祖名股份「003030」"豆制品行业领军者祖名股份：技术创新驱动，市场领先地位稳固，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 祖名股份（003030）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现祖名股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，祖名股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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祖名股份基本情况

情况介绍

祖名豆制品股份有限公司于2021年登陆A股市场，总部位于浙江省杭州市，主要从事豆制品的研发、生产和销售。公司产品涵盖生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品等多个系列，共400余种产品。

股本股东分析

截至2023年，祖名股份的总资产为18.24亿元，净资产为10.35亿元。公司资产规模在行业内排名137/348，净资产排名153/348。2020年，公司以12,478万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。

经营能力分析

祖名股份的运营能力在行业内排名63/348，显示出较强的运营能力。公司通过优化生产流程和技术革新，不断提高生产效率和产品质量。

竞争能力分析

公司产品主要面向生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品市场，与行业内其他企业相比，祖名股份在技术创新、品牌建设、市场占有率等方面具有一定的竞争优势。公司是大豆加工技术国内Lǐng先的企业之一，并且实现了生产、运输、销售全程冷链控制。

发展情景分析

豆制品行业近年来发展迅速，祖名股份作为行业内的主要企业，未来发展前景看好。公司持续加大研发投入，优化产品结构，有望在激烈的市场竞争中保持Lǐng先地位。

重大事项

2024年三季度，祖名股份实现营业收入448,437,040.74元，但净利润出现下滑，为-4,488,420.20元。公司正在进行一系列战略调整，以应对市场变化。

公司基本情况小结

祖名股份作为豆制品行业的Lǐng先企业，具有较强的运营能力和市场竞争力。公司通过不断的技术创新和品牌建设，形成了较为稳固的市场地位。然而，近期利润下滑表明公司面临一定的经营挑战。未来，祖名股份需持续优化产品结构，提高经营效率，以保持其在行业中的Lǐng先地位。

所属行业状况分析

祖名股份是一家主要从事豆制品的研发、生产和销售的上市公司，属于食品饮料行业。其产品包括生鲜豆制品、植物蛋白饮品和休闲豆制品等多个系列。

所在行业类型

祖名股份所处的行业是豆制品制造行业，属于农副食品加工Lǐng域。

行业周期性

经济周期

豆制品行业与宏观经济周期紧密相关。随着居民健康意识的提高和对清淡素食的需求增加，豆制品的消费量呈现增长趋势。同时，随着火锅等餐饮业态的火热，豆制品在餐饮行业的需求也在增加。

生命周期

豆制品行业在技术上不断进步，自动化程度逐步提高，生产技术水平和企业的自主研发水平不断提高。这表明行业正处于成熟期，并逐渐向标准化、机械化、品牌化方向发展。

行业竞争格局

豆制品行业竞争激烈，50强规模企业市场份额逐年上升。行业呈现出向大企业逐步集中的趋势，品牌豆制品企业在供给、配送和品类开发上具有优势。

行业发展趋势

行业呈现量价齐升的趋势，生鲜豆制品、植物蛋白饮品和休闲豆制品市场容量逐年增长。同时，行业也在向大企业逐步集中的趋势中发展。

行业状况小结

祖名股份作为豆制品行业的Lǐng军企业，通过不断创新和优化销售渠道，实现了业绩的稳定增长。公司产品多样化，能满足消费者多样化的需求，同时在产品品质提升和自主创新能力方面也取得了显著成效。

综上所述，祖名股份所处的豆制品行业具有稳定的增长趋势，且公司在行业中具有较强的竞争力和发展潜力。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年第三季度，祖名股份的营业收入为448,437,040.74元，同比增长16.43%。

• 2024年前三季度，营业收入为1,205,489,688.99元，同比增长13.46%。

• 经营活动产生的现金流量净额为59,639,994.80元，同比下降62.15%。

营运能力

• 公司在2024年对扬州、河北生产基地进行了建成投产，对山西、贵州生产基地进行了改造。

• 生产基地在产能爬坡释放过程中，折旧、能耗、人员工资等成本同比增加。

盈利能力

• 2024年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为-4,488,420.20元，同比下降128.91%。

• 2024年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为-12,057,097.84元，同比下降136.42%。

• 基本每股收益为-0.04元，同比下降133.33%。

• 加权平均净资产收益率为-0.44%，同比下降129.33%。

成长能力

• 第三季度营业收入环比第二季度增长19.25%。

• 净利润亏损额环比第二季度有所减少。

财务状况小结

祖名股份在2024年表现出一定的成长潜力，尽管营业收入有所增长，但净利润大幅下滑，显示出公司在经营效率和成本控制方面面临挑战。经营活动产生的现金流量净额的显著下降，反映出公司的偿债能力可能受到影响。TóuZī者的关注点应集中在公司如何改善盈利能力和控制成本，以及未来成长策略的有效性上。

公司估值

内在价值

Jué对估值

由于无法获取具体的Jué对估值数据，无法提供详细的信息。

相对估值

• 市盈率（动态）：-131.41

• 市盈率（静态）：52.21

• 市盈率（滚动）：-449.07

• 市净率：2.09

市场价格

• 股票价格：16.93元

• 总市值：21.13亿

• 流通市值：13.71亿

公司估值小结

根据目前可获取的信息，祖名股份的市场价格显示其总市值为21.13亿，而市盈率和市净率等相对估值指标表现不尽理想。动态市盈率为-131.41，表明公司目前可能面临盈利方面的挑战。市净率为2.09，相对于行业平均水平，这一数值处于中等偏上位置。综合来看，祖名股份的股票可能存在一定的低估现象，但需结合更多财务指标和市场情况综合判断。由于缺乏详细的Jué对估值数据，这一结论需谨慎对待。

报告结论

股价趋势判断

祖名股份的股价趋势显示出一定的复杂性。一方面，华鑫证券给予祖名股份买入评级，指出其营收持续增长，市场拓展导致费用增加，生鲜豆制品高速增长，经销渠道持续拓展。另一方面，同花顺财经的分析显示，祖名股份短期趋势处于弱势下跌过程中，但中期趋势显示正处于反弹阶段，长期趋势中，已有44家主力机构持股，表明长期TóuZī价值较高。

参考TóuZī评级

华鑫证券和西南证券均给予祖名股份买入评级。华鑫证券预计祖名股份2022-2024年的EPS分别为0.39/0.64/0.87元，当前股价对应PE分别为66/40/29倍。西南证券预计2023-2025年归母净利润分别为8820万元、1.2亿元、1.5亿元，EPS分别为0.71元、0.98元、1.20元，对应动态PE分别为34倍、25倍、20倍。

主要风险提示

祖名股份面临的主要风险包括宏观经济下行风险、并购不及预期、原材料上涨风险、新品推广不及预期等。此外，公司的应收账款较高，周转率增加预示着产品可能不够畅销，公司在上下游供应链中处于弱势。

评级和风险小结

综合考虑祖名股份的TóuZī评级和风险提示，可以认为祖名股份具有一定的TóuZī价值，特别是在生鲜豆制品Lǐng域的Lǐng先地位和持续增长的市场份额。然而，TóuZī者应当注意其面临的风险，特别是宏观经济波动和原材料价格变化可能对业绩产生的影响。

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