在本文中，我们将深入探讨 兰生股份（600826）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现兰生股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，兰生股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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兰生股份基本情况
情况介绍
兰生股份，原名上海市文教体育用品进出口公司，成立于1982年，1993年改组为股份有限公司，并于1994年在上交所上市。2020年，公司通过重大资产重组，转型为会展类上市公司，目前聚焦会展主业，并积Jí推进内涵式发展和外延并购。
股本股东分析
兰生股份股权结构稳定，实际控制人为上海市国资委。上海兰生集团有限公司直接控股41.46%，东浩兰生集团有限公司则持有兰生股份21.02%股权，合计持股62.48%。公司股东资源雄厚，与公司形成业务协同。
经营能力分析
2023年，兰生股份实现营业收入14.22亿元，同比增长83.93%；净利润2.75亿元，同比增长140.46%。公司成功主办和承办18场展会，总规模超110万平方米，服务参展观众超130万人次。公司运营的上海世博展览馆承接95个项目，总租馆面积超1000万平方米。
竞争能力分析
兰生股份作为国内会展龙头企业，业务生态完备，拥有全产业链资源，包括展览组织、展馆运营、会议活动赛事和会展服务。公司拥有多个优质IP，4个展会经UFI认证。公司依托上海的资源与区位优势，在会展行业中具有较强的竞争能力。
发展情景分析
公司未来发展看点包括会展中国市场的拓展、数字会展的提升、以及兼并收购的持续推进。公司已在数字会展Lǐng域做出布局，并在兼并收购方面表现出积Jí态度，有望进一步扩大市场份额和提升业务能力。
重大事项
2023年，兰生股份实现营业收入和净利润双增长，主要得益于会、展、赛、馆各项业务的全面复苏。公司加大自主IP展会培育孵化力度，并与多个品牌进行合作，增强品牌影响力。
公司基本情况小结
兰生股份作为会展行业龙头企业，在业务发展、经营能力、竞争力和未来发展潜力方面表现出Sè。公司稳定且资源雄厚的股权结构，以及其在会展行业的Lǐng先地位，为其TóuZī价值提供了有力支撑。随着公司在数字会展和兼并收购方面的持续推进，预计未来将进一步提升其市场影响力和业务能力。
所属行业状况分析
所在行业类型
兰生股份是一家专注于会展业务的公司，属于会展行业。
行业周期性
经济周期
兰生股份的业绩表现与经济周期密切相关。2020年以来，受疫情影响，公司业绩整体下滑，但在2023年市场逐渐恢复后，公司业绩也出现好转，营业收入和净利润均有所增长。
生命周期
会展行业作为一个成熟的行业，目前正处于稳定发展阶段。兰生股份通过主办和承办各类展会，逐步恢复并增强其市场地位。
行业竞争格局
兰生股份在会展行业中处于Lǐng先地位，其业务布局和收入水平均优于行业其他竞争对手。公司拥有丰富的会展业务资源，并在行业内建立了全产业链的布局。
行业发展趋势
会展行业预计将继续增长，特别是在疫情后，市场需求旺盛，资源向头部企业集中。兰生股份通过内生增长和外延并购双轮驱动，不断优化产业链布局，并提升会展业务的核心竞争力。
行业状况小结
兰生股份作为会展行业的龙头企业，其发展前景与行业的整体趋势紧密相关。公司依托其全产业链资源和市场Lǐng先地位，在行业复苏和增长中占据优势。然而，其业绩和TóuZī价值也受到宏观经济波动和行业周期性的影响。TóuZī者在考虑其TóuZī价值时，应综合考虑这些因素。
公司财务状况分析
偿债能力
兰生股份在2024年的三季报中显示，其流动资产总计为25.98亿元，而流动负债为9.61亿元。公司的非流动负债合计为6.06亿元，其中长期借款为1.95亿元。这表明公司具有一定的偿债能力，但偿债能力较低。
营运能力
根据2024年中报，兰生股份的营业总收入为5.9亿元，营业总成本为5.24亿元。公司的管理费用和销售费用分别为7467万元和3148万元，显示出公司在营运方面有一定的能力，但营运效率有待提高。
盈利能力
2024年前三季度，兰生股份的净利润为2.02亿元，同比下降16.53%。公司的总资产利润率为3.91%，主营业务利润率为30.49%。这表明公司虽然有一定的盈利能力，但净利润的下降趋势值得关注。
成长能力
兰生股份近两年的财务状况显示，其成长能力一般。根据财务评分，公司的成长能力得分为1.91分（满分为5分），表明公司在成长方面存在一定的挑战。
财务状况小结
兰生股份在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力方面表现一般。公司的财务状况显示其具有一定的稳定性，但成长动力不足。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素，尤其是公司的成长潜力和盈利能力的下降趋势。
公司估值
内在价值
Jué对估值
由于无法访问相关网站，未能获取兰生股份的Jué对估值数据。
相对估值
同样，由于无法访问相关网站，未能获取兰生股份的相对估值数据。
市场价格
根据雪球网站的数据，兰生股份的市场价格信息如下：
股票代码：SH600826
Zuì新股价：7.48元
今日开盘价：7.18元
Zuì高价：7.51元
Zuì低价：7.12元
昨日收盘价：7.20元
成交量：18.66万手
成交额：1.37亿
市盈率（动态）：20.39
市盈率（TTM）：23.39
市净率：1.40
每股收益：0.32元
股息（TTM）：0.20元
总股本：7.36亿
总市值：55.02亿
公司估值小结
由于缺乏内在价值的Jué对估值和相对估值数据，无法直接比较兰生股份的内在价值与市场价格，从而判断其股票是否被低估或高估。建议进一步获取相关估值数据后，再进行综合分析和判断。
报告结论
股价趋势判断
兰生股份在2023年展现出强劲的复苏势头，前三季度营收达到9.6亿元，同比增长356%，归母净利润达到2.4亿元，实现了扭亏为盈。公司股价在2023年呈现上升趋势，但需注意市场波动和宏观经济因素的影响。
参考TóuZī评级
中银国际证券给予兰生股份“增持”评级，预计2023-2025年公司营业收入和净利润将持续增长。东方财富网的分析也给出了“买入”评级，预计公司会展业务将持续稳定发展。
主要风险提示
兰生股份面临的主要风险包括宏观经济增长放缓、疫情反复影响线下会展赛事业务、市场竞争加剧以及外延并购低于预期等。同时，自主会展IP培育周期过长也可能构成风险。
评级和风险小结
兰生股份作为会展行业的重要企业，具有较强的行业影响力和市场竞争力。虽然面临一定的市场风险和不确定性，但从目前的发展趋势和业绩表现来看，公司具备较好的TóuZī价值。TóuZī者在考虑TóuZī时，应密切关注公司的业务发展情况及市场环境的变化。。
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