黑芝麻「000716」"【实力凸显】南方黑芝麻集团：品牌领军，新战略驱动下的市场逆袭"

在本文中，我们将深入探讨 黑芝麻（000716）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现黑芝麻具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，黑芝麻无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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黑芝麻基本情况

情况介绍

南方黑芝麻集团股份有限公司于1997年上市，总部位于广西南宁，主要从事食品饮料行业。2024年，公司总资产为45.13亿元，较2023年增长1.51%。净资产为24.95亿元，略有减少。2024年上半年，公司实现营业收入9.73亿元，同比减少20.51%，净利润为1255.17万元，同比减少31.36%。

股本股东分析

公司股票代码为000716，上市于深圳证券交易所。截至2021年，公司市值为27.43亿元，流通市值为25.51亿元。总股本为7.53亿，股东人数约为9.20万人。

经营能力分析

南方黑芝麻的经营能力有所减弱，其在行业内的运营能力排名为250/348。2021年，公司的净现金周转天数为667.58天，净营运资本为7.63亿元。

竞争能力分析

公司的主要产品包括黑芝麻糊、黑芝麻饮料等，其品牌系列产品在市场上享有较高的知名度。2023年，公司推出了以黑芝麻丸为代表的新产品，市场反响良好。南方黑芝麻糊已成为中国糊类领导品牌，具有较强的市场竞争能力。

发展情景分析

2023年，公司实现营业收入267,650.59万元，同比下降11.25%。但同年上半年，公司扣非净利润同比增长417.39%，显示出经营质量的显著提升。公司正在实施“升·变”战略，旨在提高产品品质，推出健康养生新品，创新经营理念和方法，有望开辟新的发展道路。

重大事项

2023年，公司未派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。此外，公司对低毛利业务或资金占用量大的业务进行了调整。

公司基本情况小结

南方黑芝麻集团作为食品饮料行业的上市公司，拥有稳定的资产规模和较强的品牌影响力。尽管其经营能力和盈利能力有所波动，但公司在市场竞争中仍占据一席之地。随着新产品的推出和战略调整，公司未来有望实现更好的发展。投资者应关注其经营质量的提升和新战略的实施效果。

     

     

所属行业状况分析

所在行业类型

黑芝麻行业属于食品加工行业，特别是芝麻制品的一个分支。该行业涵盖了从芝麻种植、加工到销售的全过程，其中黑芝麻作为重要的原料之一，主要用于糕点制作和榨油等。

行业周期性

经济周期

黑芝麻行业与经济周期密切相关。在经济复苏和增长阶段，黑芝麻行业市场规模和需求量通常会增加。例如，近年来全球黑芝麻行业市场规模总体保持了稳定增长的态势，特别是在亚洲地区，市场份额持续提升。

生命周期

黑芝麻行业的发展周期主要包括四个阶段：初创期、成长期、成熟期和衰退期。目前，黑芝麻行业正处于成长期，市场规模和供应量持续增长。

行业竞争格局

黑芝麻行业的竞争格局表现为上游芝麻种植领域相对稳定，而下游市场则面临更激烈的竞争。随着消费者对产品质量和品牌的关注度提高，行业内部出现新一轮整合，规模化、产业化、科技化的企业逐步取得竞争优势。

行业发展趋势

黑芝麻行业的发展趋势体现在几个方面：

1. 市场规模持续增长，特别是在亚洲地区。
2. 生产技术不断提高，企业生产效率持续提升。
3. 行业内部整合，优势企业逐渐凸显。

行业状况小结

黑芝麻行业作为一个与经济周期紧密相关的行业，目前正处于成长期。市场规模和需求量持续增长，特别是在亚洲地区。行业竞争格局正逐步向规模化、产业化和科技化的企业倾斜。对于投资者而言，黑芝麻行业的发展前景看好，但也需注意行业内部竞争和市场变化的风险。

公司财务状况分析

偿债能力

根据黑芝麻2024年的三季度报告，公司的总资产为44.58亿元，较上年度末略有增长（0.29%）。公司负债情况未在报告中详细披露，但根据总资产和负债的比例可以推测其偿债能力。由于总资产增长幅度较小，公司的偿债能力可能保持稳定。

营运能力

黑芝麻2024年三季度的营业收入为6.15亿元，比上年同期下降11.86%。经营现金流量净额为1.38亿元，同比下降51.41%。这表明公司的营运能力有所下降，营业收入和现金流均出现下滑。

盈利能力

2024年前三季度，黑芝麻的净利润为3077万元，同比增长15.35%。但考虑到营业收入下降，净利润的增长可能主要得益于成本控制。公司的盈利能力总体上呈现下滑趋势。

成长能力

黑芝麻在2024年的营业收入和净利润均出现下滑，这可能表明公司的成长能力受到挑战。同时，公司的总资产增长幅度较小，可能反映出公司在扩张和发展方面的谨慎态度。

财务状况小结

黑芝麻在2024年的财务状况显示，其偿债能力可能保持稳定，但营运能力和盈利能力均出现下滑。成长能力面临挑战，公司在扩张和发展方面表现出谨慎态度。综合来看，黑芝麻的投资价值可能受到影响，建议投资者关注其未来的业绩改善和业务发展情况。注：以上分析基于公开的财务报告数据，仅供参考。具体投资决策需结合更多信息和个人判断。

     

     

公司估值

关于黑芝麻（股票代码：SZ000716）的内在价值和市场价格的分析如下：

市场价格

根据雪球网站的数据，黑芝麻股票的市场价格在最近一段时间内有所波动。截至2024年11月7日，黑芝麻的收盘价为7.15元人民币，总市值为53.87亿人民币。而在2024年11月4日，其股价为5.37元人民币，总市值为40.46亿人民币。

内在价值

内在价值通常是指公司基于其基本面分析得出的理论价值。这一价值考虑了公司的财务状况、盈利能力、增长前景等因素。遗憾的是，由于无法访问价值大师网站的具体数据，我无法提供黑芝麻最新的内在价值评估。

估值分析

要判断黑芝麻股票是否被低估或高估，通常需要比较其市场价格和内在价值。然而，由于缺乏具体的内在价值数据，我们只能通过一些财务指标来间接评估。

• 市盈率（PE）：市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的一个指标。在2024年11月7日，黑芝麻的市盈率（动）为96.78，市盈率（TTM）为132.18。这些数值可能表明股票相对于其盈利能力被高估或存在较高的预期。
• 市净率（PB）：市净率是公司市值与净资产的比率。黑芝麻的市净率为2.13，这可能表明其市场价格相对于其净资产有一定的溢价。

结论

基于上述信息，黑芝麻的市场价格在短期内有所波动，而其市盈率和市净率可能表明股票价格相对于其盈利能力和净资产存在一定的溢价。然而，由于缺乏详细的内在价值数据，无法做出更精确的估值判断。建议投资者结合公司的财务报表、行业趋势、宏观经济状况等多方面因素，进行更全面的分析。

注意

投资决策应基于全面的分析和个人的风险承受能力。本报告仅供参考，不构成投资建议。

报告结论

股价趋势判断

黑芝麻公司股价近期呈现出显著的上升趋势。自11月以来，公司股价连续五个交易日涨停，累计涨幅达到61%，截至11月7日，股价达到今年以来的最高点7.15元/股。然而，值得注意的是，这种快速上涨可能并不完全反映公司基本面的实际情况。在今年的其他时间，黑芝麻的股价曾持续波动下滑，7月9日一度降至近两年的最低点3.34元/股。

参考投资评级

黑芝麻作为一家主要从事食品研发、生产和销售的企业，近年来因频繁跨界而受到关注，但其业绩表现并不稳定。2019年至2023年间，公司营收和净利润多次出现下滑。根据雪球网的数据，黑芝麻的市盈率（TTM）为132.18，市净率为2.13，显示出一定的市场预期和风险。综合这些因素，投资者可能需要谨慎对待，不宜盲目追涨。

主要风险提示

黑芝麻面临的主要风险包括业绩波动和业务转型的挑战。公司过去几年的营收和净利润多次下滑，且其跨界尝试并不总是成功。此外，股价的快速上涨可能包含一定的投机性，投资者需警惕市场波动风险。

评级和风险小结

黑芝麻股价虽短期大幅上涨，但考虑到其业绩波动和业务转型的风险，建议投资者保持谨慎。公司需要继续努力改善基本面，以支撑股价的长期稳定。在当前阶段，黑芝麻的投资评级可能不宜过高，投资者应密切关注公司的业绩表现和市场动态。 以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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