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【导读】助力上市公司回购增持 多家券商推出一站式综合服务
10月20日晚，中国石化、阳光电源、招商蛇口等23家上市公司披露公告称，公司或控股股东与银行达成意向协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持股票，涉及资金总额超百亿元。股票回购增持贷款火速落地，证券公司亦谋求“分羹”。据悉，近期多家券商推出面向上市公司的股份回购/增持综合服务，为上市公司提供方案设计、投资建议、合规咨询、交易执行等一站式综合服务。从业务模式来看，“回购增持贷”主要是央行向银行发放再贷款（利率为1.75%），商业银行向客户提供回购/增持专项贷款。发放贷款以上市公司已正式披露的回购方案或股东增持计划为前提，按照利率优惠原则合理确定贷款利率，原则上不超过2.25%。不过，对于上市公司而言，开展回购、增持也存在一定挑战。例如，涉及股份回购业务、股东增持业务的相关监管规定要求较为复杂，涉及信息披露规定动作较多，容易导致合规风险。同时，如何选择合适的交易时机，以及交易操作落地执行，同样对上市公司及股东构成考验。此时，作为最熟悉资本市场的中介机构，证券公司即可从中切入。近期，多家券商推出面向上市公司的股份回购/增持综合服务，搭上“回购增持贷”的业务快车。例如，10月21日，申万宏源证券官微推广“申万宏源市值管理工具箱”，并将其称为“回购增持利器”，提供股份回购/增持综合金融服务。据悉，申万宏源实业家办公室组建专职上市公司及股东服务团队，整合不同业务条线的专业骨干，组建专门的上市公司回购增持服务团队，提供方案设计筹划、证券投资建议、法律合规咨询、特定交易执行等四大特色服务，为上市公司提供全生命周期的管家式市值管理服务，助力上市公司高质量发展。在股份回购的交易执行方面，申万宏源证券称，可根据上市公司下达的委托交易指令，提供智能化、个性化的竞价交易服务，以市场成交均价拟合度为目标，平稳推进股份回购，有效规避异常交易和违规交易风险。在股东增持的交易执行中，致力于在操作、市场风险相对最小化的同时为客户捕捉最佳的交易时机，力争达到最优的执行价格。同期，国泰君安证券多地分支机构也公布了助力服务“回购增持贷”的方案。针对回购、增持业务的各个环节，国泰君安证券面向上市公司及股东提供覆盖全流程一站式综合金融服务，包括方案设计、开户&交易支持、系统服务支持、企业家办公室综合服务等。10月20日，东方财富证券在官微上发文称，增持回购再贷款创设，东方财富证券助力上市公司、股东回购增持。东方财富证券围绕上市公司客群设立专业服务团队，为上市公司股份回购、增持提供方案设计、智能交易执行和股份用途规划等全流程一站式服务，为上市公司股份回购、增持保驾护航。东方财富证券提到，根据历史数据统计，上市公司股份回购目的多为股权激励或员工持股计划。东方财富证券可无缝对接，提供股权激励方案设计、管理系统和行权交易综合服务，帮助上市公司提高凝聚力、竞争力。此外，海通证券、兴业证券等多家券商也通过官网、官微等渠道发布“回购增持贷”业务指引，并宣传自家可提供的相关服务，意在拓展更多上市公司客户。不难看出，目前各家券商给出的方案设计大同小异：前期可提供方案设计、合规建议，中期提供交易执行，后期提供股权激励、财富管理等综合方案。北京某大型券商相关业务负责人向记者表示，目前是投行部门在牵头梳理企业客户情况、拓展业务。他提到，投行业务领先的券商由于“近水楼台”，且提供综合服务能力较强，有望在市场中抢占先机。同时，金融科技水平“过硬”、智能交易领先行业的券商也具备更多获客优势。10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（以下简称《通知》）。《通知》称，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，分别支持其回购和增持上市公司股票，首期额度为3000亿元，年利率为1.75%，期限1年，可视情况展期。随后，“回购增持贷”迅速落地。10月20日晚，中国石化、阳光电源、招商蛇口等23家上市公司披露公告表示，公司或控股股东已与银行达成意向协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持股票，涉及资金总额超百亿元。10月21日，多家银行公布落地股票回购增持贷款业务的消息。例如，农业银行发布消息称，截至目前已完成9家上市公司的股票回购增持贷款业务审批，业务金额近40亿元。另有近80家上市公司正在积极对接中。建设银行称，截至目前已与广电计量、玲珑轮胎、力诺特玻等上市公司达成合作协议，资金用途涵盖股票回购和增持，贷款利率不高于2.25%。中国银行表示，其于10月19日与中国石化、中远海能、中远海控、中远海特、中远海发和东芯股份等6家上市公司签署股票回购增持贷款协议承诺。截至目前，中国银行已与近百家上市公司达成合作意向，向32家上市公司明确贷款承诺，涵盖集成电路、交通运输、高端制造和商业服务等多个行业。近期，中国结算向各市场参与主体下发《关于使用再贷款回购增持股票开立专用证券账户有关事项的通知》，标注为“特急”。中国结算在通知中提到，上市公司及主要股东开立专用证券账户，应在回购增持公告发布后，参照中国结算《证券账户业务指南》《特殊机构及产品证券账户业务指南》准备必要的开户申请材料。在提交申请时，需在证券账户开立申请表中特别注明“本公司/本人承诺该专用证券账户仅用于使用再贷款回购/增持股票”。证券公司收到上市公司、主要股东提交的开户申请材料后，应查阅回购增持公告，审核确认相关申请材料合格，通过证券账户在线业务平台通用模块，向回购增持股票上市地对应的中国结算分公司提交开户申请。中国结算各分公司收到上市公司、主要股东通过证券公司或直接提交的开户申请并审核通过后，为其开立专用证券账户。东兴证券非银团队认为，股票回购增持专项再贷款的落地，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款。上市公司和主要股东使用更多资金参与回购和增持，将更有能力和意愿做好市值管理，维护多方利益，形成股东权益、上市公司市值和股东结构优化这三个层面的正循环和正反馈，在不断提升上市公司中长期投资价值的同时，提升投资者获得感。《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。
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