从美联储降息中寻找机会：Web3市场迎来怎样的转机？
科技
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2024-09-27 18:13
北京
近日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%，这是4年来的首次降息，超出市场预期。业内人士分析此举旨在对冲经济活动放缓的风险，降低融资成本，激励投资者重新评估市场机会和风险。
虚拟资产市场也在广泛讨论这一政策的影响。随着市场预期逐渐形成，投资者对虚拟资产、科技股这一类风险资产的兴趣可能随之增强，从而推动市场流动性改善。而融资成本和整体资产配置是否会在未来一段时间出现变化也成为近期热议话题。在今日欧科云链联合新浪财经共同出品的「Web3相对论」第五期节目中，新浪财经主持人深度对话欧科云链研究院资深研究员蒋照生，伊利诺伊大学香槟分校Gies商学院金融系客座实践教授、创新实验室创新研究员张庆全，以及星展银行投资策略分析师邓志坚，揭秘美联储降息对虚拟资产市场的短期和长期影响，分析如何在当前环境中规避市场风险。张庆全：
美联储的降息决策涉及复杂因素，并不直接表明经济衰退的迹象。这次降息50个基点发生在大选前的敏感时期，反映出对未来经济的谨慎预期。
降息后，我们更应该关注的是失业率这一点。随着企业营收的变化，失业率受到影响。叠加的因素是去年以来快速发展的AI产业也进一步提高了生产力，使得企业在提升效率方面面临新的挑战和机遇。这一背景下，市场可能会出现显著分化，能够利用AI技术的公司将更具优势，而适应不良的公司可能会受到影响。
邓志坚：
此次降息对宏观经济流动性的影响并不明显，主要影响的是超额存款准备金。如果美联储降息形成周期，融资成本将逐渐下降，这对企业、个人及投资者的投资欲望可能有刺激作用，但需要时间。如果利率在本轮降息后没有进一步降低，那么对投资气氛的推动有限。因此，短期内建议保持谨慎态度观察这一“软着陆”事件。历史上，每当美联储实施宽松政策，加密市场通常会表现出强劲的增长动力。随着利率进入下行周期，投资者可能更倾向于将资金投入到高风险、高回报的资产，可能导致虚拟资产领域短期内出现流动性改善的情况。然而，长期来看，美联储的后续政策仍不明确，需要持续关注。更重要的是，虚拟资产行业的增长不能仅依赖外部流动性和宏观环境的变化，而应重视技术创新和应用实践的实际落地，以实现长期可持续发展。这里拿Polymarket举例，它是一个链上的预测平台，让用户对尚未发生的热门事件进行预测，从而凝聚市场共识。在当时美联储降息消息大概公布前一两周时间内，该平台上预测降息50个基点的概率大幅上升，成为市场主流选择，最后的结果也证明了该预测的准确性。通过这一案例可以看出，链上数据是可以在全球热门金融事件中发挥分析作用的。在这一轮降息中，我们也观察到比特币和以太坊在降息消息确定前后一个月左右的市场表现，与美股和黄金等传统资产基本一致，说明虚拟资产与主流资产的关联度越来越高。正如在传统金融市场上很多分析师习惯使用Bloomberg的金融数据进行分析决策，在虚拟资产市场，由于链上数据的开放透明性，我们可以更便捷地获取这些数据并进行分析。欧科云链研究院也与Bloomberg有过交流，尽管领域不同，数据种类和特性有所差异，但大家的目标基本是一致的，就是从数据中挖掘价值。我们也建议更多用户可以关注到链上数据，去做更加理性、科学的分析决策。自去年以来，欧科云链研究院持续关注虚拟资产与传统金融市场的融合，包括稳定币、虚拟资产现货ETF、RWA等议题。我们观察到，这一融合趋势是双向的：传统金融机构积极接受虚拟资产及其技术，而原生虚拟资产项目也在努力向传统市场靠拢。例如，贝莱德通过区块链技术发行了代币化基金，以ERC-20代币形式在以太坊网络上运行，消除集中登记需求，提高交易效率。此外，RWA（现实世界资产）通过代币化将资产映射到链上，释放资产流动性，降低投资门槛，提供新的融资渠道。未来，随着越来越多的经济活动向链上迁移，链上数据的价值将显著提升，推动虚拟资产与传统金融的深度融合。随着社会的发展，大家不应歧视虚拟资产，而应积极拥抱并推动其发展，在科技创新中探索新机遇。然而，投资者必须明确自己所参与的虚拟资产实际情况，因为未来科技的进步可能会带来新的资产形式，控制风险依然至关重要。
