创耀科技「688259」"创耀科技：通信芯片领域黑马，研发实力铸就核心竞争力，稳中求进引领行业新趋势"

在本文中，我们将深入探讨 创耀科技（688259）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现创耀科技具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，创耀科技无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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创耀科技基本情况

情况介绍

创耀科技（股票代码：688259）是一家专注于集成电路设计的企业，主要业务包括通信核心芯片的研发、设计和销售，同时提供应用解决方案与技术支持服务。公司致力于将物理层通信算法及软件、模拟电路设计、数模混合大规模SoC芯片设计和版图设计等平台性技术应用在不同业务领域。

股本股东分析

截至2024年3月31日，创耀科技的总股本为80,000,000股。2023年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.6元（含税），合计拟派发的现金红利总额约为20,676,610.5元（含税）。

经营能力分析

2023年，公司实现营业收入66,110.52万元，同比下降29.05%；归属于上市公司股东的净利润为5,843.92万元，同比下降35.80%。2024年上半年，公司营业总收入为2.85亿元，同比下降3.65%，归母净利润为3496.74万元，同比上升2.69%。公司的研发投入较高，占营业收入的比例为26.98%，显示出公司对技术创新和产品开发的重视。

竞争能力分析

创耀科技在通信芯片领域具有较强的竞争能力，尤其在接入网网络通信芯片、电力线载波通信芯片、新一代短距无线星闪芯片等方面。公司通过高比例的研发投入和技术创新，不断增强其产品矩阵和市场竞争力。

发展情景分析

面对全球半导体产业的挑战，创耀科技坚持稳中求进的工作总基调，持续夯实经营发展底盘，并积极控制各项经营风险。公司通过平台化发展战略和规范的公司内部管理，为高质量发展打下坚实基础。

重大事项

2023年度，公司通过集中竞价交易方式回购公司股份，累计使用资金总额为12,470,456.29元（含印花税、交易佣金等交易费用）。

公司基本情况小结

创耀科技作为一家专业的集成电路设计企业，在通信芯片领域具有较强的竞争力和研发能力。虽然面临行业挑战，但公司通过持续的研发投入和内部管理优化，保持了稳定的发展态势。投资者应关注公司的现金流状况、应收账款情况以及分红政策的持续性，综合考虑其投资价值。

所属行业状况分析

所在行业类型

创耀科技主要从事通信核心芯片的研发、设计和销售，提供应用解决方案与技术支持服务。公司专注于接入网网络通信芯片和电力线载波通信芯片领域，技术水平在国内处于领先地位。

行业周期性

经济周期

创耀科技的业绩受到宏观经济增速放缓的影响，表现出一定的周期性。例如，2023年第一季度，公司业绩出现下滑，部分原因是宏观经济增速放缓和行业周期性波动。

生命周期

创耀科技处于成长期。公司深耕接入网和PLC领域，不断加大研发投入，推出新产品，如无线网关SoC芯片、WiFiAP芯片等，以适应市场需求的变化和技术的发展。

行业竞争格局

创耀科技在接入网通信芯片领域具有较强的竞争力，是国内较早自主研发并掌握基于VDSL2宽带接入技术的企业。公司在接入网网络终端芯片市场占有一定份额，与行业巨头如博通、Intel等竞争。公司通过技术创新和产品升级，持续提升市场竞争力。

行业发展趋势

1. 技术创新与产品升级：创耀科技不断加大研发投入，推动技术创新和产品升级，以适应不断变化的市场需求和技术发展。
2. 市场拓展：公司在接入网和电力线载波通信领域均有布局，特别是在智能电网改造和电力物联网领域，公司提前布局，有望在未来扩大市场份额。
3. 国际化：随着海外市场需求增长，公司有机会进一步拓展国际市场。

行业状况小结

创耀科技所在的通信核心芯片行业具有中等周期性，受到宏观经济波动的影响。公司处于成长期，通过技术创新和市场拓展维持竞争力。行业未来发展趋势包括技术创新、市场拓展和国际化。公司的发展前景与其在技术创新和市场拓展方面的能力密切相关，对投资者的吸引力主要在于其技术实力和市场潜力。

公司财务状况分析

偿债能力

创耀科技在2024年的财务报告中，其偿债能力主要体现在以下几个方面：

1. 营业收入：2024年前三季度，公司营业收入为427,640,629.04元，较上年同期下降5.87%。
2. 现金流量：2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-159,242,898.22元，较上年同期大幅下降389.97%。 这些数据表明，公司短期内的现金流量存在一定的压力，可能会对偿债能力产生影响。

营运能力

关于营运能力，以下是一些关键指标：

1. 营业收入：2024年第一季度，公司营业收入为123,024,763.86元，同比下降13.55%。
2. 研发投入：2024年前三季度，研发投入合计为95,978,865.82元，较上年同期下降28.35%。 这些数据反映出公司在营业收入和研发投入方面有所下降，可能会对公司的长期营运能力产生影响。

盈利能力

盈利能力方面，以下是一些关键数据：

1. 净利润：2024年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为46,886,221.79元，同比增长17.15%。
2. 每股收益：基本每股收益为0.42元，同比增长16.67%。 这些数据显示，尽管营业收入有所下降，但公司净利润和每股收益均有所增长，显示出一定的盈利能力。

成长能力

关于成长能力，以下是一些关键指标：

1. 营业收入增长率：2024年前三季度，营业收入同比下降5.87%。
2. 研发投入：研发投入同比下降28.35%。 这些数据表明，公司在营业收入和研发投入方面均有所下降，可能会对公司的长期成长能力造成影响。

财务状况小结

综合以上分析，创耀科技在2024年的财务状况呈现出以下特点：

• 偿债能力：短期内现金流量存在压力，可能影响偿债能力。

• 营运能力：营业收入和研发投入下降，可能影响长期营运能力。

• 盈利能力：净利润和每股收益增长，显示出一定的盈利能力。

• 成长能力：营业收入和研发投入下降，可能影响长期成长能力。 投资价值方面，虽然公司具有一定的盈利能力，但营业收入和研发投入的下降可能会对其长期发展潜力产生负面影响。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素。

公司估值

内在价值

绝对估值

关于创耀科技的绝对估值，我无法直接获取其具体的内在价值数据，因为需要访问的网页要求启用JavaScript和cookies。通常，绝对估值方法，如每股收益折现模型（DCF）或预期自由现金流模型，会考虑公司的未来盈利能力和现金流量，以估算其内在价值。

相对估值

相对估值方面，创耀科技的市盈率为72.25，市净率为2.85，市销率为6.59。这些指标通过与同行业其他公司的比较，可以提供对创耀科技市场定位和估值的间接理解。

市场价格

根据最新的市场数据，创耀科技的股票价格为49.00元，市值为54.73亿元。此外，市盈率（TTM）为83.82，每股收益为0.58元。

公司估值小结

基于目前的数据，创耀科技的市盈率较高，可能表明其市场价格相对于其盈利能力而言偏高。然而，由于缺乏详细的绝对估值数据，无法进行更深入的分析。相对估值指标显示，公司可能处于行业内的中等偏上水平。投资者在考虑投资时，应进一步分析公司的财务状况、行业趋势、以及宏观经济环境，以更全面地评估其投资价值。

报告结论

股价趋势判断

根据新浪财经的报道，创耀科技的股价近期上涨了5.81%，但中期趋势显示下方累积了一定的获利筹码，且近期筹码关注程度减弱。这表明虽然短期内股价有所上升，但中期趋势可能存在一定的下行风险。同花顺财经的分析也显示，创耀科技的短期强势行情可能结束，建议投资者短线卖出或观望。

参考投资评级

在同花顺财经的分析中，创耀科技的综合诊断得分为4.8分，这个得分打败了58%的股票。但是，具体的投资评级（如买入、持有、卖出）并未明确给出。考虑到短期趋势的不确定性，建议投资者保持谨慎。

主要风险提示

新浪财经报道指出，创耀科技2024年上半年的收入短期承压，主要受宏观经济波动和下游客户需求放缓的影响。此外，公司的盈利能力和费用控制能力虽然有所提升，但业务板块的收入占比出现了较大波动。同花顺财经的风险提示中也指出，该股资金方面呈流出状态，建议投资者谨慎投资。

评级和风险小结

综合以上信息，创耀科技的股价短期内虽然有所上升，但中期趋势存在不确定性，且公司的收入和盈利能力面临一定压力。建议投资者在考虑投资创耀科技时，应密切关注市场动态，保持谨慎，并注意风险管理。

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