【资本观察】巧用国债逆回购，规划长假资金安排

文摘 2025-01-22 21:24 北京

“

春节长假期间，闲置的资金可以利用国债逆回购增加利息，同时由于资金结算和交易的特点，投资者可以在享受长假的高倍利息以外，在长假前的最后一天买入股票，持股过节。

”

国债逆回购，本质上是一种短期贷款行为。投资者（逆回购方）通过国债市场将自己的资金借出，获得固定利息收益；而借款方（正回购方）则以国债作为抵押品，到期支付给投资者相应利息，并由国家清算机构担保交收。由于国债是政府发行的债券，信用等级高，加之整个交易过程受到严格监管，国债逆回购被视为一种低风险的投资方式。

原本是用一天钱给一天利息，但是每次到了长假期间，就会有一次薅羊毛的好时机。例如这次春节长假，投资者如果在1月24日收盘前投资1天期国债逆回购，然后就可以在次日一早获得9天的借款利息，此时用于投资国债逆回购的资金也回到了投资者的可用资金项目下，投资者此时如果买入股票，还能获得持股过节的预期收益。

9天利息原本用来奖励假期期间借出资金的投资者，但是却让运用巧妙的投资者既能拿到9天的利息，同时也没有耽误假期持股。不过，如果在1月27日投资1天期国债逆回购，投资者将无法在假期期间持有股票，同时也只能拿到一天的资金利息，并且意味着投资者在长假期间放弃了自己的资金使用权。

相比之下，各种货币市场基金也有长假收益的概念，但通常情况下是要求投资者真的拿满整个假期，才能获得较高的投资收益。而购买国债逆回购的投资者只需要1月24日买入并持有1个交易日，就能拿满整个假期收益，这属于性价比极高的投资，还不耽误持股过节，更像是股票投资者的福利。

值得注意的是，投资者如果在1月24日投资国债逆回购，在1月27日只能使用账户中的可用资金买入股票，但并不能取现。这是因为1月27日的股票卖出交易按照交易制度需要在长假之后才能取出现金，而这也正是国债逆回购交易融资方愿意支付高额利息借入资金的原因。因此，如果投资者想在长假前取出资金用于过节，则需要在1月24日卖出股票，并保持收盘后仍然保留取出的资金量，这部分资金才可以在1月27日支取。

总之，国债逆回购作为一种风险低、流动性强、收益稳定的投资方式，是长假期间规划资金安排的理想选择。投资者通过灵活运用国债逆回购，可以在享受高倍利息的同时，灵活持股过节，实现资金的高效利用和收益的最大化。

文/北京商报评论员周科竞

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