奔朗新材「836807」"奔朗新材：超硬材料制品行业龙头，技术创新驱动国际竞争力，逆势增长显潜力"

在本文中，我们将深入探讨 奔朗新材（836807）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现奔朗新材具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，奔朗新材无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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奔朗新材基本情况

情况介绍

奔朗新材成立于2000年，是一家专注于超硬材料制品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石工具、稀土永磁元器件及碳化硅工具等。公司业务遍布全球60多个国家和地区，2023年营业收入为5.74亿元，净利润为3839.09万元。2024年一季度，公司实现营业收入1.14亿元，净利润928.67万元。

股本股东分析

截至2022年底，奔朗新材的总股本为1.82亿股，市值为8.13亿元。公司股东人数为1.03万人，实际控制人为尹育航。2022年年度报告中，公司股本为181,880,000股，归属于上市公司股东的每股净资产为5.24元。

经营能力分析

奔朗新材的营运能力有所减弱，其净现金周转天数为412.54天，净营运资本为2.75亿元。应收票据和应收账款周转天数为430.40天，显示了一定的流动性压力。

竞争能力分析

作为国内超硬材料制品行业的龙头企业之一，奔朗新材在金刚石工具领域具有较强的市场地位。公司产品销往多个国家和地区，具有较强的国际竞争力。但行业整体发展还处于快速提升阶段，与国际先进水平存在一定差距。

发展情景分析

预计公司2024-2026年营业收入分别为5.81/6.33/6.93亿元，净利润分别为0.39/0.42/0.46亿元。行业未来将朝着高速超精、高效耐磨、安全可靠、低能耗低噪音的方向发展。

重大事项

2022年，公司受全球新冠疫情及海内外陶瓷砖产量下降影响，业绩出现下滑。营业收入同比下降8.00%，净利润同比下降28.68%。

公司基本情况小结

奔朗新材作为超硬材料制品行业的龙头企业，拥有稳固的市场地位和较强的国际竞争力。然而，面临全球市场变化和原材料成本上涨的挑战，公司的经营业绩和财务状况受到影响。未来，公司需持续优化运营能力，加强产品创新，以适应行业发展的新趋势。

所属行业状况分析

所在行业类型

奔朗新材是一家专注于超硬材料制品的研发、生产和销售的企业，主要产品包括金刚石工具、稀土永磁元器件以及碳化硅工具。该公司被认为是我国超硬材料制品行业的龙头企业。

行业周期性

经济周期

金刚石工具行业受宏观经济波动的影响较大。例如，奔朗新材的业绩短期承压，主要是由于其主要出口国巴西的陶瓷砖产销量下滑，导致对金刚石工具的采购需求减少。这表明该行业与经济周期密切相关，经济波动会对行业需求产生影响。

生命周期

超硬材料制品行业目前正处于快速提升阶段。尽管中国已成为超硬材料制品种类齐全、生产规模最大的制造大国，但企业规模相对较小，生产设备及工艺技术仍较为落后。金刚石工具在陶瓷、石材加工领域的应用广泛，市场增速放缓，迎来结构调整，未来将朝着高速超精、高效耐磨、安全可靠、低能耗低噪音的趋势发展。

行业竞争格局

金刚石工具行业的竞争格局呈现高端市场被欧系、日系企业占据，而国内企业正从中端向高端市场迈进，致力于实现国产替代。奔朗新材通过技术和产品创新，已在国内和国际上形成了先进及领先水平的技术，具有较强的竞争力。

行业发展趋势

超硬材料制品行业的发展趋势是朝着高速超精、高效耐磨、安全可靠、低能耗低噪音的方向发展。同时，制造技术将朝着高效高精、节能、绿色环保的方向发展。奔朗新材作为行业龙头，其发展受益于这一趋势。

行业状况小结

奔朗新材所在超硬材料制品行业，特别是金刚石工具领域，是一个与经济周期紧密相关、正处于快速发展阶段的市场。行业竞争激烈，但奔朗新材凭借其技术优势和创新能力，在国内外市场上具有较强的竞争力。未来，随着行业朝着高端化和环保方向的发展，奔朗新材有望继续增长，但其业绩受宏观经济波动的影响较大。投资者在考虑投资时，应关注这些因素。

公司财务状况分析

偿债能力

根据奔朗新材2024年中报资产负债表，公司的流动资产合计为9.66亿元，非流动资产为3.46亿元，资产总计为13.13亿元。流动负债合计为3.37亿元，非流动负债为0.49亿元，负债合计为3.87亿元。这表明公司具有相对稳定的流动资产和较低的负债比例，显示出较好的短期偿债能力。

营运能力

奔朗新材2024年上半年的营业收入为2.72亿元，同比增长1.44%。第二季度实现营业总收入1.58亿元，同比增长10.00%，环比增长38.43%。公司的毛利率为28.65%，同比上升2.50个百分点。这些数据表明，公司在经营活动中保持了稳定的收入增长和良好的盈利能力。

盈利能力

2024年上半年，奔朗新材的净利润为1865.83万元，同比下降9.51%。销售净利率为6.36%，较上年同期下降0.76个百分点。净资产收益率为1.97%，显示公司的盈利能力有所下降。根据2023年的数据，公司的销售毛利率为29.96%，销售净利率为7.83%，净资产收益率为0.97%，这些指标显示公司在过去一年保持了较好的盈利水平。

成长能力

奔朗新材在2024年上半年的营业收入和净利润同比有所增长，但净利润同比出现下降。公司的主营业务中，树脂结合剂金刚石工具和稀土永磁元器件收入同比增长，显示出公司在这些领域的成长潜力。

财务状况小结

奔朗新材在2024年展现出相对稳定的偿债能力和营运能力，但其盈利能力有所下降。公司的成长潜力主要体现在部分主营业务的增长上。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的财务状况、市场环境以及行业发展趋势。

公司估值

内在价值

绝对估值

奔朗新材是一家专注于超硬材料制品的研发、生产和销售的高新技术企业，其主要产品包括金刚石工具、稀土永磁元器件及碳化硅工具等。2023年，公司实现营业收入约5.74亿元，归母净利润约3839.09万元。2024年一季度，公司实现营业收入1.14亿元，归母净利润928.67万元，毛利率为29.96%，期间费用率为13.09%。

相对估值

考虑到奔朗新材在金刚石工具领域的技术优势与领先地位，预计公司2024-2026年净利润分别为0.40/0.45/0.51亿元。当前股价对应的动态市盈率分别为22/19/17倍。

市场价格

根据雪球网站的数据，奔朗新材的最近股价为8.80元，总市值为12.00亿元。

公司估值小结

奔朗新材作为超硬材料制品行业的龙头企业之一，拥有稳定的主营业务和持续增长的市场潜力。公司的内在价值通过其稳健的财务表现和行业领先地位得到体现。对比市场价格和预计的盈利能力，可以认为奔朗新材的股票目前处于合理估值范围内。然而，具体的投资决策还需考虑宏观经济波动、行业竞争和原材料价格等因素。

报告结论

股价趋势判断

奔朗新材在2024年表现出一定的业绩压力，其股价也受到了影响。根据东吴证券的报告，奔朗新材2024年前三季度的营收和净利润均出现下滑，分别同比减少0.62%和22.75%。单季度看，2024年第三季度营收和净利润分别同比下降4.16%和43.29%。尽管毛利率有所提升，但销售净利率下降，主要由于费用率提高及减值损失增加。东吴证券给予奔朗新材“增持”评级，但未给出具体的目标股价。

参考投资评级

东吴证券对奔朗新材的投资评级为“增持”，这表明虽然公司目前面临一些挑战，但长期来看，其投资价值可能仍然存在。这一评级考虑到了公司在国内超硬材料制品行业的龙头地位以及其在技术创新和国际市场拓展方面的努力。

主要风险提示

奔朗新材面临的主要风险包括业绩短期承压、海外市场需求回落以及费用率的提高。特别是，公司的主要出口国巴西的陶瓷砖产销量下滑，对金刚石工具的采购需求减少，这可能继续影响公司的外销收入。

评级和风险小结

总体来看，奔朗新材作为国内超硬材料制品行业的龙头企业，拥有较强的市场地位和技术创新能力。然而，短期内由于业绩承压和海外市场需求减少，公司面临一定的挑战。投资者在考虑投资奔朗新材时，应综合考虑其行业地位、技术创新能力以及当前面临的风险因素。东吴证券的“增持”评级表明，尽管存在短期挑战，但公司的长期投资价值仍然被看好。

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