1、再生铝合金市场情况
上周五突发取消铝材出口退税政策，引发“贸易战”担忧，沪铝逼空跳水，周一盘面大跌，随后两日出现反弹，但宏观面暂无实际利好，基本面虽电解铝成本上移，但下游需求减弱拖累，整体偏弱行情不改，截止周五，富宝长江A00铝价格在20590-20630元/吨之间，环比上周五下跌240元/吨。
而再生铝市场来看，周内再生铝合金锭价格抗跌情况不在，基本跟随原铝价格而调整，截止周五，国内ADC12铝合金锭价格指数为20000元/吨，环比上周五跌200元；分地区来看，目前华东地区ADC12铝合金锭主流价格在19800-20000元/吨之间，华南ADC12主流价格20000-20100元/吨，西南地区ADC12铝合金锭主流价格在20200-20300元/吨；电解铝与再生ADC12铝合金锭差价在610元/吨之间，相较上周五小幅缩窄40元/吨。
据富宝有色数据显示，本周废铝价格多跌百元左右，市场货源依旧偏紧，铝合金锭厂家普遍反馈到货情况不佳，但相较上周的缺货轻微缓解，实际成交出现溢价现象，整体看，无论是铝线还是生铝等废料，均出现抗跌走势。
1、国内ADC12成本占比情况
本周铝价重心再度下移，尽管周中有所反弹，但期铝颓势渐显，市场看跌情绪较浓，周内再生铝市场原材料以及成品售价均有所下调；成本端细化分析，国内各地市场原料报价延续一定差异化现象，华东区域生铝类原料主要跌幅相较上周五而言多在100-200元/吨之间，而华南地区因供应相对偏紧，跌幅较窄，综合测算周内废铝总成本占比小幅调整至90.9%；其他方面，硅价近期延续低位波动，过剩格局未有缓和，关注近期市场对于“买票”现象的处理情况，后续或导致部分硅贸易商遭受牵连。
截止2024年11月22日，当前华东地区ADC12成本价在19378.4元/吨左右，较上周价格大幅继续下调213.7元/吨，而华南地区成本价在20129.8元/吨附近，较上周下调57.4元/吨。本周两地原料价差继续扩大，截止周五已超700元/吨；从市场调研了解，当前成本差值主要有以下原因造成：1)两地成品报价差距拉高，自11月起由于广东地区汽车零部件需求的提升，ADC12价格明显抗跌，而最新价格显示部分大厂报价甚至达到20600-20700元/吨，华南市场均价也维持在20200-20300元/吨，相对华东来说普遍溢价200元以上；2)地区原料供应宽松程度有所差距，周内华南因进口料补充的不足，市场报价跟涨不跟跌，部分生铝料型周内基本维持平价。
据富宝有色统计，截止2024年11月22日，最新国内再生铝合金锭利润为85.4元/吨，较上周而言利润空间收窄89.5元/吨；国内ADC12铝合金锭报为20000元/吨（含税），较上周均价下调200元/吨；破碎生铝价格指数录得16435元/吨，较上周均价下调95元/吨；周内尽管合金锭市场利润小幅下调，但企业全周基本能保持盈利状态，鲜有企业陷入亏损情况中；此外再生铝合金锭供需格局也逐步从前期市场相对过剩开始有所缓和，不过特定区域依旧存在铝合金锭库存积压情况。原料上，10月国内进口废铝总量环比小幅增加，而尽管11月15日进口政策放宽，但据调研，首周市场整体废铝进口量不增反降，进口贸易商反馈近期马来西亚地区原料出口政策有所调整，未来该地区或出现较大供应减量，鉴于马来整体供应占比较高，未来市场供应或存在下降预期，届时供不应求或再度导致原料趋于高位，铝企利润转盈为亏。来源-富宝有色，部分内容有删减。
