鼎际得「603255」"创新驱动，技术领先——鼎际得石化展现上市企业核心竞争力，引领精细化工行业新风向"

在本文中，我们将深入探讨 鼎际得（603255）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现鼎际得具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，鼎际得无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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鼎际得基本情况

情况介绍

辽宁鼎际得石化股份有限公司，成立于2004年，位于辽宁省营口市，主要从事化学原料和化学制品制造业。该公司于2022年完成IPO上市，注册资本为1.34亿人民币，2023年营业收入为7.57亿元，利润总额为6724.05万元，总资产为20.41亿元。

股本股东分析

截至2023年12月31日，公司总股本为13,552.6667万股。2023年度，公司拟以每股0.046元（含税）进行现金分红，总计分红约6234.226.68元，占归属于上市公司股东净利润的比例为10.16%。

经营能力分析

辽宁鼎际得的净现金周转天数为912.58天，净营运资本为3.99亿。这些数据反映了公司的营运资本状况和流动性管理水平。

竞争能力分析

公司2023年度营业收入较上年同期有所下降，净利润同比减少86.75%，显示了一定的市场竞争压力和经营挑战。

发展情景分析

公司未来发展计划包括技术研发投入、新项目建设及长期投资规划。2023年度，公司留存未分配利润主要用于满足日常经营需求和支持长期发展。

重大事项

2023年，公司不进行利润分配和公积金转增股本。此外，公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

公司基本情况小结

辽宁鼎际得石化股份有限公司作为一家上市化工企业，面临着一定的市场竞争和经营挑战。公司的投资价值体现在其稳健的经营策略、适度的股本结构和积极的发展规划上。然而，其营运能力和市场竞争力的提升是未来关注的重点。

所属行业状况分析

所在行业类型

鼎际得石化股份有限公司是一家集高分子材料高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售为一体的专业供应商，属于精细化工行业中的化学助剂行业。

行业周期性

经济周期

鼎际得所在的高分子材料行业，特别是聚烯烃催化剂和化学助剂领域，受到全球经济波动的影响。2024年上半年，尽管化工行业面临下游需求放缓等不利因素，鼎际得依然实现了营业收入3.68亿元，同比微降2.58%，显示出公司具有强大的市场适应能力和抗风险能力。

生命周期

鼎际得目前正处于战略发展阶段，其产品体系不断完善，并具有了差异化竞争能力。公司的主要产品包括高效催化剂、抗氧剂单剂和复合助剂，能满足国内外客户的多元化需求。此外，公司正在积极推进POE高端新材料项目，预计将带动公司进入新的成长周期。

行业竞争格局

鼎际得在国内高分子材料催化剂和化学助剂领域具有显著优势。公司拥有稳定的大型国企和上市公司客户群，且在聚烯烃催化剂领域形成了以齐格勒-纳塔第四代催化剂为核心的产品序列。公司在技术积累和创新方面具有竞争优势，已经掌握了聚烯烃催化剂和化学助剂产品的核心技术能力，形成了自主知识产权体系。

行业发展趋势

随着国家对新材料行业的支持力度不断加大，市场需求持续增长，鼎际得的POE高端新材料项目预计将有效提升关键产品的国产替代率，带动相关产业技术进步和转型升级。此外，公司紧跟时代机遇，在全球产业链供应链中占据重要位置，展现出强大的发展潜力和投资价值。

行业状况小结

鼎际得所在的高分子材料行业，特别是聚烯烃催化剂和化学助剂领域，展现出较强的市场适应能力和抗风险能力。公司在技术和产品创新方面具有明显优势，且正处于战略发展阶段，产品体系不断完善。随着新材料行业的快速发展，公司未来的市场前景看好。因此，从投资价值的角度看，鼎际得具有较好的长期投资潜力。

公司财务状况分析

偿债能力

根据2024年第一季度报告，鼎际得的流动比率为1.52，速动比率为1.18，这些指标显示公司短期内偿还债务的能力较好。同时，公司的资产负债率为70.23%，较上年有所上升，表明长期偿债能力有所下降。

营运能力

2024年第一季度，鼎际得的存货周转率为2.45次，较上年同期下降，说明公司在管理存货方面存在一定问题。此外，应收账款周转率为3.87次，同比下降，反映出公司在回收应收账款方面效率降低。

盈利能力

2024年第一季度，鼎际得的营业收入为1.83亿元，同比下降5.57%；净利润为420.62万元，同比下降77.88%。这表明公司的盈利能力有所下降，主要是由于营业收入减少和成本上升。

成长能力

从财务数据看，鼎际得的成长能力面临挑战。2024年第一季度，公司的营业收入和净利润均出现下滑，这可能影响公司的长期发展。

财务状况小结

综合来看，鼎际得在2024年的财务状况显示出一定的挑战。虽然短期偿债能力尚可，但长期偿债能力有所下降。营运能力方面，存货和应收账款管理存在问题。盈利能力和成长能力均出现下滑，这可能会影响公司的投资价值。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的财务状况及未来的发展策略。

以上分析基于辽宁鼎际得石化股份有限公司2024年第一季度报告、2024年半年度报告和2024年第三季度报告。

公司估值

内在价值

绝对估值

鼎际得石化股份有限公司（股票代码：603255.SH）是一家专注于高分子材料行业的公司，其主要业务包括聚烯烃高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售。公司在聚烯烃催化剂和化学助剂领域拥有深厚的技术积累和创新优势，形成了自主知识产权体系。这些技术优势不仅提升了公司的市场竞争力，而且为其未来发展奠定了坚实基础。公司目前正在推进高端聚烯烃POE项目，该项目预计将进一步提升公司的内在价值。

相对估值

相对估值方法涉及到对公司股票的市场价格与同行业其他公司的比较。鼎际得在其主营业务领域表现出较强的市场适应能力和抗风险能力，尽管面临化工行业下游需求放缓的不利因素，2024年上半年仍实现营业收入3.68亿元，同比微降2.58%。此外，公司通过长期稳定的合作关系，确保了业务的持续稳定发展，这些都为公司提供了良好的相对估值基础。

市场价格

根据英为财情的数据，鼎际得（603255）的股票最新价格为32.05元人民币，当日交易幅度为29.50至32.05元，52周的价格范围为20.65至41.73元。公司的市值、财务比率、行业基准以及竞争对手的情况都是评估其市场价格的重要因素。

公司估值小结

综合来看，鼎际得在其主营业务领域表现出较强的竞争力和稳定的发展潜力。公司的内在价值得益于其技术优势和创新项目，而市场价格则反映了市场对其未来发展的预期。考虑到公司稳定的主营业务和积极的市场前景，可以认为鼎际得的股票目前处于合理估值范围内。然而，具体的估值判断还需结合更多财务数据和市场动态进行综合分析。

报告结论

股价趋势判断

根据东亚前海证券的研究报告，鼎际得的股价趋势显示出一定的积极迹象。该公司与圣莱科特签订了长期销售合同，主营业务有望企稳。同时，公司正在积极布局POE全产业链，寻求新的增长点。预计2024-2026年公司可实现归母净利润分别为0.25、0.82、2.30亿元，显示出良好的增长潜力。因此，东亚前海证券给予鼎际得“买入”评级。

参考投资评级

鼎际得的投资评级较为积极。东亚前海证券基于公司业绩的预期增长和行业前景，给出了“买入”评级。此外，根据新浪财经的报道，鼎际得在2023年业绩基本符合预期，布局POE项目有望打开新的成长空间，维持“增持”评级。

主要风险提示

尽管鼎际得的发展前景看似乐观，但仍存在一些风险。主要风险包括产品价格波动、原材料价格波动、新项目投产不及预期、市场竞争以及安全生产等。

评级和风险小结

综合以上信息，鼎际得目前处于一个较为积极的发展阶段，具有较好的增长潜力。公司的POE项目有望成为新的增长点，但同时也需要注意潜在的市场和运营风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素，做出审慎决策。

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