玉禾田「300815」"玉禾田集团：城市运营管理领军企业，营收增长16.7%，智慧科技赋能美好未来"

在本文中，我们将深入探讨 玉禾田（300815）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现玉禾田具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，玉禾田无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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玉禾田基本情况

情况介绍

玉禾田环境发展集团股份有限公司（股票代码：300815.SZ），成立于2010年，2020年1月23日在深交所创业板上市。公司是中国领先的城市综合运营管理服务商，主要业务涵盖城市运营和物业管理两大板块，提供全场景的城市运营服务和物业管理服务。玉禾田集团始创于1997年，从六人发展到八万人，业务覆盖全国百余城乡，拥有城市运营、物业管理、园林绿化等十三大业务板块。

股本股东分析

截至2021年，玉禾田的总股本为3.99亿股，市值为46.79亿元，流通市值为45.53亿元。公司股东人数约为2.04万人，实际控制人信息未明确披露。股息率为1.70%，市盈率为8.85，市净率为1.27。

经营能力分析

玉禾田的经营能力在行业内排名24/258，显示出较强的经营能力。2023年上半年，公司实现营业收入29.28亿元，同比增长12.40%；净利润3.55亿元，同比增长16.78%。公司的资产规模和利润规模均有所增长，显示出良好的经营效益。

竞争能力分析

玉禾田在行业内具有较强的竞争能力，位列中国环境企业50强第24位。公司通过参与政府城市运营项目招标和询价活动，与政府签订服务协议，提供全场景的城市运营服务。此外，公司还通过股权收并购等方式，聚焦物联网、大数据等前沿技术领域，增强其竞争能力。

发展情景分析

玉禾田集团未来将紧跟国家产业发展战略，积极践行城市合伙人发展路径，大力发展城市综合运营管理服务事业。公司已在智慧城市建设领域持续发力，用智慧科技赋能美好生活，展现出良好的发展前景。

重大事项

玉禾田集团近年来无重大事项披露，但公司持续通过参与大型论坛和展会的环境保障服务，获得各地政府的高度赞誉。同时，公司通过了多项体系或标准的认证，具备多项国家一级资质。

公司基本情况小结

玉禾田环境发展集团股份有限公司作为城市综合运营管理服务的领军企业，在行业内具有较强的竞争力和良好的经营效益。公司通过不断优化业务结构和技术创新，展现出良好的发展前景。对于投资者而言，玉禾田的投资价值主要体现在其稳定的经营业绩、行业领先地位以及未来发展的潜力上。

所属行业状况分析

所在行业类型

玉禾田环境发展集团股份有限公司主要从事环境卫生服务，业务涵盖市政环卫和物业清洁两大板块。公司提供的服务包括城市环境管家、城市空间管家、城市焕新管家、城市智慧管家及物业管理等服务系列。玉禾田经过多年的发展，已成为行业内颇具规模和影响力的城市环境综合管理服务运营商。

行业周期性

经济周期

玉禾田的业务与宏观经济短期波动不完全相关，表现出较弱的周期性。这主要是因为环境卫生服务是城市和乡村发展的刚需，其持续性和稳定性特点决定了行业不易受经济周期的影响。

生命周期

环境卫生服务行业目前处于成熟阶段。随着城镇化率的提升和城市基础设施的增多，行业需求持续增长。市政环卫和物业清洁业务因城市生活质量的提升而持续受到重视，显示出较强的生命周期特征。

行业竞争格局

环卫行业市场容量正在快速释放，头部企业加速集中。政策利好和城镇化进程推动了行业的发展。市政环卫市场由行政主导向市场化体制改革，PPP（公私合作）模式成为未来环卫行业的主要趋势。物业清洁市场因下游客户需求的持续增长而不断扩大，行业集中度逐渐提高。

行业发展趋势

随着城镇化进程的推进，城市公共基础设施的增多，环卫行业需求将持续增长。行业呈现出服务内容边界扩宽、产业链延展、业态升级的趋势。玉禾田等企业通过提升服务质量和扩大服务范围，进一步巩固其在行业中的地位。

行业状况小结

玉禾田所在的环卫行业是一个成熟且具有一定稳定性的行业，不易受经济周期影响。随着城镇化率的提升和城市基础设施的增多，行业需求持续增长。行业竞争格局正逐步向头部企业集中，而玉禾田作为行业内的领先企业，具有较强的市场地位和发展潜力。对于投资者而言，玉禾田的投资价值在于其稳定的业绩增长和市场领先地位，但也需关注行业竞争加剧和政策变化可能带来的影响。

公司财务状况分析

根据从新浪财经获取的玉禾田2024年三季度报告，以下是对玉禾田的财务状况的分析：

偿债能力

• 报告未明确提供详细的偿债能力指标，但可以从其财务状况推测。公司的总资产为85.24亿元，较上年度末增长7.34亿元，显示资产规模增长，这可能有助于提高偿债能力。

营运能力

• 报告中未直接提供营运能力指标，但可以从营业收入和净利润的增长情况来间接评估。2024年前三季度，公司营业收入为52.24亿元，同比增长16.70%，表明公司营运效率较高。

盈利能力

• 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为4.96亿元，同比增长7.90%，显示公司保持了一定的盈利能力。基本每股收益为1.24元，同比增长7.90%，表明每股盈利能力也有所提升。

成长能力

• 公司在报告期内的营业收入和净利润均实现同比增长，分别为16.70%和7.90%，这反映出公司具备良好的成长潜力。

财务状况小结

玉禾田在2024年展现出稳健的财务状况和良好的成长潜力。公司资产规模的增长、营业收入的提升以及净利润的稳定增长，均显示出其投资价值。然而，由于报告未提供详细的偿债能力和营运能力指标，建议投资者进一步关注公司的详细财务数据和相关公告。 请注意，本报告基于公开信息，可能不包含所有财务细节。投资者应结合更多信息进行综合分析。

公司估值

内在价值

绝对估值

根据天天基金网的数据，玉禾田2024年前三季度实现营业收入52.24亿元，同比增长16.70%；归母净利润4.96亿元，同比增长7.90%。这些财务数据可以作为绝对估值分析的基础。然而，具体的绝对估值计算需要更多信息，如未来现金流的预测和折现率的选择。

相对估值

相对估值通常通过市盈率（PE）、市净率（PB）和市销率（PS）等比率来计算。根据天天基金网的数据，玉禾田2024年10月28日的市盈率（TTM）约为11.08倍，市净率（LF）约1.53倍，市销率（TTM）约0.89倍。

市场价格

由于无法获取最新的市场价格数据，我无法提供玉禾田当前的股票价格。市场价格是股票在公开市场上交易的实际价格，可以通过各大金融信息网站或股票交易平台查询。

公司估值小结

基于上述信息，我们可以得出以下结论：

• 玉禾田2024年前三季度的财务表现稳健，营业收入和净利润均实现同比增长。
• 相对估值指标显示，玉禾田的市盈率、市净率和市销率均处于合理范围内，这可能表明其股票价格并未明显高估或低估。
• 由于缺乏绝对估值的具体数据和最新的市场价格，无法直接判断股票是被低估还是高估。 为了更全面地评估玉禾田的投资价值，建议进一步分析公司的财务报表、行业地位、市场竞争状况以及宏观经济环境等因素。 资料来源：天天基金网。

报告结论

股价趋势判断

根据最新的研究报告，玉禾田的股价表现出一定的上升趋势。天风证券对玉禾田的股价给出了积极的评价，将其评级从增持提升至买入，并设定了目标价位为19.98元，高于当前股价14.92元，预期上涨幅度为33.91%。

参考投资评级

天风证券在2024年8月28日发布的研报中，给予玉禾田增持评级。这一评级基于公司城市运营板块订单的高增长，以及公司在环卫机器人领域的持续拓展。然而，需要注意的是信用减值对净利润的拖累。

主要风险提示

玉禾田面临的主要风险包括应收账款回款不佳，可能需要计提坏账的风险；行业竞争加剧可能导致盈利水平下行；项目合同期满后可能无法延续；以及环卫机器人订单可能不及预期。

评级和风险小结

综合来看，玉禾田在环卫服务领域的表现稳健，城市运营板块的订单增长强劲，且在环卫机器人领域有显著发展。然而，信用减值问题对净利润产生了一定影响，且公司面临一定的行业竞争和合同延续风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素，并密切关注公司的未来发展动态和风险提示。

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