四川九洲「000801」"四川九洲：智能终端领航者，空管龙头蓄势待发，抢抓低空经济新机遇！"

在本文中，我们将深入探讨 四川九洲（000801）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现四川九洲具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，四川九洲无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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四川九洲基本情况

情况介绍

四川九洲电器股份有限公司（股票代码：000801）主要从事智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等业务。公司智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。

股本股东分析

截至2022年，公司总股本为1,022,806,646股。公司在报告期内向股东每10股派发现金红利1元（含税），不进行公积金转增股本。

经营能力分析

公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商及其他Zhèng企客户需求。根据客户招标要求，公司研发团队开发满足需求的样品；中标后，进一步开发并组织生产和采购。

竞争能力分析

公司专注于数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，加大市场开拓力度，巩固优势市场地位。广电业务稳定，聚焦核心客户，深挖市场潜力。

发展情景分析

公司持续加大市场开拓力度，广电业务稳中有进，通信Lǐng域业务发展迅速，为公司未来发展提供了良好的市场基础。

重大事项

报告期内，公司无重大事项。

公司基本情况小结

四川九洲电器股份有限公司在智能终端Lǐng域具有较强的技术研发和市场竞争能力，经营模式灵活，能有效响应市场需求。公司未来发展前景良好，但需持续关注市场动态和行业竞争态势。。

所属行业状况分析

所在行业类型

四川九洲主要业务包括智能终端、空管产品与微波射频，属于装备制造行业。

行业周期性

经济周期

智能终端行业受全球经济数字化转型影响，市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快。空管产品与微波射频Lǐng域则受益于军民融合Zhèng策，市场呈现稳定增长趋势。

生命周期

智能终端业务正处于成熟期，技术创新和市场结构调整推动持续发展。空管产品和微波射频业务处于成长期，受益于低空经济和国防信息化需求。

行业竞争格局

四川九洲在智能终端Lǐng域拥有较高的市场占有率和技术优势，面对激烈的市场竞争。在空管产品和微波射频Lǐng域，公司凭借技术Lǐng先和产业链优势，在行业中占据重要地位。

行业发展趋势

智能终端业务向高清化、网络化、平台化、生态化发展。空管产品和微波射频业务则聚焦于低空经济和国防信息化，预计将持续增长。

行业状况小结

四川九洲所在的装备制造行业整体稳定，智能终端业务面临激烈竞争，需不断创新以维持市场地位。空管产品和微波射频业务受益于行业发展趋势，有望持续增长。公司的TóuZī价值取决于其在行业中的竞争力和对市场变化的适应能力。

公司财务状况分析

偿债能力

四川九洲在2024年的偿债能力方面，主要财务指标显示其营业收入有所下降。2024年上半年，营业收入为1,757,049,775.34元，比上年同期下降8.34%。同时，归属于上市公司股东的净利润为67,753,367.09元，同比下降20.76%。这些数据表明公司的盈利能力有所减弱，可能会影响到其偿债能力。

营运能力

在营运能力方面，2024年上半年，公司的经营活动产生的现金流量净额为130,494,447.64元，比上年同期下降24.68%。这表明公司的现金流量状况有所È化，可能会对公司的日常运营产生一定影响。

盈利能力

四川九洲的盈利能力在2024年有所下降。根据三季度报告，公司的营业收入为965,124,743.66元，同比增长5.88%，但归属于上市公司股东的净利润为52,079,069.71元，同比下降6.39%。基本每股收益为0.0509元，同比下降6.40%。

成长能力

关于成长能力，公司的总资产在2024年三季度末为6,780,600,580.67元，较上年度末增长0.92%。然而，公司的净利润和现金流量均出现下滑，这可能表明公司的成长能力受到一定挑战。

财务状况小结

综合来看，四川九洲在2024年的财务状况表现出一定的挑战。盈利能力和现金流量下降可能影响到公司的偿债能力和营运能力。虽然总资产有所增长，但净利润和现金流的下滑表明公司可能面临成长方面的困难。TóuZī者在考虑TóuZī时，应密切关注公司的财务状况及未来的发展策略。。

公司估值

内在价值

Jué对估值

由于无法直接获取四川九洲的Jué对估值数据，我们无法提供具体的Jué对估值数值。

相对估值

根据东方财富网的数据，四川九洲的部分相对估值指标如下：

• 市盈率（PE TTM）：76.03

• 市净率：4.57

• 市销率：数据未提供

市场价格

根据雪球网的数据，四川九洲的市场价格信息如下：

• Zuì新收盘价：13.31元

• 总市值：136.14亿人民币

• 每股净资产：2.91元

公司估值小结

根据上述信息，四川九洲的市盈率（PE TTM）为76.03，市净率为4.57，而Zuì新股价为13.31元，总市值为136.14亿人民币。这些数据可以作为评估四川九洲股票是否被低估或高估的基础。然而，由于缺乏详细的Jué对估值数据，无法进行更深入的分析。建议TóuZī者结合行业情况、公司基本面分析以及市场趋势，综合判断股票的TóuZī价值。

报告结论

股价趋势判断

四川九洲在2023年实现了营业收入38.32亿元，同比微降1.36%，但归母净利润达到2.00亿元，同比增长1.23%。公司聚焦于智能终端、空管产品和微波射频三大主业，均实现了稳定增长。2024年上半年，公司营业收入和净利润同比有所下降，但第三季度业绩环比显著修复，营业收入和净利润均有所增长。国金证券给予四川九洲买入评级，认为其作为国内空管系统龙头，将受益于低空经济发展，智能终端产品和微波射频业务增长前景广阔。

参考TóuZī评级

东吴证券和国金证券均给予四川九洲买入评级。东吴证券指出，尽管公司2024年上半年盈利能力面临挑战，但Zhèng府补助和固定资产增长有助于缓解财务压力并增强长期竞争力。国金证券认为，公司业绩环比修复，毛利率保持稳定，合同负债显著提升，预示景气拐点已至。

主要风险提示

四川九洲面临的风险包括下游武器装备列装进度不及预期、低空经济建设进度低于预期、智能终端业务增速不及预期以及应收账款偏高等。此外，公司主营业务的盈利能力在2024年上半年受到较大影响，经营活动产生的现金流量净额下降，可能影响公司的流动性和偿债能力。

评级和风险小结

四川九洲作为国内空管系统市场的龙头之一，在主营业务上表现出稳定增长的势头，特别是在智能终端、空管产品和微波射频Lǐng域。尽管2024年上半年面临一定的盈利压力，但第三季度业绩的环比改善以及低空经济的发展机遇为公司的长期增长提供了支持。然而，需要注意的是，公司面临的潜在风险包括低空经济发展进度、智能终端业务增速以及应收账款管理等方面。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素。

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