内部投资会，还能不能涨？
财富
财经
2024-12-08 18:46
湖南
评论区免费回答各种公司、基金的疑问，可以在评论区留言。这两天微信给我限流了，想要收到消息的必须星标，我测试过了，不星标不给推送。想早点收到消息的就星标一下吧，留言区告诉你怎么弄。
由于PPT是非公开的，那我就只能把我听到的给大家分享一下，没有图了。2024年出现了一个比较重要的时候，就是天朝的避险资产破位了。红利ETF从21年2月开始，就相对于上证指数来说有明显的超额收益，别人涨的时候红利在涨，别人跌得时候红利还在涨。但是24年7月红利出现了一波见顶，8月破位，9月加速下跌。而9月底迎来了一波政策的加持之后，红利的涨幅也远不及其他的板块。所以后面大资金的投资风格可能出现了变化，由于看到24年的刺激不同于以往的任何一次，他们有可能会把资金从红利撤出来，投入成长。而天朝的内需从10月开始有了一定的改善，10月的PMI相对于9月上涨，11月相对于10月又在上涨。而且螺纹钢，房地产销售，汽车的销售都要好于预期。
在很多人都说不给力的时候，内需的拐点已经慢慢来临了。从外需看，美国9月的库存出现了回落，对于中国的贸易拉动效应开始减弱，因为明年美国要加关税，我们年末可能会抢出口。外需最大的变数还是美国，美国关税会影响明年GDP数据0.5%-1%之间。所以找到一个新的市场或者如何避开美国的关税是明年需要考虑的重点。
再看回国内，我们的财税今年收入表现并不好，这说明全国企业赚钱的压力就比较大。中央的支持比较快，这说明地方的压力也还是很大。
9月和10月12万亿的化债对地方来说有用，但是还需要更大的刺激，到年底的时候可能还得出点钱来化债。（这一段我就不写了，可以去看视频，偏悲观）。
我们过去的财政赤字率大概是3.6%的样子，明年预计可能会到4%左右，最低是3.8%，特别国债会增加2万亿，地方专项债可能增加4.5-5万亿左右。
所以明年我们的GDP增速目标应该还是5%，不过前一段时间我们也说了，5%不是一个定死的目标，左边一点，右边一点都是可以接受的。这个「一点」我按0.1%来算，那就是4.9%或者5.1%，差距大概是在400亿美元，2800亿人民币的样子。如果想要实现2035年的规划，那么我们现在GDP增速得保持在4.7%以上。如果美国继续和我们保持对抗，那么未来能长期保持5%的增速其实就很不错了。因为现在A股上市公司的利润增速已经连续3个季度下降，这都是历史上没有过的事情。
整个A股的利润增速现在就是靠非银在拉动了，3季度营收同比下降，利润同比上涨。但是利润全都是靠非银来贡献的，如果剔除掉金融的贡献之后，增速是继续下降。很多的白酒企业，例如茅台，是通过向经销商压库存的方式来保证自己的利润增速。但是这个情况是不可持续的，即使明年的需求得到了好转，那之前被压的库存也会消化掉这一部分的增长。所以现在小市值的公司比大市值的公司好涨的一个原因也在这里，小公司议价权并不大，他们亏了那就是真亏了，明年需求好了那就能直接扭亏转盈。但是从景气度来看，景气度的回升差不多有一年半了，最近一段时间主要是可选消费，和金融地产带来的变化。其中游戏传媒AI的景气度依旧很高，资金还是在往里面怼。
景气度越高，就越说明资金的认可，现在就是大A的底部，保持信息。从现在的A股来看，周期还是有很强的定价能力，最近一段时间A股的涨跌都是围绕周期来波动。短周期和中周期向上的只有电子、机械两个行业比较符合，所以半导体，科创50这一段时间表现很好。中周期保持向上但是短期有压力的板块有很多。比如短周期里面汽车、家电、社会服务出现了见顶回落的形态，电力设备、军工、食品饮料等短周期回落速度比较快。通信、计算机、有色短期在底部磨底。短期和中期都在磨底的板块有钢铁、美护、医药和环保，其中钢铁已经有了初步的见底迹象。纺织服装、建筑、建材这些事短期和中期有共振向下的趋势。
我们现在的经济情况，很多人都对标日本，红利虽然出现了破位，但是资产荒的现象还是存在，很多资金还是在抢购红利。红利有可能会维持高位震荡的局面，等到2025年可能会迎来转折。天朝的股息率和国债收益率水平差不多，比较像是1998年低的日本。
这不是一个好事，如果我们未来不能打破美国的封锁的话，那么日本失去的30年可能又会重演。但还好我们手上有055，歼20，东方41，双航母战斗打击群，我们也有掀桌子的权力。所以我们现在在不断地储备黄金，美联储降息的大背景下，金价还是有上涨的动力。下面两个小号，一个说股票，一个说基金，建议动动您发财的手指两个都关注一下：
