10月，国内炼焦煤价格先反弹后回落，价格重心下移。月初，安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤以及甘其毛都口岸蒙古国5号焦原煤价格分别为每吨1730元、每吨1550元和每吨1140元。国庆假期期间，宏观市场利好预期下，现货价格阶段性反弹，上述三个煤种每吨分别涨价70元、100元和100元。进入10月中旬后，市场情绪稍有降温，煤价冲高后回落。截至10月29日，安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤以及甘其毛都口岸蒙古国5号焦原煤价格分别回调至每吨1650元、1550元和1150元。
10月，海运进口炼焦煤价格同时反弹后又从高位回落。月初，海运非澳大利亚一线主焦煤和二线主焦煤到岸价分别为每吨212美元和每吨185美元。随着国内市场情绪好转及利好预期刺激，海运进口煤价格跟随国内煤价反弹。10月中旬，海运非澳大利亚一线主焦煤和二线主焦煤到岸价分别上涨至每吨225美元和每吨190美元。但持续上涨动力不足，10月中旬过后煤价开始调整，截至月底，分别回调至每吨213美元和每吨183美元。
11月炼焦煤市场走势，需要从以下几个方面分析。
从供应方面来看，随着市场情绪转弱，下游采购意愿及贸易商投机意愿均有明显回落，部分煤矿库存逐渐增多，出货压力较大。不过，多数煤矿还能够正常产销，产地炼焦煤整体供应仅有边际减量。进口煤方面，蒙古国煤通关恢复至日均千车以上水平。海运进口煤到港量也在逐渐增加。进口煤量预计维持稳定上升状态，并且库存量还很高。整体来看，炼焦煤总供应量仍将维持宽松状态。预计若无其他因素影响，随着冬储补库临近，需求还有阶段性好转，煤矿库存压力或将稍有缓解。
从需求方面来看，焦炭市场供需基本面暂时看不到明显的驱动变化因素，利润一般，但库存压力较小。焦化企业生产负荷稳定，原料煤采购以刚需为主。下游钢厂利润较好，由于螺纹钢库存同比处于低位，周均累库幅度不超过10万吨，暂时看不到明显的供需矛盾。卷板还在高位去库，或将能够支撑未来一段时间内铁水产量维持在日均230万吨以上。同时，钢厂原料需求不会出现明显下降，对煤焦现货价格或有一定支撑。但由于钢材金融属性较强，长时间跟随期货盘面价格波动。一旦利润收紧，钢厂就会积极向上游寻求利润，打压原料价格。预计进入11月后，钢材价格将宽幅波动，钢厂依旧维持刚需采购，对原料现货价格有底部支撑，但很难出现明显的向上驱动力。
从库存方面来看，前期市场价格快速反弹，部分中间投机贸易商跑步进场，囤下较多高价煤。由于不愿低价出售，导致库存流动性转差。下游维持刚需补库，库存可用天数较为稳定。部分煤矿企业库存偏高，进口煤库存量维持高位水平，去库存压力较大，后续或将抑制现货市场向上的空间。
从价格方面来看，结合以上供需存分析情况，预计11月炼焦煤现货价格将宽幅震荡。对价格的支撑主要来自下游钢厂的高开工率，刚需偏高，以及宏观市场利好预期不断兑现。但炼焦煤过高的供应量将会限制价格向上的空间。
来源：中国煤炭报
