联储2024年将累计降息100个基点，在9月降息50个基点后，还有50个基点的降息预期。美联储2025年料再将降息100个基点，与6月点阵图预期的降息幅度相同。
美国利率期货走势暗示，到2024年底将累计降息76个基点，到2025年10月将累计降息196个基点。
美国参议员伊丽莎白·沃伦批评鲍威尔（她曾多次批评鲍威尔加息过快，对银行监管过于宽松）：“这次降息再次表明，鲍威尔在降低利率方面行动过迟。美联储终于改变了政策方向，开始遵循其价格和就业的双重使命。利率下降意味着消费者和有抱负的房主将获得救济。需要进一步降息。”
CME“美联储观察”称美联储到11月降25个基点的概率为62.2%，降息50个基点的概率为37.8%。到12月累计降息50个基点的概率为36.6%，累计降息75个基点的概率为47.8%；累计降息100个基点的概率为15.6%。
“新债王”冈拉克表示，长期债券市场不希望美联储采取激进的宽松政策；美联储并没有像以前那样落后于形势；美国大选后，美联储在11月降息50个基点的可能性更大；目前的数据支持鲍威尔的言论，即经济并未显示出显著的压力。
美国银行高级投资策略师Tom Hainlin表示，美联储降息旨在保护就业，未来两次降息可期。我们对降息25个基点还是50个基点没有特别的看法。所以不会说我们一定会感到惊讶。展望未来，至少从现在到年底，应该预计还会有两次降息。随着通胀开始越来越接近目标，鲍威尔关注就业方面的使命并不奇怪，他担心劳动力市场存在潜在的下行风险。
有迹象表明，劳动力市场可能比数据显示的要弱一些。因此，这对我们来说似乎是相对劳动力市场的一种保险措施，以防止失业率上升，并保持经济的良好运行。
结语
美联储的这次降息可谓给金融市场带来了新的希望，尤其是加密市场。而以比特币为首的加密货币普遍表现优异，也再次证明了新兴资产的蓬勃生命力。最为值得期待的是，多方机构观点普遍看好年内继续降息，这也意味着加密市场的新周期已经正在路上。
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