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在今年我国出台的一系列增量政策里，化解隐性债务的相关方案措施是重头戏。11月8日，近年来力度最大的化债举措审议通过，地方化债“三箭齐发”：地方政府债务限额增加6万亿元；从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。
如何理解这样的政策思路？怎样看待它的规模和影响？直接利好是什么？跟老百姓又有没有关系？《新闻1+1》主持人白岩松连线宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春进行解读分析。
白岩松：市场上一直有传闻说中央可能会出台十万亿的经济刺激计划，当上周五“靴子落地”后发现是化债计划，刚开始也有些人会觉得不过瘾。您怎么看待这个问题？这是经济刺激的方案之一吗？还是考虑安全性的一种举措？
宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春：首先这次的化债措施本质上是“置换”的概念，与大家所想象的财政支出扩大、货币政策提速的关联度不是太大，它更多的是从风险控制和改革促进的角度来进行调整。
过去到现在，我们已经推行了五轮化债，债务置换也进行了好几轮，目前这一轮的置换工作是我们政策增量工作中很重要的举措。它能够起到防止地方出现“爆雷”、消除风险隐患的作用，同时也为我们下一步扩内需和推进积极的财政政策提供了资金空间。当然，也为地方盘活流动性提供了很好的支撑。
同时我们还要看到，在这一次的方案里，也强调了对投融资平台进行改革，对债务管理体系进行重构，这与我们三中全会所提出的财税体制改革是相契合的。因此不能简单把它视为刺激政策的一部分，但是它会为我们扩内需、促改革、控风险，起到基础性的作用。从这个角度来看，它的作用比简单刺激政策的作用更大。
白岩松：这次债务化解的总额，到底是6万亿？10万亿？还是12万亿？钱从哪儿来？会不会引发通货膨胀？
宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春：从化债总额来讲，12万亿是很确定的，但是这12万亿的跨度比较大。从近三年来看，密集安排8.4万亿元，短期会产生非常直接的作用。
必须看到，这次是通过发行地方债和地方专项债的一些举措，筹措资金来进行债务置换，这个置换首先不是简单地印钱，实际上是通过我们的金融市场来筹措资金。置换之后，用于地方国民经济发展急需的一些环节，产生经济扩张盘活的效应，因此不能等同于印钱。
当然在目前产能过剩、供给过大、需求不足的环境里面，适度扩张货币供给和财政支出量，以及整个货币发行的量，也不会带来一般想象中的通货膨胀，反而会使经济进入到一个常态化状态。
白岩松：财政部长在新闻发布会上明确强调，在解决存量债务风险的同时，必须坚决遏制新增隐性债务。如何真正实现解决老问题，不出新问题？
宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：财政部长讲了三个举措来加强监管（监测口径更全，预算约束更强，监管问责更严），这些都是当前非常重要的、能够采取的举措。
如果我们回归到三中全会所列出的改革内容，对于目前地方隐性债务的问题，我们一定要从过去十年化债的经验中吸取一些教训，也就是说我们经常会出现新的一些隐性债务的累积，这种累积来自我们财权、事权的不匹配，来源于地方政府职能和功能定位的不科学，也来源于我们目前权利和义务之间的不对等，因此这里面很重要一些中期部署，就是必须进行财税体制改革，对于政府职能尤其是地方政府的职能重新定位，改革目前一些不合理的各种制度设计，这才是一个治本之策。
▏来源：“央视网”微信公众号
▏责编：蔡潇
▏审核：李孟鑫
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