未来北上广深可能最先反弹。
当前，中国酒店业正面临一个严峻的现实：从需求的宏观层面来看，情况并没有明显的好转，还得接着熬。
最新出炉的11月制造业PMI指数为50.3%，虽然略高于荣枯线，但整体还处于低谷。
PMI不仅是反映经济活动的重要指标，更是商旅需求的一个关键风向标。
国内三大酒店集团的RevPAR波动往往也与PMI紧密相关，目前较低PMI也就表明酒店行业的需求依然疲软，四季度预计仍将面临不小的困难。
可以说，国内酒店业的需求复苏之路依旧漫长而艰难。
尽管大环境不乐观，但行业内竞争态势的变化却给从业者带来了些许希望。
随着新店涌入行业的速度放缓，曾经“狼多肉少”的局面正在逐渐改善。
国金证券最新统计数据显示，11月初全国新开设的酒店数量增长速度降至7%，远低于年初时的10%。
特别是一线城市，酒店供给下滑最为明显，由上半年高点 13%回落至 4.5%。
所以，未来北上广深的酒店业绩可能最先反弹。
这也就意味着，在经历了前几年的快速扩张之后，如今，疯狂涌入行业的新店越来越少了，整个行业的供给过剩问题得到了一定程度的缓解。
此外，10月份全行业的每间可售房收入（RevPAR）同比下滑幅度收窄至3%，相较于9月下滑17%已经改善了不少。换句话说，大家依然很惨，但正在慢慢爬出泥潭。
最后，再来看看上市公司的表现。随着华住发布三季报，国内酒店集团的成绩单已经全部出炉。
整体来看，各大酒店集团的每间可售房收入（RevPAR）增速表现不佳，从第一季度到第三季度呈现出持续下滑的趋势，并在第三季度触底。
当然，这与去年第三季度业绩普遍较好、基数较高有关，没有对比就没有伤害，导致今年的数据显得尤为惨淡。
与酒店业焦灼的态势不同，OTA的业绩表现都不错，这也反映了酒店行业内卷加剧，对这些在线预订平台的依赖程度日益增加。
值得注意的是，携程这样的OTA巨头，其大住宿业务收入中越来越多的部分来自海外酒店。
有机构预测，2024年携程的大住宿收入中，海外住宿贡献的比例将达到21%。
因此，现在很多国内酒店选择出海，也是看到了未来一段时间的市场增量已经不在国内了。
也就是说，有能力跳出内卷的酒店集团，早已开始布局海外。
