朱老六「831726」"北交所调味品第一股！朱老六食品领航酸菜市场，股价涨停彰显强劲发展潜力"

在本文中，我们将深入探讨 朱老六（831726）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现朱老六具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，朱老六无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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朱老六基本情况

情况介绍

朱老六食品股份有限公司是一家以北交所上市的公司，主要业务为腐乳、料酒和酸菜等东北特色调味品的研发、生产和销售。公司被誉为“北交所调味品第一股”，在调味品行业内拥有良好的信誉和广泛的知名度。

股本股东分析

朱老六在北交所上市，股票代码为831726。公司近期接受了多家机构的调研，包括东吴证券、湘财证券、国金基金等，显示了其在资本市场的活跃度和关注度。

经营能力分析

朱老六的销售模式以经销商为主，2023年开始发展电商销售团队，通过抖音、视频号等进行销售推广。公司未来的销售策略是从东北向华北、山东进行拓展。

竞争能力分析

在酸菜行业，朱老六作为唯一一家以酸菜为主营产品的上市公司，竞争格局尚处于一个小、散、乱的阶段，未形成龙头品牌。公司计划通过拓展销售渠道和坚持产品质量来提高酸菜产品的销量。

发展情景分析

朱老六的主要产品腐乳、酸菜等在市场上有着较强的品牌影响力，得到了广大消费者的认可。公司未来将积极拓展销售渠道，并坚持产品质量，以质量缔造品牌、以品牌占领市场。

重大事项

朱老六近期股价表现强劲，达到30cm涨停，股价达14.65元/股，显示了市场对其发展前景的积极评价。

公司基本情况小结

朱老六作为北交所上市的调味品企业，具有较强的品牌影响力和市场认可度。公司通过拓展销售渠道和提高产品质量来增强其竞争力和市场占有率。在酸菜行业，朱老六拥有独特的市场地位，未来发展前景看好。

所属行业状况分析

所在行业类型

朱老六主要从事腐乳、酸菜和料酒等产品的研发、生产和销售，属于食品制造业中的调味品、发酵品制造行业。该公司是农业产业化的国家级重点龙头企业，其产品以东北特色调味品为主，品牌在调味品行业内具有良好的信誉和广泛的知名度。

行业周期性

经济周期

朱老六所在的调味品行业相对稳定，不易受经济周期波动的影响。腐乳和酸菜作为传统食品，需求较为稳定，尤其是腐乳市场以CAGR 6%的速度稳定增长。原材料如大豆价格波动较大，但整体上，该行业呈现稳定增长的趋势。

生命周期

目前，朱老六的主打产品腐乳和酸菜均处于成熟期。腐乳作为传统食品，市场已较为成熟，而酸菜由于健康意识的提升和消费升级，市场需求呈现增长趋势。尤其是品牌化酸菜产品需求增加，显示出生命周期的延长和市场的扩展潜力。

行业竞争格局

朱老六在腐乳市场上已达到国内细分市场的前三名，具有较强的市场地位。酸菜市场目前存在生产企业分散、层次不一的特点，但大坑酸菜的取缔和行业标准完善后，不规范中小企业退出，为朱老六等品牌企业提供了市场机会。整体来看，行业竞争格局较为分散，但品牌企业具有竞争优势。

行业发展趋势

朱老六的酸菜和腐乳产品均呈现出良好的发展趋势。酸菜市场因健康意识和消费升级而需求增加，腐乳市场则因火锅市场规模的增长而间接受益。公司正在扩大酸菜产能，并探索全自动生产线，为未来5-8年的产量增长做准备。此外，公司在销售区域和产品线上也在逐步扩张。

行业状况小结

朱老六所在的调味品行业整体呈现出稳定增长的趋势，受经济周期影响较小。公司的主要产品腐乳和酸菜在市场上具有较强的竞争力和品牌影响力。随着消费升级和健康意识的提升，特别是酸菜产品的市场需求有望进一步增长。朱老六通过扩大产能和探索新的销售区域，正朝着积极的市场发展前景迈进。因此，从投资价值的角度看，朱老六具有较好的长期增长潜力。

公司财务状况分析

偿债能力

朱老六在2024年的偿债能力方面表现良好。根据2024年三季度报告，公司的资产负债率为8.59%，较去年同期下降了4.37个百分点。这表明公司的财务结构较为稳健，负债水平较低，有利于长期债务的偿还。

营运能力

朱老六的营运能力有所下降。2024年三季度报告显示，公司的总资产周转率为0.34次，与去年同期相比下降了1.21%。存货周转率为0.96次，较去年同季度减少了0.02次，同比下降了1.62%。这些数据表明公司在资产管理方面存在一定的挑战，需要优化资产使用效率。

盈利能力

公司在盈利能力方面呈现下滑趋势。2024年上半年，朱老六的净利润为1156.07万元，同比下降了33.8%。三季度的净利润为1794.35万元，同比下降31.81%。这一下降趋势可能反映了公司在市场竞争中面临的挑战或成本控制的困难。

成长能力

朱老六的成长能力面临挑战。2024年前三季度，公司的营业收入为1.71亿元，同比下降了8.05%。这一下降可能表明市场需求减少或公司的市场份额正在下降。

财务状况小结

朱老六在2024年的整体财务状况表现出一些挑战，特别是在盈利能力和成长能力方面。虽然公司的偿债能力较强，但营运能力和盈利能力的下降可能会影响其长期的稳定发展和投资价值。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的营运效率和市场竞争力，以及其在行业中的地位和未来发展策略。

公司估值

内在价值

绝对估值

朱老六食品股份有限公司，专注于腐乳、酸菜和料酒等调味品的生产，是一家从吉林省走出来的区域调味品龙头企业。公司2024年第三季度的财务报告显示，其资产总计约为4.95亿元，归属于上市公司股东的净资产约为4.53亿元。报告期内，公司的营业收入约为1.71亿元，归属于上市公司股东的净利润约为1794万元。

相对估值

朱老六的估值可以参考同行业可比公司。例如，恒顺醋业市值为176亿，市盈率56倍，而千禾味业市值为219亿，市盈率106倍。相比之下，朱老六的市盈率估值大约为15倍，体现了其在行业中的竞争地位和市场对其成长性的预期。

市场价格

根据最新数据，朱老六的收盘价为14.65元，当日涨幅达到29.99%，成交数量1466.79万股，成交金额1.95亿元。

公司估值小结

朱老六作为一家专注于调味品生产的公司，其内在价值主要体现在稳健的财务状况和行业内的竞争地位。公司的市场价格在一定程度上反映了市场对其未来增长潜力的预期。考虑到其15倍的市盈率估值，与同行业公司相比，朱老六可能处于相对低估状态，尤其是在考虑到其业绩增速和行业地位的情况下。然而，投资决策应综合考虑市场环境、行业趋势及公司自身的经营状况。

报告结论

股价趋势判断

朱老六（代码：831726）的股价近期呈现波动趋势。根据雪球网站的数据，朱老六的股价在交易中波动较大，最高达到14.65元，最低则为10.60元，显示出较大的价格波动范围。此外，根据财报派的数据，朱老六年初至今的回报率为-29.50%，年化收益率为-2.73%，显示出一定的下跌趋势。

参考投资评级

朱老六近期的投资评级较为积极。据证券之星报道，朱老六在最近三个月内共有两篇研究报告，其中一篇给予买入评级，另一篇给予增持评级，没有中性、减持或卖出评级。这表明市场对其整体表现持积极态度。

主要风险提示

朱老六面临的主要风险包括市场竞争加剧和盈利能力下降。开源证券的报告指出，由于酸菜市场的竞争加剧，朱老六的酸菜产品营收同比下滑47.28%，毛利率也显著下降。此外，公司在促销方面的增加也导致腐乳产品的平均售价下降，进而影响毛利率。

评级和风险小结

综合以上信息，朱老六目前的投资评级较为积极，但面临市场竞争和盈利能力下降的风险。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的市场表现和财务状况，以及酸菜和腐乳市场的竞争动态。由于股价波动较大，建议投资者谨慎行事，注意风险管理。

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