一诺威「834261」"一诺威聚氨酯：技术创新驱动，细分市场龙头引领行业发展，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 一诺威（834261）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现一诺威具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，一诺威无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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一诺威基本情况

情况介绍

山东一诺威聚氨酯股份有限公司（简称“一诺威”），成立于2003年，是一家主要从事聚氨酯原材料及EO、PO下游衍生物的研发、生产与销售的公司。2015年，一诺威在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券代码为834261。2023年4月，公司股票在北京证券交易所上市。公司注册地址位于山东省淄博市高新区，注册资本为2.61亿人民币。

股本股东分析

截至2023年，一诺威的总股本为261,200,000股。公司的主要股东包括淄博创新资本创业投资有限公司和山东红土创业投资有限公司等。

经营能力分析

2023年第一季度，一诺威的营业收入为1.4亿人民币，较上年同期下降11.19%。归属于上市公司股东的净利润为3997万人民币，同比下降41.42%。公司的资产负债率为34.77%，较上年有所下降。

竞争能力分析

一诺威在聚氨酯行业具有较强的竞争力。2023年，公司获得多项荣誉，包括“山东省新材料领军企业50强”和“淄博市全员创新企业”等称号。此外，公司的专利技术和实验室也获得认可，显示了其在行业中的技术优势。

发展情景分析

一诺威在聚氨酯领域的发展前景看好。公司通过技术创新和产品优化，不断增强其市场竞争力。同时，公司上市后，资金实力增强，有利于其未来的业务拓展和市场份额的提升。

重大事项

2023年，一诺威成功在北京证券交易所上市，这是公司发展历程中的重要里程碑。此外，公司还通过了ISO 9001、ISO 45001、ISO 14001等管理体系认证的复审。

公司基本情况小结

一诺威作为一家专注于聚氨酯领域的公司，具有较强的技术优势和良好的市场前景。公司上市后，资金实力增强，有助于其进一步拓展业务。然而，经营业绩的波动也显示出公司在市场竞争中面临的挑战。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的技术实力、市场前景以及经营风险。

所属行业状况分析

所在行业类型

一诺威公司主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售，处于聚氨酯行业。该公司在聚氨酯细分领域已成为国内龙头企业，其产品广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶金、运输等多个行业。

行业周期性

经济周期

聚氨酯行业与宏观经济紧密相关，其需求受建筑、汽车、纺织等下游行业的影响。由于这些行业对经济周期敏感，聚氨酯行业也呈现出一定的周期性。一诺威公司通过产品多样化和市场多元化策略，在一定程度上抵御了行业周期性的影响。

生命周期

聚氨酯行业已较为成熟，但技术创新和新应用领域的开发仍为其带来增长动力。一诺威公司通过持续技术研发和产品创新，保持在行业中的领先地位，并延长了其产品的生命周期。

行业竞争格局

一诺威在聚氨酯行业中具有明显的竞争优势，其产品多样，技术领先，市场份额较大。公司在聚氨酯弹性体类产品、聚酯多元醇、聚醚多元醇等领域均有较强的市场地位。此外，一诺威还积极拓展国际市场，增强其全球竞争力。

行业发展趋势

聚氨酯行业的发展趋势包括技术创新、应用领域拓展以及环保要求的提高。一诺威公司通过加大研发投入、推动产品创新和优化产业结构，适应行业发展趋势，增强其市场竞争力。

行业状况小结

一诺威公司处于聚氨酯行业，该行业与宏观经济紧密相关，呈现一定的周期性。公司在行业中具有明显竞争优势，通过技术创新和产品多样化适应行业发展趋势，延长产品生命周期。行业未来增长依赖于技术创新和新应用领域的开发。一诺威公司的稳健发展和持续创新，有助于其在行业中的长期稳定增长，对投资者而言，具有较好的投资价值。

公司财务状况分析

偿债能力

一诺威在2024年的三季报中显示，公司的流动资产总计为1,383,576,632.45元，而流动负债为966,882,604.27元。这表明公司拥有足够的流动资产来覆盖其短期债务。公司的资产负债率为41.08%，较上年期末的37.79%有所上升，但仍在可控范围内。这显示出公司具有一定的偿债能力，但负债率的上升需引起关注。

营运能力

一诺威的营业收入在2024年前三季度达到5,068,011,093.00元，比上年同期的4,663,725,084.31元增长了8.67%。这表明公司的营运能力较强，营业收入稳步增长。此外，公司的存货为317,534,761.09元，较上年有所增加，这可能表明公司存货周转速度有所下降，需要关注存货管理效率。

盈利能力

2024年前三季度，一诺威归属于上市公司股东的净利润为112,268,521.85元，比上年同期的88,702,671.94元增长了26.57%。这显示出公司的盈利能力较强，净利润显著增长。公司的基本每股收益为0.39元，较上年的0.32元也有所增长，表明公司盈利能力在增强。

成长能力

一诺威的资产总计在2024年三季度末为2,503,430,496.75元，较上年期末的2,314,620,499.29元增长了8.16%。这表明公司的资产规模在扩大，具有一定的成长潜力。同时，公司的营业收入和净利润的同比增长也显示出公司具有良好的成长能力。

财务状况小结

综合来看，一诺威在2024年的财务状况整体表现良好。公司具有较强的偿债能力、营运能力和盈利能力，同时也展现出良好的成长潜力。但需要注意的是，负债率的上升和存货的增加可能会对公司的未来财务状况产生影响。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素。

公司估值

内在价值

绝对估值

绝对估值法通常涉及对公司未来现金流的预测和折现。由于缺乏一诺威具体的财务数据，无法准确计算其绝对估值。然而，根据一诺威2024年的三季度报告，公司在报告期末的资产总计为2,503,430,496.75元，归属于上市公司股东的净资产为1,474,903,554.67元，这些数据可以作为估值分析的参考。

相对估值

相对估值法通过比较公司市盈率、市净率等指标与同行业其他公司的相应指标来进行估值。一诺威的市盈率（TTM）为0.00，这可能表明公司近期没有盈利或者数据未更新。此外，一诺威在聚氨酯细分产品领域处于领先地位，这可能对其估值有正面影响。

市场价格

根据雪球网站的数据，一诺威的股票代码为NQ889710，但未提供具体的市场价格信息。市场价格是股票在公开市场上的交易价格，可以通过股票交易平台查询实时数据。

公司估值小结

由于缺乏一诺威的具体市场价格和详细的财务数据，难以准确判断其股票是被低估还是高估。然而，从其财务报告和行业地位来看，一诺威在聚氨酯细分市场具有竞争优势，这可能对其股价有正面影响。建议投资者结合更多财务数据和市场信息，进行综合分析和判断。

报告结论

股价趋势判断

一诺威（股票代码：834261）的股价近期有所波动。根据雪球网站的数据，截至2024年9月20日，一诺威的股价为6.92元，较前一交易日下跌0.02元，跌幅为0.29%。该股票的最高价为6.97元，最低价为6.88元，成交量为1114手，成交额为76.94万元。股价的振幅为1.30%。此外，一诺威的市盈率（TTM）为0.00，市净率数据暂无，股息率为4.33%。

参考投资评级

一诺威近期获得了开源证券的增持评级。开源证券在其研究报告中指出，一诺威作为聚氨酯细分产品领域的龙头企业，主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售，并承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。预计一诺威2024-2026年的归母净利润分别为1.50亿、1.78亿和2.15亿元。此外，全球聚氨酯产业链正逐步向中国转移，弹性体市场前景良好，预计2023-2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9-11%。

主要风险提示

一诺威面临的主要风险包括募投项目达产不及预期、宏观经济波动以及原材料成本上涨的风险。这些因素可能会影响公司的运营和财务表现。

评级和风险小结

综合以上信息，一诺威作为聚氨酯细分市场的龙头企业，具有良好的发展前景和增长潜力。开源证券的增持评级反映了市场对其未来业绩的积极预期。然而，投资者应关注公司面临的募投项目、宏观经济波动和原材料成本上涨等风险。在投资决策时，建议投资者综合考虑这些因素，并根据自身的风险承受能力做出合理判断。

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