昨天澳央行官宣不加息,
这在很多人的意料之中。
但是明明通胀已经降了,
为什么澳央行依旧不肯松口呢?
澳央行为何不降息?
五张图表揭露真相
昨天,除了墨尔本杯赛事,还有一件大事:澳央行官宣货币决议政策。
显然,澳洲央行行长Michele Bullock并不急于降低现金利率,
宣布将现金利率维持在4.35%。
“正如我们全年所见,将通胀降至目标水平的最后一步并不容易,甚至并不简单。”
昨日,澳元汇率经历了连日下得之后终于上涨。澳央行宣布不加息的消息后,澳元汇率也没有太大波动。
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澳元兑人民币汇率同样上涨。
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不过今天受到美国大选影响,澳元汇率再度下跌。
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对阿尔巴尼斯政府来说,不利的消息是,货币市场投资者预期澳央行最早要到2025年5月的董事会会议才可能降息,这意味着大选前的降息并没有保障。
那么,为什么澳央行没有像许多其他发达经济体一样选择降息呢?
以下五张图表提供了一些澳洲联储维持现有利率的理由。
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Bullock指出,目前的通胀水平过高,不适合考虑降息。
澳央行的核心通胀首选指标——修正均值,在第三季度为0.8%。按年计算,核心通胀率为3.5%,依旧高于澳洲联储的2%至3%的目标区间。
“如果季度修正均值持续为0.8%,那就无法使通胀回归到目标区间。”
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其中一个原因在于劳动密集的服务业,通胀在该领域仍然偏高,这与工资上涨和强劲需求有关。到今年9月,宠物看病费用同比上涨了5.8%,理发费用上涨了6.3%,汽车维修费用上涨了4.3%。
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周二,澳央行发布的分析表明,澳大利亚的核心通胀率在主要发达经济体中位列第二,仅次于英国。这部分反映了澳大利亚货币政策的紧缩程度较低。
澳央行在本轮加息周期中采取了较为温和的态度,与许多发达经济体相比,其加息次数较少,旨在避免失业率的激增。
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尽管澳央行将现金利率提高至4.35%,但多国央行将政策利率提升至5%以上。
此外,Bullock表示,数据表明就业市场似乎不再恶化,使得她不能排除第14次加息的可能性。
青年失业率往往与经济周期密切相关,目前该指标已停止上升。在经历了2022年和2023年的持续增长后,青年失业率在今年趋于稳定,并在9月份略微下降至9.1%。
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澳央行还指出,人均工作时长已不再下降,而反映未来需求的领先指标,如招聘广告数量,最近有所增加。
澳央行在其季度货币政策声明中写道,“同样,2023年初以来增加的就业不足率在2024年年中保持大体不变,最近还有所下降。”
澳央行董事会在会后声明中指出,劳动生产率仍停留在2016年的水平,这对通胀前景构成了风险,也限制了降息的空间。
从中期来看,生产力必须提升,才能使工资增长而不引发通胀。
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“更广泛地说,货币政策效果的滞后性、企业定价决策和工资反应的变化、经济增长放缓和低生产力带来的不确定性,加之就业市场依旧紧张,这些都增加了澳洲联储在降息方面的难度。”
最后,
看来想要降息真的得等明年了,
如果明年2月,
没有像各大银行预测的那样降息,
澳洲恐怕有大批业主都无力再支撑,
只能卖房求生存了…
Ref:
https://www.afr.com/policy/economy/these-five-charts-show-why-the-rba-isn-t-ready-to-cut-rates-20241106-p5kob6
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