以下为Martin Lam观点
周三美国ADP就业报告见疲软，此前美国多项经济指数亦见放缓, 非农数据将周五晚公布, 结果将指引美联储降息步伐及影响全球金融市场波动。
可能受到季节性因素影响, 美国6月份多项经济数据表现疲软。周三公布美国6月服务业采购经理指数报告, 工业生产数字和 ADP 就业报告表现远低于市场期望，表明继上周初请失业救济人数增加之后，更明确表现美国经济正在放缓的信号。从日前公布的美联储6月会议纪要，局方承认美国经济似乎正在放缓且价格压力正在减轻，在这通胀降温的话语中推升投资者对美联储降息预期。
因应近期数据变化, 根据芝加哥商品交易所 FedWatch 利率期货预期工具，显示一系列疲软的经济数据让交易员预计美国 9 月份降息的可能性升至约为 68%，而一周前这概率为 56%。美元指数, 衡量美元兑一篮子货币的汇率，周三一度跌至 6 月 13 日以来的最低点 105.04，之后接近持平于 105.32。美元兑主要货币下跌, 其中近期兑美元最疲软的日元, 在美元走软下曾推动日元兑美元上涨至 160.76, 较周三亚洲时段高见161.94，涨幅0.72%。欧洲货币以至商品货币同样在美元走软下亦见明显录得涨幅。唯一受美国疲软数据影响, 原油需求的乐观情绪改变，原油期货价格跌幅明显逾2%。
一连串美国经济数据走软下，风险投资者最乐见于此并没有受美国经济疲软影响投资意愿，因为大多数风险投资者一直认为，美联储尽快降息相信有助美国经济更具增长动力，此下增加股票投资风险回报及降低黄金投资成本。因此，美国三大指数近期造好，其中标普500及纳斯达克指数于周三收盘再创新高, 而道指则升0.57%。金价重上至2350美元以上, 曾高见至2364美元。
在周五备受关注的美国非农就业报告公布前, 因应美国小非农数据疲弱仅有15万份及美国假期休市, 交易员观望假期回归后的大非农数据最终表现。欧洲及亚洲交易员似乎也调整头寸观望结果。随着周三美国就业相关指标的恶化，交易员们开始有点担心周五晚美国非农就业数据也会弱于预期或低于预期16万, 相较5月份为增加27.2万减少近十万岗位增加。
今晚美国大非农数据将揭开序幕，晚间交易员将比较美国小非农数字与官方公布大非农数字作比较外，更会注意美国6月失业率和平均时薪作为美国经济表现及通胀的判断。因美国上月失业率已达4%, 接近美联储因应通胀以外的一项利率指向的重要指标界线。如果失业率上升超过4%，及时薪工资同时报跌，或者对于交易员推算美联储加快降息步伐的估算时间再度推前至7月，美汇指数及油价可能应声下挫、全球股市以至商品价格或受到冲击更大推升, 预计美股三大指数及黄金价格将有进一步上涨空间。
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