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摘要：从美国产业结构大变化中，我们可以发现未来大机遇。“特朗普经济学”正在全面推进落地。
正文：
跟股市各种指标一样
西方发明了各种指数
不过全是一根筋的指标，就是我说的！
那是因为，同样的指标，会因国家地位不同而不同。就像同样的政策，不同国家作用不一样，就像同一话语，对不同的人说，反应不一样，这就是不同的本质。所以历史中有用的指标，也要看其它综合因素的作用。就像现在西方龙头指数持续上涨，我们还在3000点的道理一样。
能让美国衰退的最强指标，就是经济被超越。而这也是美国当前最为惧怕的，也是美国的上一任世界帝国，英国被超越的规律。也是几千年来，世界各主要力量被超越的规律。近日市场出现美国经济衰退指数，我们一起来聊聊。
美国经济衰退信号
“萨姆规则”之后，“杜德利法则”也来了
近日美国经济衰退指标“萨姆规则”出现而备受关注，当失业率的3个月平均值上升较过去12个月的最低值高出0.50个百分点时，就会触发衰退。
从理论上看，萨姆法则自1960年来的预测准确率为100%，而报告表示，该定律是以“失业率一旦显著上升就会持续恶化”为理论前提的。
而在萨姆法则流行之前，前纽约联储主席比尔 - 杜德利就经常引用另一个与萨姆法则非常相似的规律衡量经济衰退——“杜德利法则”。
即当失业率的 3 个月移动平均值比扩张期间任何时候的低点至少高出 0.3 个百分点时，经济就会（在 6 个月内）陷入衰退。
根据摩根大通发布的最新研报，截至6月的三个月的平均失业率为4%，高于前十二个月最低点0.46个百分点，但比周期低点3.5%高出0.5个百分点。
从产业结构看美国未来
我认为美国经济结构上确实出现衰退风险
我们一起从产业经济中拆分美国，进行未来分析，我想比较合理。
联合国将经济划分为多个产业，一般主要分为三大产业。通常的三大产业是联合国使用的分类方法：
第一产业包括农业、林业、牧业和渔业；
第二产业包括制造业、采掘业、建筑业和公共工程、水电油气、医药制造；
第三产业包括商业、金融、交通运输、通讯、教育、服务业及其他非物质生产部门。
美国第一产业通常GDP占比最低，全球主要大国都如此。美国第一产业2016年后常年保持在0.9%左右，一直低于1%。
美国第二产业占比在18%左右。第三产业最大，占比常年超过80%。几乎所有发达国家的三大产业都是这类比例。
我国也猛一点，因为我国是世界工厂，第二产业占比仍很大，世界仅有的我国是这种比例。而第三大产业，又刚开始崛起。近10年M2才开始井喷爆发，所以我国第三产业，还没有完全达到西方的80%比例。提醒一下，这将预示着背后有大机遇。
最新数据，2024年上半年，我国GDP为616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，经济运行总体平稳。三次产业增加值占GDP的比重分别为5.0%、38.3%和56.7%。
目前全球还有大搞城镇化空间的，仅剩下印度三爷了。印尼也还没完成城镇化，不过印尼经济没三爷猛，周边经济离太远，所以印尼迁都经济都没获得太多世界关注。常理，迁都重演可比雄安新区，但基本上还是没人关注。
除去三爷，全球主要发达国家的第二支柱竞争最为关键，也可称之为国之基石，因为那是重工业的体现。如果没有重工业，后面第三产业就完全就是泡沫。就像马化腾说的，支付搞得好，地基不行，你也慌。
第二产业中，最大看点就是汽车工业，这几乎是地产之后最庞大的经济支柱，且持续长久。几乎是经济皇冠！
而当下，我国新能源汽车如当年智能手机一样，如雨后春笋式的大爆发。日本崩了，欧洲也崩了，美国现在也要崩了。马斯克说的，特朗普也救不了传统汽车工业，终将被智能汽车工业替代。而成本与技术都是中国遥遥领先。
毁灭终将来临！马斯克回应捐款支持，特朗普会让全球汽车工业死更快。马斯克大阳谋，这是每年10万亿销售额，后端市场规模或达300万亿
美国汽车工业如果被撼动，那就剩下能源，走能源路线。近日特朗普也说了，将大力扩大能源开采，来降通胀。特朗普力推传统能源主导地位。但这也很难填补未来传统汽车工业被终结的窟窿。
短期美国还有一个经济大窟窿
那就是特朗普宣称，年底如他当选美国总统就停止俄罗斯与乌克兰的冲突。要知道战争是美国经济的重要一部分，这场冲突每年给双方带来1万亿美元左右的经济，不管是军工还是能源，还有其它需求。
战争双方每年都砸进一万亿美元，也相当于给双方带来了同等以上的经济效益，这也是俄罗斯与美国都越打经济越猛的原因。
如果接下来，特朗普推动冲突停止，这个缺口要从哪里来填补呢？基建，美国基建，因为其实美国也没有其它选择了。此前在国情咨文演讲中，特朗普要求国会起草法案，出台至少1.5万美元的基建计划，在美国全面新建公路、桥梁、高速公路、铁路、水道等基础设施。
目前来看，特朗普希望这个金额还要扩大一倍以上。此前美国政府官员估算，全面升级道路、桥梁、机场等设施，以及推进互联网和电动汽车充电桩建设等基建规模来算，推进所需的金额估计将达到3万亿至4万亿美元。这将大大的给美国本土带来巨大的就业机会和经济提升。
大搞基建，这是特朗普经济学中，本土支持者最看好的方向，这是可以增加美国本土就业的最大蛋糕。上一次当总统特朗普就推进，很多人吃到了甜头，所以这次一样，只会将蛋糕做得更大。
美东时间7月19日，美国太阳能巨头——SunPower突然崩盘，盘中一度暴跌超57%，本周累计跌幅达75%。政策变化也是大量美国光伏企业倒闭的主要原因之一。光伏新政NEM 3.0光伏新政NEM 3.0余电上网的补偿，导致户用光伏安装量直接腰斩。
未来产业选择上，美国其实也没有太多选择，只能跟着潮流大力补贴推进，与中国竞争。全球电气化这赛道，除了大力推进美国基础基建，全球电气化基建将也是重点。
综合来看，美国三大产业中，拥有大空间的发展方向并不多。美国老矣？优势是，美国跟俄罗斯一样，能源丰富。这也将是未来中国与印度最为依赖的方向。
因此，美国虽老，但尚可饭也。所以美国的衰退信号出现，更多只是结构性的，还是很难撼动美国的经济地位。不过从中，我们也可找到未来成长机会。
新能源汽车产业、第三产业金融业，这些大方向还有较大想象空间。当然还有半导体这些，不过科技这东西太复杂，变化太快我一般不敢研究。加上科技这东西，国产化后老被打成制造业估值。这也是个很不好的不确定。
还有医药，本来长长久久，就怕集采哈哈。好了先这样。未来多关注各行业龙头，这是市场化后的主要规律，全球都是这样。
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