大家好啊~最近的大A行情那叫一个火爆，各种科技、并购重组、北交所等等的涨幅一个比一个强。
聊公司分析完全不如直接寻找神秘代码来的吸引目光，但是小江老师最近发现了一个老牌公司很可能出现了经营层面上困境反转的机会。
想跟着大家聊一聊，永辉超市在胖东来扶持调改和名创优品可能入局之后的变化。
先说胖东来，有关注零售行业的同学应该都听过这个名字，胖东来已然成为国内零售商场业态的“神话”。
胖东来创办于上个世纪90年代，最初是许昌的一家烟酒店，后续慢慢扩大经营范围，到了今年，依靠14家实体店（12家许昌，2家新乡），销售收入将突破150亿元。
而永辉超市手握全国800家以上连锁店面，23年营收只有786亿，手握胖东来60倍的门店，收入规模却只有胖东来的5倍左右。
这意味着胖东来的单店收入是永辉的十倍以上。
这也是国内所有连锁超市的困局，2023年，永辉超市、步步高、中百集团等13家传统商超巨头合计亏损49.21亿元。
大多数观点认为，受到线上电商业务的冲击，例如：朴朴超市、美团买菜等线上买菜、社区团购等业态，线下零售受制于高昂的店租、人力费用，在价格和体验上无法和线上业务竞争，所以超市的业态终将被淘汰。
然而有趣的是，这两年会员店、折扣店却发展的如火如荼，例如：零食特卖店、山姆会员店、好市多等门店均是生意极好。
从侧面说明，零售行业依然是有生命力的，只不过传统零售业需要变革，打通关键的利润点。
过往的实体商超的供应模式走的是KA制
超市会向供应商（一般是品牌商于当地的经销商）收取一道广告费（进场费、货架费等），
因为广告费的存在，商场的采购价必然比经销价要高。
慢慢的这笔广告费就演变成了类似直播电商的坑位费一样的模式，实体超市卖的不是物美价廉的优质产品，而是将货架位出售给愿意付这笔广告费的品牌商or经销商。
所以实体超市为了赚钱，需要抬高这笔广告费的收入，引入更多的供应商来竞争上架费用，而事实上消费者付出了更高的价格，却体验不到优质的商品。
同时由于经销商提供给电商平台、夫妻小店等其他业态却不需要这一笔广告费，所以导致了实体超市的价格完全无法和其他业态竞争，客流也随之下滑。
这几年大家去普通超市逛下来的感受，基本就是同样的商品普遍比线上电商要贵20%-30%，线上甚至还能送货到家，不需要自己苦哈哈的提溜一路。
去KA制，则是目前实体连锁超市供应链改革的一大重点，从山姆的产品设计流程便可以感受到和KA制简单收取货架费的之间的差别。
真正去发掘消费者的消费需求，通过销售反馈、问卷调查等方式去开发、寻找消费者需要的商品，留下常青树，随季节和消费热点更新换代。
但话虽如此，去KA的过程是极其艰难的，经营模式的彻底变化，需要新的团队、新的组织架构、足够大的决心、试错的空间，以及长期的努力。
是选品能力、精准订货、库存管理、爆品开发、潮流把控、营销能力、品控标准等等全体系能力的构建。
可以说，如果顶层的管理者下不了决心，没有足够的魄力和排除内部压力的能力，所谓的改革必然是昙花一现。
永辉通过超级物种、永辉生活、mini店、仓储型超市方式启动过自我业态的调改，例如学习山姆、好市多等大卖场模式，做自营商品，进行内部改造，但效果并不好，做出的自营产品质量得不到消费者的认可。
但是，从永辉开始进行全盘学习胖东来模式之后，事情变得不一样了。
5月27日永辉超市首次发布门店调改公告，计划调整郑州信万广场店以及新乡宝龙广场店两家门店，郑州店5月31日正式启动。
9月1日，永辉超市合肥东风大道店开门迎客。之前闭店期间，永辉超市还组织了3批员工近120人前往郑州帮扶调改店及许昌胖东来学习
第一是调整样板店的人员结构和薪酬体系（涨薪 50%）；
第二是调整体制和经营政策，比如缩短经营时间、不设置过高业绩目标等；
第三是调整产品结构和动线，商品加价率需保持合理，商品结构将达到胖东来的90%
很多人分析永辉这轮的业态改革，用的是实际数据的反馈和现场调研的感受来判断，从细微之处入手，这很有道理。
但我认为，这一系列的改革过程和全盘学习胖东来模式的决心，才是核心。
永辉已有的经营模式里固有的思维惯性，混吃等死的职场老人之类的老旧风气的清扫需要的是魄力和时间。
管理层的决心非常坚决，胖东来模式作为国内零售的天花板得到了消费者的认可，缺的是时间来体现变化。
或许从公司业绩上，投资者仍有担忧，例如800家已有门店的清退和改革需要花费巨大的资金、不同地区的消费者接受程度可能会导致销售额增长受阻。
胖东来模式的让利，低净利润率表现可能并不会提升过多的赚钱能力。
但日前，永辉超市在北京第一家“学习胖东来”自主调改店石景山喜隆多店开业。自恢复开业以来，5天时间超市销售额达770万元，进店客流量达20万人次，结账客流数6.6万人次。
从消费者的反馈来看，花合适的价格买到优质商品和服务是当下时代的刚需，永辉超市的改革完美的符合了消费趋势的变化。
最终咱们落到投资上，永辉的股价变化，同样表露了资金对其调改后的看好：
而在咱们价值陪伴营中也把握住了永辉的机会
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