天地数码「300743」"国内热转印碳带领军企业，天地数码营收利润双增长，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 天地数码（300743）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现天地数码具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，天地数码无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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天地数码基本情况

情况介绍

杭州天地数码科技股份有限公司（股票代码：300743）是一家专业从事热转印碳带产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等，其产品广泛应用于自动识别Lǐng域。公司股票在深圳证券交易所上市。

股本股东分析

截至2023年，公司无优先股发行，且在当年未进行股本变动或利润分配预案。前十名股东情况未发生重大变化。

经营能力分析

2023年，天地数码实现营业收入6.44亿元，同比增长8.17%。公司通过调整产品结构，扩大中高端产品产能规模，提高高毛利产品销售占比，实现扣非归母净利润0.50亿元，同比增长58.55%。2024年DìYī季度，公司营业收入为1.67亿元，同比增长18.11%，扣非归母净利润为0.21亿元，同比增长115.82%。

竞争能力分析

天地数码作为国内热转印碳带行业的龙头企业，具有较强的技术实力和市场地位。公司不断探索新配方、新工艺和新材质，持续拓展产品种类和应用Lǐng域。2023年，公司通过整合子公司产线、优化工艺流程等措施，提高了产品质量和性能，增强了市场竞争力。

发展情景分析

公司持续加大研发投入，2023年研发投入为2231.97万元，同比增长20.74%。天地数码推进全球本地化战略，新增越南子公司，优化全球营销渠道，致力于实现销售扁平化，减少流通成本。

重大事项

2023年，公司无重大事项报告。

公司基本情况小结

天地数码作为热转印碳带行业的Lǐng先企业，具有较强的技术研发能力和市场竞争力。公司通过优化产品结构和扩大中高端产品产能，实现了营业收入的稳定增长和利润的显著提升。未来，随着全球本地化战略的深入推进和研发投入的持续增加，公司的发展前景值得期待。

所属行业状况分析

所在行业类型

天地数码是一家专业从事热转印碳带产品研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括条码碳带、传真碳带、打码碳带等。公司产品广泛应用于自动识别Lǐng域，如制造业、零售业、物流业等。

行业周期性

经济周期

天地数码所在的热转印碳带行业与宏观经济紧密相关。经济繁荣时，各行业对自动识别产品的需求增加，从而带动热转印碳带的需求增长；经济衰退时，需求相应减少。

生命周期

热转印碳带行业已较为成熟，但仍有技术创新和产品升级的空间。天地数码通过不断研发新产品和技术，如混合基和树脂基碳带，维持其在市场中的竞争力。

行业竞争格局

天地数码在国内热转印碳带行业中处于Lǐng先地位，市场份额DìYī，全球排名第四。公司拥有技术优势、产品优势及渠道优势，与国内外竞争对手相比具有明显竞争力。

行业发展趋势

全球热转印碳带市场呈现稳健增长趋势，中国市场占比逐渐提升。天地数码通过海外市场布局和产品线丰富度提升，业绩持续增长，展现出良好的发展前景。

行业状况小结

天地数码作为热转印碳带行业的龙头企业，在国内市场中占据Lǐng先地位，并通过技术创新和市场拓展维持其竞争优势。行业整体呈现稳健增长趋势，天地数码的发展前景看好。然而，公司仍需注意原材料价格波动、技术泄密及汇率波动等风险因素。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年第三季度，天地数码的总资产为9.81亿元，较上年度末增长7.42%，而归属于上市公司股东的所有者权益略有下降，为6.1亿元，比上年度末减少0.96%。

• 2024年上半年，公司的短期借款大幅增加，增长了179.72%，而长期借款则减少了37.66%。

营运能力

• 2024年上半年，天地数码的营业收入为3.6亿元，同比增长22.03%，显示出较好的销售增长能力。

• 同期，公司的应收款项变动幅度为7.26%，主要由于本期销售收入增加。

盈利能力

• 2024年前三季度，公司实现营业收入5.55亿元，同比增长19.87%；归母净利润为0.74亿元，同比增长85.49%；扣非归母净利润为0.72亿元，同比增长94.48%。

• 2024年上半年，公司的毛利率为34.43%，同比增加14.62%，净利率为13.12%，同比增加44.26%。

成长能力

• 2024年上半年，天地数码的营业收入和净利润均实现了较大幅度的同比增长，显示出公司良好的成长性。

• 公司通过全资收购两家欧洲公司，加强了在欧洲市场的布局，有助于公司未来的市场扩张和增长。

财务状况小结

天地数码在2024年展现出了较强的盈利能力和成长潜力，尽管其偿债能力指标有所波动，但整体财务状况良好。公司的营运能力稳健，营业收入持续增长，毛利率和净利率均有显著提升。考虑到公司的市场扩张策略和业务增长潜力，天地数码的TóuZī价值值得关注。

公司估值

内在价值

Jué对估值

天地数码的Jué对估值数据主要基于其财务表现和市场表现。2023年，公司实现营业收入6.4亿元，同比增长8%，归母净利润0.56亿元，同比增长52%。从2018年至2023年，营业收入和净利润的复合增速分别为15%和35%。2024年一季度，公司实现营业收入1.7亿元，同比增长18%，归母净利润0.23亿元，同比增长110%。这些数据表明公司业绩稳健增长，有助于估算其Jué对价值。

相对估值

相对估值可以通过市盈率（PE）和市净率（PB）等指标来衡量。根据东方财富网的数据，天地数码的动态市盈率为28.04，静态市盈率为49.79，滚动市盈率为30.85。市净率为4.54，这些数据可以作为相对估值的参考。

市场价格

根据东方财富网的数据，天地数码的股票价格为18.05元，总市值为27.70亿，流通市值为23.38亿。这些数据提供了天地数码的市场定价情况。

公司估值小结

天地数码作为热转印碳带Lǐng域的国内龙头企业，其业绩稳健增长，营业收入和净利润均呈现良好增长趋势。公司的市盈率和市净率处于行业中等水平，考虑到其业绩增长和市场地位，可以认为公司股票目前处于合理估值范围内。然而，具体的估值判断还需结合行业趋势、市场环境以及公司的未来增长潜力等因素综合考虑。

报告结论

股价趋势判断

天地数码近期表现强劲，2024年前三季度营业收入同比增长19.87%，净利润同比增长85.49%，表现出良好的增长势头。公司通过并购加速业务扩张，产品竞争力提升，业绩超预期，显示出股价有持续上升的趋势。

参考TóuZī评级

国元证券给予天地数码“买入”评级，主要基于其稳健的收入增长、盈利能力提升、全资收购欧洲公司加强本地化建设以及员工持股计划等因素。

主要风险提示

主要风险包括原材料价格波动、市场价格波动、核心技术泄密及技术人员流失、国际贸易风险、汇率波动风险和商誉减值风险。

评级和风险小结

天地数码展现出强劲的增长势头和良好的盈利能力，是一只值得关注的TóuZī标的。然而，TóuZī者应密切关注其面临的风险，特别是在原材料价格波动和技术人才流失方面。整体而言，天地数码的TóuZī评级为“买入”，但需注意潜在风险。

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