现代投资「000900」"高速领航，金融翼展——现代投资多元布局，打造行业领军企业"

在本文中，我们将深入探讨 现代TóuZī（000900）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现现代TóuZī具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，现代TóuZī无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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现代TóuZī基本情况

情况介绍

现代TóuZī股份有限公司（股票代码：000900）成立于1993年，主要从事高速公路的建设、经营和管理。公司于1999年在深圳证券交易所挂牌上市。公司采用“一体两翼”的发展模式，其中“一体”指高速公路TóuZī建设经营管理，而“两翼”涉及金融服务业和产业经营，包括期货、银行、环保、新能源、资产经营管理等业务。

股本股东分析

公司的注册资本为15.1778亿人民币，法定代表人为罗卫华。实际控制人和Zuì终控制人为湖南省人民Zhèng府国有资产监督管理委员会。公司职工总数为3119人。

经营能力分析

2023年，公司实现营业总收入84.67亿元，全年利润总额8.02亿元，资产总额568.19亿元，加权平均净资产收益率为4.54%。公司高速公路运营总收入31.61亿元，同比增长14.68%。

竞争能力分析

公司通过优化服务质量和扩展金融服务与产业经营，提升了竞争能力。例如，其高速公路服务区被评为全省Shǒu批五星服务区，金融支持实体复苏成效明显。

发展情景分析

公司致力于创新高速公路经营管理模式，为湖南省高速公路资产证券化提供平台。在服务湖南省综合交通枢纽建设和新型城镇建设的同时，公司也在积Jí探索新的增长点。

重大事项

2023年，公司董事会审议通过的利润分配预案为：以15.178亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。

公司基本情况小结

现代TóuZī股份有限公司在高速公路TóuZī建设经营管理Lǐng域具有较强的竞争优势，同时通过金融服务和产业经营的多元化发展，增强了公司的综合实力和市场竞争力。

所属行业状况分析

所在行业类型

现代TóuZī股份有限公司主要从事高速公路TóuZī建设经营管理，同时涉及金融服务业和产业经营，包括期货、银行、融资保理以及环保、资产经营管理等业务。

行业周期性

经济周期

高速公路行业与宏观经济紧密相关，具有一定的周期性。经济扩张期，交通需求增加，行业表现良好；经济衰退期则相反。目前，中国高速公路行业已进入平稳发展期。

生命周期

高速公路行业在中国经历了快速发展阶段，目前处于成熟阶段。随着高速公路网络的不断完善，行业增长速度放缓，但依然保持稳定增长。

行业竞争格局

高速公路行业竞争格局相对稳定，主要由国有企业主导。现代TóuZī在湖南省内具有较高的市场份额，面临的主要竞争来自于其他区域性高速公路运营商。

行业发展趋势

• 高速公路行业：重点在于提升服务质量、推动数字化转型和智慧高速公路建设。

• 金融服务业：随着金融市场的不断发展和监管Zhèng策的调整，金融服务板块将面临新的机遇和挑战。

行业状况小结

现代TóuZī所在的行业整体呈现出稳定发展的态势。高速公路业务作为公司的主要收入来源，其稳定性和成长性为公司提供了坚实的基础。同时，金融服务业和产业经营的发展为公司带来了新的增长点。然而，行业竞争、经济周期波动、Zhèng策调整等因素可能对公司业绩产生影响。TóuZī者应关注这些因素对公司长期TóuZī价值的影响。

公司财务状况分析

偿债能力

• 营业收入：2,391,208,090.41元，同比增长19.48%

• 净利润：148,710,515.44元，同比增长6.75%

• 经营活动产生的现金流量净额：2,062,895,454.35元，同比增长114.45%

营运能力

• 营业收入同比减少27,763.74万元，降幅4.63%

• 主要原因：潭耒高速公路衡耒段收费权于3月19日到期移交导致通行费收入同比减少、贸易子公司大宗商品贸易收入同比减少

盈利能力

• 净利润：148,710,515.44元，同比增长6.75%

• 扣除非经常性损益的净利润：146,173,576.62元，同比增长1.69%

• 基本每股收益：0.0980元/股，同比增长6.75%

成长能力

• 总资产：58,507,685,676.53元，同比增长2.97%

• 归属于上市公司股东的所有者权益：12,479,323,902.69元，同比增长1.14%

财务状况小结

现代TóuZī在2024年表现出一定的偿债能力和营运挑战，尽管营业收入和净利润有所增长，但营业收入的同比减少显示了一定的营运压力。公司的盈利能力和成长能力保持稳定，但需注意其营运收入的下降趋势。TóuZī价值方面，需综合考虑其财务表现和市场环境。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 每股收益：0.268元

• 每股净资产：7.23元

• 净利润：4.062亿

• 总营收：61.50亿

• 总股本：15.18亿

• 总市值：69.06亿

• 市盈率（动）：12.75

• 市净率：0.63

• 毛利率：25.48%

• 净利率：8.64%

• ROE：3.25%

• 负债率：75.39%

相对估值

• 行业平均市盈率：未提供

• 行业平均市净率：未提供

市场价格

• 股票价格：4.55元（截至2024年11月18日）

• Zuì高价：4.55元

• Zuì低价：4.27元

• 换手率：2.67%

• 成交量：40.52万手

• 成交额：1.823亿

公司估值小结

现代TóuZī股份有限公司（股票代码：000900）的主营业务为高速公路收费业务。根据Zuì新的财务数据，公司的市盈率为12.75，市净率为0.63，显示其市场价格相对于其净资产和盈利能力而言偏低。公司的总市值约为69.06亿，而其每股净资产为7.23元，表明市场可能低估了公司的内在价值。然而，考虑到公司的负债率高达75.39%，这一财务杠杆可能对公司的估值产生影响。总体而言，现代TóuZī的股票价格可能被低估，但需进一步考虑其财务结构和行业状况以做出更准确的判断。

报告结论

股价趋势判断

现代TóuZī（SZ:000900）近期股价表现呈现下降趋势。截至2024年10月29日，股价收盘价为4.04元，较前一交易日下跌2.88%，跌幅为0.12元。短期内，股价压力位为4.23元，支撑位为3.84元。从市盈率来看，动态市盈率为11.91，TTM市盈率为11.81，显示出一定的TóuZī价值。

参考TóuZī评级

根据目前的数据，现代TóuZī的市盈率和市净率分别为11.91和0.57，显示出一定的吸引力。考虑到公司的主营业务为高速公路收费，具有一定的稳定性和成长潜力，给予“★★★”的评级。

主要风险提示

现代TóuZī面临的主要风险包括市场波动风险、Zhèng策变动风险以及高速公路收费业务可能受到的宏观经济影响。此外，公司股价短期内下跌，需关注可能的持续下跌风险。

评级和风险小结

综合来看，现代TóuZī具有一定的TóuZī价值，但受市场波动和Zhèng策变动影响，存在一定风险。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑公司基本面、市场环境及个人风险承受能力。

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