韩国晓星TNC投资5.07亿全力布局特种气体业务

学术   2024-12-19 18:13   北京  

援引韩媒报道,收购晓星化学特种气体部门的晓星TNC将通过约1000亿韩元(约合人民币5.07亿元)的设施投资(CAPEX),到2029年将现有的产品组合从6种扩大到15种。

据业内人士17日透露,前一天,晓星化学代表理事李健钟召开会议,向机构投资者和分析师直接说明了转让特种气体部门业务的目的和业务前景。

此前,晓星TNC决定以9200亿韩元(约合人民币46.55亿元)收购晓星化学的特种气体部门。明年1月23日召开的临时股东大会决定了议程后,计划设立收购特种气体部门的子公司(暂定名:晓星Neochem),最早于明年1月底完成流程。

晓星化学的特种气体业务于2007年开始生产三氟化氮(NF3),目前位于韩国忠清北道蔚山和玉山工厂的产能合计为8000吨。除NF3外,还生产包括C4F7N、 F2/N2、Cl2、D2和HCI等六种特气。

其中,NF3是主要产品,占总销售额的80%。目前产能为8000吨/年,位居全球第三,仅次于SK Specialty(13500吨)和中船特气(9000吨)。包括晓星TNC的NF3产能(3,500吨),收购后将上升至第二位。

根据Gartner的数据,到2029年,NF3全球市场预计将以超过12.2%的年增长率增长。然而,NF3市场受到半导体行业周期的显著影响,导致价格和利润波动很大。为了缓解这一问题,晓星TNC选择了一种专注于扩大产品线而不是进一步扩张三氟化氮产品的策略。

晓星TNC计划通过文章开头提到的约1000亿韩元的设施投资,到2029年将其产品线从现有的6种扩展到15种,然后最终开发到22种产品,产品的多元化将使晓星TNC建设更加完善的利润结构,更好地应对未来不确定的商业环境风险。

该公司表示到2029年将NF3业务占其总收入的份额从目前的80%降低到50%,NF3以外的产品将从现有的7%提高到20%,新开发的产品将达到30%。”

现场晓星TNC还分享了收购融资计划。决定筹集4600亿韩元(约合人民币23.32亿元),其中一半将通过银行机构进行收购融资,另一半将通过加快贸易应收账款(主要是出口应收账款)的催收来加速。截至第三季度末,晓星TNC的贸易应收款和其他应收款总计10,643亿韩元(约合人民币53.96亿元)。

虽然短期内借贷负担会增加,但预计如果半导体产业成为每年5000亿韩元(约合人民币25.35亿元)以上稳定利润的产业,并且特种气体业务稳定增长,财务负担可以迅速减轻。。

新韩投资证券研究员李镇明表示:“基于全球排名第一的氨纶业务稳定的现金流,通过增加现有的特种气体业务,到2029年我们将实现年均23%的销售额增长和盈利能力。”

进展回顾

5月初,韩国晓星化学欲出售其特种气体业务少数股权(49%),该公司认为是全球第三大三氟化氮公司。晓星化学将特种气体部门的物质分割后的价值视为1万亿韩元,希望从其中的一半(49%)获得5000亿韩元,但收购方认为特种气体部门的价值最高为7000亿韩元,出售对象的股份价值最高为3500亿韩元。

6月27日,据报道,晓星化学或出售其在特种气体部门的管理股权,而不是少数股权,最后将在Stick Investment和IMM Private Equity (PE)这两家公司之间进行权衡。预计售价将定在1.5万亿韩元左右。

7月12日晓星化学宣布,已选择STIC Investment和IMM Private Equity 财团作为出售特种气体业务的首选谈判方。出售对象为晓星化学特种部门100%股权,据悉出售价格约为1.3万亿韩元。IMM PE和STIC Investment各支付6500亿韩元的收购资金,并各占一半股份。

9月11日,据投资银行(IB)行业消息,晓星化学又与IMM PE/STIC投资财团确认了特种气体部门的最终交易价格为1.2万亿韩元。

10月23日,晓星化学特种气体(NF3)部门的出售价格又被定为1.17万亿韩元,比最初讨论的1.3万亿韩元减少了10%。

11月20日消息,买卖双方谈判疑似破裂,晓星化学在韩国金融监督院电子披露系统上宣布,将撤回选择IMM Private Equity和Stick Investment财团作为特种气体部门的优先谈判方。

11月22日,网传晓星TNC即将收购晓星化学特种气体业务。

12月12日,晓星TNC12日召开董事会,决定收购晓星化学的特种气体业务。

料来源:
--芯气情报站

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