随着 Pump.fun 平台上的直播功能成为开发者宣传代币的舞台，其引发的争议正在扩大。相关法律专家警告称，该平台上极端内容可能导致刑事调查和民事诉讼。
问题的根源：直播内容失控
Pump.fun 是一个无需代码即可创建代币的便捷平台，推动了 Solana 上模因币(meme)的热潮。
但近期其直播功能成为了传播“震撼性”内容的温床，从种族歧视、自残威胁、动物虐待、色情内容等。
发币的用户在直播中威胁，如果其代币无法达到某市值，就将自残；或者在直播中虐待动物吸引眼球。
尽管部分违规内容被移除，但用户仍在边界内外不断试探。
11 月 25 日，Pump.fun 发布公告表示，已暂停直播功能，直到能够有效进行内容管理。
平台联合创始人 Alon 在声明中表示：“我们支持言论自由，但也必须确保用户不会接触到明显令人反感或危险的内容，且不让不良行为者为所欲为。”
法律与监管挑战
法律专家 Yuriy Brisov 表示，Pump.fun 的直播行为已触碰法律底线。
这种行为可能涉及刑事调查，甚至民事诉讼，平台方和代币开发者均有可能承担法律责任。
美国《通信规范法》第 230 条虽为用户生成内容的平台提供一定豁免，但如果平台未能妥善管理内容，甚至纵容违法行为，可能导致严重后果。
此外Brisov 还警告道，许多开发者错误地认为模因币项目可以规避传统法律，但无论是洗盘交易还是恶意‘地毯式拉盘’，法律都会适用，违法者将面临司法部的调查，甚至长期监禁。
另外模因币可能被视为证券，如果涉及未经注册的证券发行，将违反《证券法》或欧盟相关法规。
模因币的表象与现实
模因币可谓是今年最火热的板块，多个迷因币如 $PEPE、$BONK 等实现十倍、百倍的涨幅。
但这不过是幸存者偏差罢了，只注意到涨出天际的代币，有多少背后默默腰斩甚至一出生就归零的代币并不知。
从数据来看，其市场表现的真实情况可能远不如人们想象。
根据 Dune Analytics 数据，自 Pump.fun 平台上线以来，已有 300多万个代币被创建，但仅约 1.2% 的代币成功达到去中心化交易所所需的最低市值门槛。
另有数据显示：
超过 60% 的 Pump.fun 用户在交易中亏损。
仅 3% 的交易者盈利超过 $1,000，而收益超 $10,000 的用户仅占 0.8%。
对许多新手交易者来说，无法区分“新生代模因币”与“成熟模因币”是最大的障碍。前者的成功率极低，而后者则依赖强大的社区支持和市场管理。
未来：机遇与挑战并存
尽管模因币行业伴随着风险，其受欢迎程度无疑反映了社区的巨大潜力。业内人士指出，监管介入可能是不可避免的，而 Pump.fun 的案例为行业敲响了警钟。
正如研究员 Mads Eberhardt 所言：“机构的持续增长势头不会因个别事件而停止，但如果行业能少一些这样的负面案例，整体发展会更健康。”
最后一点建议
如果你是一位经验丰富的 Meme币交易者，可以继续执行你的策略，但要注意市场可能已经过热。
如果你是 Meme 币新手，面对 FOMO 时不妨冷静下来，只用一小部分可控资金试水，优先选择那些已经成熟、社区基础牢固的“邪教币”。
对于新币发行，如果你没有足够的经验或把握，不建议贸然参与。记住一条铁律：如果不知道如何赢得游戏，就不要轻易入场。
