天汽模「002510」"全球最大汽车覆盖件模具供应商——天汽模，稳固市场地位引领行业创新，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 天汽模（002510）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现天汽模具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，天汽模无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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天汽模基本情况

情况介绍

天津汽车模具股份有限公司（简称天汽模，股票代码002510）是一家专注于汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售的公司。公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业，客户覆盖了国内绝大多数知名汽车厂商和众多国际知名汽车企业。

股本股东分析

截至2023年，天汽模的总股本约为9.42亿股。公司在2023年度报告中提出，以942,058,125为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

经营能力分析

2023年，天汽模实现营业收入27.96亿元，同比增长9.56%；实现归属于上市公司股东的净利润8362万元，同比增长4.28%。公司在模具市场需求降低、竞争加剧的情况下，加大了对海外市场的开拓力度，模具产品发货量同比提升11.16%，项目终验收如期推进。

竞争能力分析

天汽模在巩固国内市场份额的同时，积极开拓国际市场，与多个国际知名汽车企业建立了合作关系。公司的技术水平和生产装备国际领先，具有明显的竞争优势。

发展情景分析

面对汽车行业竞争加剧和新车型开发周期波动，天汽模管理层积极应对挑战，稳步推进各项工作，实现了销售规模的小幅提升。公司在航空板块和投资板块也取得了较快的发展，有望成为新的利润增长点。

重大事项

2023年，天汽模参股公司东实股份提交了首次公开发行股票并在主板上市的申请材料，这可能会对公司未来的投资收益产生积极影响。

公司基本情况小结

天汽模作为全球最大的汽车覆盖件模具供应商，拥有稳固的市场地位和较强的竞争能力。公司在经营管理和市场开拓方面表现出色，面对行业挑战能够保持稳定发展。未来，随着公司在航空和投资板块的进一步发展，其投资价值有望得到提升。

所属行业状况分析

所在行业类型

天汽模是一家多元化的企业，主要业务涵盖汽车零部件、大飞机、低空经济和军工等领域。该公司在汽车零部件领域具有较强的市场地位，同时也是中国汽车零部件百强企业之一。

行业周期性

经济周期

汽车模具行业与宏观经济紧密相关，经济繁荣时，汽车销量增加，从而带动模具需求增长；经济衰退时，则相反。近年来，随着汽车工业的回暖，特别是新能源汽车的兴起，汽车模具行业需求有所回升。

生命周期

汽车模具行业正处于成熟阶段，但随着汽车工业向电动化、智能化方向发展，对模具设计和制造提出了更高要求。未来，汽车模具行业将更加聚焦于智能化和可持续性，这表明行业仍具有较大的发展空间。

行业竞争格局

天汽模在全球汽车模具行业中处于领先地位，特别是在高端汽车覆盖件模具方面位居国内前列。公司通过科技创新和自主研发，保持了行业领先地位。目前，汽车模具行业竞争激烈，尤其是在中低档模具市场，而高端市场则竞争相对较小。

行业发展趋势

汽车模具行业未来将更加注重智能化和可持续性。数字化设计、快速原型制作和精密加工技术的应用将提高模具的生产效率和灵活性。同时，模具的维护和修复技术进步将延长模具的使用寿命，降低生产成本。绿色制造理念的推广，如采用可回收材料和优化能源利用，将推动模具制造向低碳环保方向发展。

行业状况小结

天汽模作为一家多元化的汽车零部件企业，在汽车模具行业中占据重要地位。行业目前处于成熟阶段，但仍有较大的发展空间，特别是在新能源汽车和智能化领域。竞争方面，虽然中低档市场竞争激烈，但天汽模在高端市场具有竞争优势。未来，随着技术的进步和市场需求的变化，汽车模具行业将更加注重智能化和可持续性，为天汽模带来新的发展机遇。

公司财务状况分析

偿债能力

天汽模在2024年的偿债能力方面表现一般。根据同花顺iNews的报道，公司的货币资金为8.93亿元，而短期借款为5.74亿元，存在一定的存贷双高风险。此外，公司的总资产周转率为0.50次/年，显示出营运效率不佳，这可能影响其偿债能力。

营运能力

在营运能力方面，天汽模的表现同样一般。根据同花顺iNews的数据，公司的总资产周转率平均为0.50次/年，表明其资产运用效率不高。此外，公司的应收账款为7.51亿元，较高的应收账款水平可能反映了公司在资金回笼方面的挑战。

盈利能力

关于盈利能力，天汽模在2024年的表现有所提升。根据新浪财经的报道，公司2024年上半年实现净利润1.03亿元，同比增长98.01%。然而，同花顺iNews指出，公司的净资产收益率平均为-6.65%，显示其盈利能力较弱。

成长能力

在成长能力方面，天汽模展现出一定的潜力。尽管其总体财务状况低于行业平均水平，但公司在2024年上半年的营业收入和净利润均实现了同比增长，分别为9.31%和98.01%。这表明公司在一定程度上具备成长潜力。

财务状况小结

综合来看，天汽模在2024年的财务状况呈现出一些积极的迹象，特别是在盈利能力和成长能力方面。然而，其偿债能力和营运能力表现一般，可能需要进一步的改善。对于投资者而言，虽然公司展现出一定的增长潜力，但同时也需要关注其财务风险和营运效率问题。。

公司估值

天汽模（002510）估值报告

内在价值

绝对估值

由于无法直接访问相关网站获取具体的内在价值数据，我无法提供天汽模的绝对估值数字。通常，绝对估值方法如折现现金流（DCF）模型可以更精确地反映公司的真实价值，但需要详细的财务数据和市场预测。

相对估值

通过相对估值方法，我们可以得到一些有用的指标。根据理杏仁网站的数据，天汽模的市盈率为32.99，市净率为1.69，市销率为1.24。这些比率可以与行业平均水平进行比较，以评估公司的相对价值。

市场价格

根据雪球网站的数据，截至2024年11月11日，天汽模的股票价格为7.41元，市盈率（动）为57.92，市盈率（TTM）为80.94，市净率为3.31。这些数据为我们提供了公司的市场价格和相应的估值指标。

公司估值小结

由于无法获取天汽模的详细财务数据和市场预测，无法准确计算其绝对内在价值。然而，通过相对估值指标和市场价格，我们可以进行初步分析。

• 市盈率：天汽模的市盈率较高，这可能表明股票相对于其盈利能力被高估。

• 市净率：市净率处于中等水平，表明股票价格相对于其净资产价值可能合理。

• 市销率：市销率提供了一个收入角度的估值，天汽模的市销率相对较低，可能表明其收入被低估。

总体而言，天汽模的股票价格可能在一定程度上偏离了其内在价值。然而，为了做出更准确的判断，建议进一步分析公司的财务报表、行业地位、增长前景等因素。同时，考虑到市场情绪和宏观经济状况的影响，投资决策应谨慎进行。

报告结论

股价趋势判断

根据最近的数据，天汽模（SZ002510）的股价表现呈现上升趋势。从雪球网站的数据来看，截至2024年11月11日，天汽模的股价为7.41元，较前一交易日上涨了9.94%，成交额达到30.44亿元。而在东方财富网的数据中，截至2024年11月12日，股价进一步上涨至8.15元，涨幅为9.99%，成交额为26.26亿元。这些数据表明，近期天汽模的股价表现强劲，呈现出明显的上升趋势。

参考投资评级

关于投资评级，需要结合公司的财务状况、市场表现、行业地位等因素进行综合评估。天汽模作为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具供应商，拥有行业领先的成本控制能力和快速响应能力。根据东方财富网的数据，公司的动态市盈率为63.70，市净率为3.52，这些指标在行业内处于中等水平。考虑到公司的行业地位和近期股价表现，可以给予天汽模“持有”或“谨慎推荐”的评级。

主要风险提示

投资风险主要包括市场风险、行业风险和公司运营风险。对于天汽模来说，主要风险包括：

1. 汽车行业波动：天汽模的主要客户为汽车制造商，汽车行业的波动可能直接影响公司的业绩。

2. 市场竞争加剧：随着行业的发展，竞争可能进一步加剧，影响公司的市场份额和利润率。

3. 技术更新风险：汽车模具行业技术更新迅速，公司需要持续投入研发以保持竞争力。

评级和风险小结

综合以上分析，天汽模作为行业领先企业，具有一定的投资价值。但其面临的行业波动和竞争压力也不容忽视。建议投资者在考虑投资天汽模时，应综合考虑其行业地位、财务状况以及市场环境，同时密切关注相关风险。对于短期投资者，建议关注股价的波动情况；对于长期投资者，则应更多关注公司的基本面和行业发展趋势。

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