A. 市场观点
一、宏观流动性
货币流动性改善。美联储释放了9月可能降息的信号。在始于22年初的本轮紧缩周期内，美联储已连续8次会议未加息，一直将利率保持在20年来高位不变。市场预计年底前美联储会降息2-3次。受此利好带动，美股大跌后反弹，加密市场保持宽幅震荡。货币流动性改善。美国9月消费者信心指数大幅下降至98.7，创三年来最大降幅。市场预计美联储将在11月再降息50个基点，12月降息25个基点。随着美国终于打开流动性大门，全球各国央行现在都走上了宽松的道路，中国央行这周也降准降息释放万亿流动性。这为流动性从收益较低的安全资产流向风险较高的资产创造了有利背景，美股上涨再创新高，加密市场跟随美股震荡向上。
二、全市场行情
市值排名前100涨幅榜：
本周BTC市场恢复看涨情绪。山寨季全面到来，链上千倍金狗频出。和前几轮上涨类似，市场主线围绕新公链、meme和AI。
三、BTC行情
1）链上数据
BTC市场一直处于长期盘整阶段，类似19年下半年至20年初时期。自3月份历史最高值以来，BTC网络的资本流入有所放缓，对短期持有者的盈利能力构成了挑战。
稳定币市值增长1%，略有改善。
长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为1.8，回到底部区间。
机构资金连续2周净流入，可能由美联储降息推动。
2）期货行情
期期货资金费率：本周费率为正。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。
、
期货持仓量：本周BTC持仓量小幅上涨，主力资金加仓。
期货多空比：1.0，市场情绪中性。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。
3）现货行情
BTC跟随美股震荡上涨，由下跌趋势变为震荡趋势。BTC统治率下降。山寨季迎头赶上，大部分山寨币呈现周线多头排列。市场终于开始为改善的宏观前景而升温。
B. 市场数据
一、BTC二层网络数据
二、各链协议锁仓量情况
1) ETH锁仓量情况
2) Solana锁仓量情况
3) Base锁仓量情况
三、TON生态数据
1）DeFi
TON生态各协议锁仓量较上周略有回缩。
2）TON小游戏数据
TON mini game较上周用户量均有明显增长。其中显著上涨的是Rocky Rabbit, Catizen；及全新上榜的Boinkers，获得5.3M用户量，其由一个五月新组建的游戏团队Acid Games发行。
十个上榜的小游戏分为不同类型：
1、Tap-to-earn类：GRAND COMBAT, Catizen,
2、完成游戏任务升级卡片/NFT类：Rocky Rabbit, Cat Gold Miner, Momo AI, Boinkers.
3、PvP, PvE: Punk City, SnakeTON,
4、资产交易类：TON Planets Mars
5、赌博类：TON ROLL
币安已上币项目包括Notcoin, Hamster, Catizen，Tap类用户聚集已较明显；有潜力的T1项目还有TapSwap、Blum、YEScoin。
四、项目最新融资情况
五、投后动态
1）L3E7 — GameFi
L3E7已开启最新的Alpha测试，持续一周，当前活跃玩家5000+ ， 9 月 23 日（星期一）-9 月 29 日（星期日） 玩家可解锁L3E7 守护者白名单位置，作为最早的支持者，L3E7 世界持有者将有资格获得独家奖励助推器！
更多详情请了解：https://medium.com/@L3E7_Official/l3e7-alpha-test-guide-how-to-play-and-earn-d1841032b0e1
2）Space Nation — GameFi
Space Nation将在9 月 27 日推出软启动： 前 6 周：深入探索具有等级上限的 CB2 内容。
接下来的 6 周：达到等级上限 60 + 史诗公会星球占领开始！ 奖励：通过 POC 可获得 1200 万 OIK，还有更多奖励。
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