起底拒用新疆棉的优衣库母公司:5年在华营收1938亿,4家在沪机构雇员超1.4万?

财富   2024-11-30 23:50   上海  

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  为公众瞩目的优衣库,又一次登上了热搜!

  在BBC于11月28日播出的报道中,优衣库母公司——迅銷有限公司董事长柳井正表示“不使用中国新疆棉花”,迅速引发公众的热议。

  资料图片:优衣库创始人柳井正

  第一纺织网注意到,这是柳井正第一次在新疆棉上明确表态。在2021年HM抵制新疆棉引发舆论风波时,柳井正面对媒体的询问,拒绝证实也拒绝否认其产品生产是否使用了新疆棉。

  不过这次面对BBC,柳井正被问及是否使用新疆棉时明确回答,“不,我们没有使用”,他停顿了一下,接着称“再说下去,就太政治化了”来转移话题。

  长期以来,中国一直是优衣库最为重要的海外市场,第一纺织网查阅财报注意到,仅迅銷有限公司在华设立的迅销(中国)商贸有限公司、优衣库商贸有限公司和迅销(上海)商业有限公司及优(上海)商贸有限公,四家公司雇员合计超过1.40万人。


  而第一纺织网复盘迅銷有限公司的财报也发现,优衣库在大中华地区的收入始终处于占公司营业收入的20%以上的重要位置,而在11月29日,迅銷有限公司披露自2023年9月1日起至2024年8月31日止的2024財政年度财报,报告期内,公司实现营业收入近31039亿日元(约合人民币近1482.70亿元——第一纺织网注),与上年同期的近27666亿日元(约合人民币近1321.59亿元——第一纺织网注)相比增长12.2%,毛利16731亿日元(约合人民币近799.23亿元——第一纺织网注),与上年同期的14363.6亿元(约合人民币近686.15亿元——第一纺织网注)相比增长16.48%,利润总额5009.04亿日元(约合人民币239.28亿元——第一纺织网注),与上年同期的3810.90亿日元(约合人民币近182.05亿元——第一纺织网注)相比增长31.4%,实现营业收入与利润总额双双大幅增长,再创历来最高业绩水平。

  在迅销有限公司这份2024財政年度财报中第一纺织网发现,截至2024年8月31日止的当年度,优衣库在中国的年度收益有327.44亿人民币,占其母公司全球营业收入的21%以上,除去日本市场,单就优衣库的海外版图而言,中国市场更是雄踞占其海外市场版图的四成以上。

  第一纺织网根据迅销有限公司的财报统计发现,2019-2024年财年,优衣库在大中华地区的营业收入高达3326.59亿日元,按照今天(2024年11月30日)汇率价格计算约为1938.82亿元人民币。

  根据财报上的数据统计,2020年至2024年,5年时间优衣库在大中华地区收益达2.82万亿日元,换算为人民币为1360亿。  

         
  迅销有限公司表示,公司在收入支柱多样化之下进一步巩固于全球的获利能力,此外,因利息净收入达556亿日元(约合人民币近26.89亿元——第一纺织网注,融资收入及成本项下实现净增562亿日元(约合人民币27.17亿元——第一纺织网注),全年度所得税前净利润大5572.1亿日元(约合人民币近266.18亿元——第一纺织网注),与上年同期的4379.18亿(约合人民币209.19亿元——第一纺织网注)日元相比增长27.2%,归属于母公司所有人的净利润近3720亿日元(约合人民币近177.70亿元——第一纺织网注),与上年同期的近2962.30亿元(约合人民币近141.51亿元——第一纺织网注)相比增长25.6%。

  报告期内,迅销有限公司设备投资总额为1121亿日元(约合人民币54.21亿元——第一纺织网注),较上年度增长100亿日元(约合人民币近4.84亿元——第一纺织网注),其中包括日本UNIQLO(优衣库)事业分部120亿日元(约合人民币5.8亿元——第一纺织网注)、海外UNIQLO(优衣库)事业分部576亿日元(约合人民币近27.87亿元——第一纺织网注)、GU(极优)事业分部67亿日元(约合人民币6.24亿元——第一纺织网注)、全球品牌事业分部16亿日元,以及系统等相关投资339亿日元(约合人民币近16.395亿元——第一纺织网注),除了开发新店铺的投资外,公司同时投资建设自动仓储,稳步建立于全球开展事业的基础。

  迅销集团希望,成为深受全球顾客信赖,且为人们日常生活中不可或缺的“全球第一品牌”,为此公司致力于以下几个方面的工作,一是人力资本投资,强化培养经营人才,二是事业发展方面追求有助于可持续发展的商业模式,三是进一步推动集团愿景「数码消费零售企业」的演进,四是全球收益支柱多样化,五是扩展GU(极优)事业分部以及包括Theory等业务的全球品牌事业分部。其中特别是集团业绩成长支柱的海外UNIQLO事业分部,在持续推出高质量店铺的同时,将致力于加强商品开发及品牌建设。此外,为了建构可持续发展的社会,公司所提出的「LifeWear 服适人生」理念将持续在其服装生产活动中扮演重要角色。努力追求提供人们优质耐穿的服装,在减轻地球负担、健康安全的劳动环境中生产的服装,以及销售后仍可回收再利用的可循环服装。

  报告期内,日本UNIQLO(优衣库)事业分部实现营业收入9322亿日元(约合人民币近450.831亿元——第一纺织网注),较上年度增长4.7%,净利润1558亿日元(约合人民币近75.355亿元——第一纺织网注)(同比增长32.2%),实现营业收入与净利润大幅增长,业绩创历来新高水平。全年度同店销售净额(包括网络商店)同比增长3.2%。其中,上半年度受暖冬影响,同店销售净额同比减少3.4%;然而,下半年度在气温升高、维持夏季主力商品季末库存充足的战略奏效,以及加强营销力度下,成功捕捉顾客需求,使得同店销售净额同比大幅增长11.7%。同时,由于UNIQLO于全球知名度升高,深受入境旅客青睐,亦有助于业绩表现亮丽。全年度毛利率同比改善2.9个百分点。这主要得力于能顺应销售情势柔软控制商品生产订单,降低受即期汇率走势影响,改善成本率,以及下半年度折扣率亦有所改善所致。同时,因收益增长,令人事费用比率及广告宣传费用比率下降,销售、一般及行政开支占收益比率同比获改善0.5个百分点。

  报告期内,海外UNIQLO(优衣库)事业分部实现营业收入17118亿日元(约合人民币近827.861亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长19.1%,利润总额2834亿日元(约合人民币近137.06亿元——第一纺织网注),同比增长24.9%,实现营业收入与净利润双双大幅增长,创有史以来最高业绩水平,北美及欧洲地区的经营利润率显著改善,各地区经营利润率都超过15%以上水平。

  分拆海外UNIQLO(优衣库)事业分部旗下各地区的业绩表现,第一纺织网注意到,报告期内,大中华地区营业收入6770亿日元(约合人民币近327.411亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长9.2%,利润总额1048亿日元(约合人民币50.68亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长0.5%,实现营业收入增长,净利润略为上升。按当地货币计算,中国大陆及香港市场实现收入增长但净利润下降。上半年度销售情况虽良好,但下半年度则因上年度同期比较基期高、消费意愿不佳,加上气候状况不良、商品组成未能满足顾客所需,销售情况欠佳,实现营业收入与净利润大幅缩减,台湾市场则实现营业收入与净利润增长。

  报告期内,韩国和东南亚、印度及澳洲地区的全年度收益为5405亿日元(约合人民币近261.40亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长20.2%,净利润976亿日元(约合人民币近47.20亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长24.8%,实现营业收入与净利润双双大幅增长,其中,韩国实现营业收入与净利润增长,东南亚、印度及澳洲地区则在HEATTECH保暖内衣、摇粒绒、BRATOPS、抗UV(防紫外线)夹克等商品销售表现强劲推动下,实现营业收入与净利润双双大幅增长。

  报告期内,北美地区实现营业收入2177亿日元(约合人民币105.28亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长32.8%,净利润348亿日元(约合人民币近16.82亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长65.1%,实现营业收入与净利润的双双大幅增长,该地区以主力商品为主持续强化营销与商品宣传,同店销售净额同比大幅增长,销情强劲;欧洲地区实现营业收入2765亿日元(约合人民币13.37亿元——第一纺织网注),与上年同期相比增长44.5%,实现净利润465亿日元(同比增长70.1%),收益及溢利皆录得大幅增长。该地区不但新店销售十分强劲,同店销售净额亦呈两位数大幅增长。

  报告期内,GU(极优)事业分部实现营业收入3191亿日元(约合154.32亿元人民币——第一纺织网注),与上年同期相比增长8.1%,净利润337亿日元(约合近16.30亿元人民币——第一纺织网注),与上年同期相比增长28.9%,实现收入增长、净利润大幅增长。Heavy Weight厚重里起毛卫衣、卫衣型T恤、Barrel Leg锥形牛仔裤等充满全球大众潮流特色的商品销情强劲,致同店销售收入获得增长。同时,该品牌获入境旅客的青睐也有助收益增长,此外,成本改善措施使毛利率有所改善,净利润得到大幅增长。

  报告期内,全球品牌事业分部实现营业收入1388亿日元(约合近67.13亿元人民币——第一纺织网注),与上年同期相比下降2.0%,用来反映该事业部净利润本质的收入总额(收益总额扣除销售成本以及销售、一般及行政开支后的溢利)为1亿日元(约合近483.62万元人民币——第一纺织网注)同比下降76.2%)。这是由于旗下PLST与Comptoir des Cotonniers 业务因进行事业结构改革,店铺数减少,以及Theory业务销售不振所致。至于该事业分部经营利润总额则转亏为盈达到6亿日元(约合近0.29亿人民币——第一纺织网注),上年度为30亿日元亏损(约合近1.451亿人民币——第一纺织网注),这是因为上年度因关闭部份店铺产生减值亏损所致。Theory业务的业绩以当地货币计算录得收益下降,原因是美国市场销情不振,加上亚洲地区亦因消费意愿低落,销售困难所致。PLST业务虽因店铺总数有所减少令收益录得大幅下降,然而同店销售净额则回复增长。该品牌转向减少依赖折扣促销的业务模式,令毛利率显著改善,经营溢利亦回复盈利。法国品牌 Comptoir des Cotonniers 业务由于店铺数目减少,令收益大幅下降,但由于进行事业改革改善成本结构,亏损幅度缩窄。

  截止2024年8月31日止的2024财年,迅销有限公司的现金及现金等值项目为11935亿日元(约合577.20亿元人民币——第一纺织网注),较上一综合财政年度末增加2902亿日元(约合近140.35亿元人民币——第一纺织网注)。

  截止2024年8月31日止的2024财年,迅销有限公司的经营业务产生的现金净额为6515亿日元(截至2023年8月31日止年度产生的现金净额为4632亿日元)(约合近315.08亿元人民币——第一纺织网注)。主要因为所得税前净利润5572亿日元(约合269.47亿元人民币——第一纺织网注),折旧及摊销2043亿日元(约合98.80亿元人民币——第一纺织网注)及已付所得税1563亿日元(约合近75.59亿元人民币——第一纺织网注)。

  截止2024年8月31日止的2024财年,迅销有限公司的投资业务使用的现金净额为822亿日元(约合39.75亿元人民币——第一纺织网注),截至2023年8月31日止年度使用的现金净额为5744亿日元(约合277.79亿元人民币——第一纺织网注)。主要因素为购买物业、厂房及设备737亿日元及购买无形资产302亿日元(约合近14.61亿元人民币——第一纺织网注)。

  截止2024年8月31日止的2024财年,迅销有限公司的融资活动使用的现金净额为2690亿日元(约合近13.01亿元人民币——第一纺织网注),截至2023年8月31日止年度使用的现金净额为3645亿日元(约合近176.28亿元人民币——第一纺织网注),主要为已付现金股息1042亿日元(约合50.39亿元人民币——第一纺织网注)及偿还租赁负债1464亿日元(约合70.80亿元人民币——第一纺织网注)。

  第一纺织网注意到,财报也显示,在门店数量上,自2021年起,优衣库在中国的门店数量就超过日本本土,截至2024年8月底,优衣库在大中华区的门店数量为1032家,而其日本本土的门店数量仅787家。

  财报也显示,2024财年,资本开支方面,日本UNIQLO业务开设37间新家店铺,海外UNIQLO业务在大中华区开设54家店铺,在韩国开设10家店铺,在新加坡开设3家店铺,在马来西亚开设14家店铺,在泰国开设7家店铺,在菲律宾开设7家店铺,在印度尼西亚开设9家店铺,在澳洲开设5家店铺,在越南开设6家店铺,在印度开设3家店铺,在美国开设13家店铺,在加拿大开设5家店铺,在英国开设2家店铺,在法国开设3家店铺,在意大利开设2家店铺,在卢森堡开设1家店铺。GU业务开设38家新店铺,此外,全球品牌业务开设46家新店铺。

  截至2024年8月31日止年度,迅销有限公司的资本开支为1121亿日元(约合54.21亿元人民币——第一纺织网注),较上一综合财政年度増加100亿日元(约合近4.84亿元人民币——第一纺织网注),其中,日本UNIQLO业务为120亿日元(约合5.80亿元人民币——第一纺织网注)、海外UNIQLO业务为576亿日元(约合近27.86亿元人民币——第一纺织网注)、GU业务为67亿日元(约合近3.24亿元人民币——第一纺织网注)、全球品牌业务为16亿日元(约合0.77亿元人民币——第一纺织网注)、系统设备等为339亿日元(约合16.39亿元人民币——第一纺织网注),除了开店投资,迅销有限公司还在继续开展对自动化仓库的投资,并在全球建立业务基础。

  迅销有限公司透露,公司还将购买自身在美国现有商店纽约第五大道商店的部分财产,并将其部分转换为长期租赁,公司已经预付了5795百万日元(约合2.80亿元人民币——第一纺织网注),但在截至2025年8月的财年中,公司计划支付47,813百万日元(约合23.12亿元人民币——第一纺织网注)作为购买资金,并一次性预付13,040百万日元(约合近6.31亿元人民币——第一纺织网注)作为租赁费。另外,海外UNIQLO资本投资计划金额中包括了计划支付购买该财产资金47,813百万日元(约合23.12亿元人民币——第一纺织网注)。

  截至2024年8 月31 日止年度 ,迅銷有限公司的資本開支為1121億日圓(约合54.21亿元人民币——第一纺织网注),較上一綜合財政年度増加100億日圓(约合近4.84亿元人民币——第一纺织网注),其中,日本UNIQLO業務為120億日圓(约合5.80亿元人民币——第一纺织网注)、海外UNIQLO業務為576億日圓(约合近27.86亿元人民币——第一纺织网注)、GU業務為67億日圓(约合近3.24亿元人民币——第一纺织网注)、全球品牌業務為16億日圓(约合0.77亿元人民币——第一纺织网注)、系統設備等為339億日圓(约合16.39亿元人民币——第一纺织网注),除了開店投資,迅銷有限公司亦在繼續開展對自動化倉庫的投資,並在全球建立業務基礎。

  迅销有限公司透露,公司还将购买自身在美国现有商店纽约第五大道商店的部分财产,并将其部分转换为长期租赁,公司已经预付了5795百万日圆(约合2.80亿元人民币——第一纺织网注),但在截至20258月的财年中,公司计划支付47,813百万日圆(约合23.12亿元人民币——第一纺织网注)作为购买资金,并一次性预付13,040百万日圆(约合近6.31亿元人民币——第一纺织网注)作为租赁费。另外,海外UNIQLO资本投资计划金额中包括了计划支付购买该财产资金47,813百万日圆(约合23.12亿元人民币——第一纺织网注)。

  业内人士认为,2024财年,优衣库海外业务的营业收入增长迅速,主要系公司根据欧美消费者的反馈持续推出新产品,在欧美地区,优衣库业务的营收同比增长 34.6%。强劲的销售也使公司“打折清库存”的必要性降低,折扣率下行,欧美优衣库业务的营业利润率同比提升至 16.4%,带动海外地区优衣库整体的营业利润率同比提升 0.8pct 至 16.6%。欧美地区优衣库业务实现“量、利”双增,则已成为公司的重要成长引擎。

  海通证券研究员表示,优衣库海外市场的成功离不开中国市场的贡献,大中华区已成为其日本本土以外最重要的市场。展望未来,国内大市场仍大有可为。据欧睿国际数据,2028年中国服装市场规模将达到25659.0亿元,2023-2028年CAGR+3.5%,规模与增速均仅次于美国,明显高于日本与英国。深耕国内大市场,通过提升品牌力与加大宣传力度从而提升店效将是关键,值得可喜的是,当前我国已有企业重视并布局海外市场,如海澜之家的海外收入主要来自东南亚地区,与优衣库对比来看营收规模尚存在较大差距。考虑到我国企业出海尚属初期阶段,未来预计将有较大的提升空间。

  在海通证券方面看来,当前,我国休闲服饰企业的店铺数量明显大于优衣库,主要是因为我国企业店铺以加盟为主,且在二三线城市渗透率更高,这也意味着能触及到更广大的消费人群,有较强的发展后劲。但是店效与优衣库的差距十分明显,2023年海澜之家直营店效269.3亿元,仅为优衣库同期店效的约九分之一。未来我国休闲服饰公司优化渠道、提升店效也将成为主要任务。

  截至第一纺织网今天晚间发稿前的上一个交易日,迅銷有限公司收报25.550元/股,涨幅0.59%,市值8130.55亿元。(第一纺织网 martin)


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