社保基金通常指由全国社会保障基金理事会（NSSF）管理的“全国社会保障基金”（战略储备基金），资金来源包括财政拨款、国有资本划转等。
社保基金作为“国家队（中央汇金、证金公司、外汇管理局、国家大基金、国新投资）”成员之一，投资风格以稳健为主，长期收益率表现良好。
从社保基金成立到2023年，其整体年化收益率是7.4%，其投资A股的平均年化收益率达到了11.6%。
大家都知道，A股市场多年来波动非常大，80%以上的股民不但赚不到钱，还赔了钱。社保基金这个投资收益率可以说是非常优秀的。
社保基金的投资理念主要有三种：
一是长期投资。社保基金坚持长期持有优质资产，避免受短期市场波动影响。
二是价值投资。社保基金深入基本面分析，挖掘那些业绩良好、发展前景广阔且估值合理的公司。
三是责任投资。社保基金在投资的时候会考虑企业的社会责任、公司治理等因素，倾向于选择治理结构完善、经营理念清晰、信息披露透明的公司。
关于行业选择，社保基金主要聚焦于大金融（银行、保险、券商）、大消费（食品、饮料、纺织、医疗、医药）、先进制造和科技（家电、工程机械、新能源、消费电子、半导体、军工）、公用事业和基础设施（电力、燃气、交通运输）等板块。
关于个股选择，社保基金选择的大方向是细分领域龙头企业或者具有垄断优势企业，其中以央企数量居多。然后选择经营现金流充裕、业绩多年稳健增长、低资产负债率、高股息、高ROE、低估值个股。
关于社保基金持仓时间问题，大部分股票持有时间较长，比如超过1年或者跨越经济周期，持仓数年以上。当然，如果社保基金买入的股票基本面突然出现问题，它也会毫不犹豫地止损卖出。
关于建仓时间问题，社保基金倾向于逆向投资，喜欢在市场低迷的时候增持被低估的优质资产。
关于持仓分散方面，社保基金有很多投资组合，投资多个行业的龙头股，单个股票占基金净值比例低，避免集中风险。
社保基金与我们普通投资者主要有三个差异：
一是风险容忍度低。社保基金更注重回撤控制，不追逐短期热点。
二是政策敏感度高。社保基金紧密跟踪国家战略，调整配置仓位。
三更注重流动性。社保基金更倾向于投资流动性好的大盘股，在选择小盘股的时候比较慎重。
总体看，社保基金喜欢买财务稳健、行业龙头、盈利能力强、分红积极、估值合理的股票，不频繁操作，通过长期持有优质资产实现复利增值。社保基金的策略是“防守反击”，而非“冒险主动攻击”。
最后要强调一下，社保基金的投资收益虽然稳健，但我们也不要照搬照抄社保基金建仓的股票。
一是因为社保基金持仓公开滞后。我们通过公开财报看到社保基金建仓后，往往已经延迟了一两个月甚至三个月。当初它们的建仓成本或许会更低。
二是社保基金偏向于分散投资，有时候社保基金的一些组合选择的某只股票也不一定上涨，乃至下跌。如果我们重仓买入这些股票，也很容易赔大钱。
在实际操作过程中，我们可以参考社保基金的投资风格，买入自己精心跟踪研究的优质投资组合，然后严格止盈止损；对于经营前景和中长期上涨趋势较好的股票能够耐心持有。这样，我们才有可能在股市中长期稳健盈利。
