红宝丽「002165」"红宝丽：环氧丙烷衍生品领军企业，市场占有率领先，技术创新驱动成长"

在本文中，我们将深入探讨 红宝丽（002165）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现红宝丽具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，红宝丽无疑是一个值得关注的优质投资标的。

如果认同我们的观点，请转发分享支持，或在评论区留下你的观点。

红宝丽基本情况

情况介绍

红宝丽集团股份有限公司（股票代码：002165）是一家在深圳证券交易所上市的公司，主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品的研发、生产和销售。公司产品主要应用于节能环保等行业，2023年聚氨酯聚醚系列产品和异丙醇胺系列产品实现的销售收入占主营业务收入的比重99%以上。

股本股东分析

截至2024年6月30日，红宝丽的总股本为7.35亿股。其中，流通A股为7.28亿股，限售A股为764.03万股。主要股东包括江苏宝源投资管理有限公司、南京高淳国有资产经营控股集团有限公司等。

经营能力分析

红宝丽在聚氨酯硬泡组合聚醚领域经营三十多年，其产品在国内外市场占有率高，尤其在冰箱（柜）、冷藏集装箱等行业具有显著的市场地位。2023年，公司在该领域的市场排名名列前茅。

竞争能力分析

红宝丽在聚氨酯硬泡组合聚醚市场中具有较强的竞争力。公司的产品直接销售给知名生产企业，如冰箱（柜）、冷藏集装箱等行业的生产商。此外，公司在技术研发和产品质量方面也有显著优势。

发展情景分析

红宝丽在环氧丙烷衍生品领域持续发展，尽管面临市场竞争和原材料价格波动的挑战，但公司通过技术改造和产品升级，保持其在市场上的竞争力。特别是子公司泰兴化学公司的环氧丙烷技术改造项目，将进一步提升公司的市场地位。

重大事项

2023年，红宝丽董事会审议通过了利润分配预案，以735,269,837股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），不进行公积金转增股本。

公司基本情况小结

红宝丽集团股份有限公司是一家专注于环氧丙烷衍生品领域的上市公司，具有较强的市场地位和竞争力。公司在经营能力、技术研发和市场占有率方面表现良好，且在面临市场挑战时能够通过技术改造和产品升级保持其竞争力。然而，投资者在考虑投资时，应关注原材料价格波动和市场竞争等风险因素。

所属行业状况分析

所在行业类型

红宝丽集团股份有限公司主要从事环氧丙烷衍生品的研发、生产和销售，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品等。这些产品主要应用于节能环保等行业，因此公司属于化学原料及制品制造业。

行业周期性

经济周期

红宝丽的业务具有较强的周期性，其产品价格和市场需求受宏观经济波动的影响较大。例如，PO（环氧丙烷）和聚醚的价格波动对公司的经营业绩有显著影响。

生命周期

环氧丙烷衍生品在多个领域有广泛应用，如聚氨酯硬泡组合聚醚在冰箱、冷藏集装箱等行业中作为隔热保温材料。这些应用领域的持续需求表明该行业仍处于成熟期，具有稳定的市场需求。

行业竞争格局

红宝丽在环氧丙烷衍生品行业中具有较强的竞争力。公司在硬泡组合聚醚领域市场占有率较高，特别是在冰箱用聚氨酯硬泡组合聚醚产品市场中排名前列。公司的竞争优势包括先进的生产工艺、产品差异化和对下游客户需求的快速响应。

行业发展趋势

红宝丽所在行业的发展趋势体现在对新产品和技术的持续研发，以及对现有产品的技术改造。例如，公司正在进行环氧丙烷技术改造项目，以提升生产效率和产品质量。同时，公司在全球市场的布局和竞争优势的强化也是其发展趋势之一。

行业状况小结

红宝丽所在的化学原料及制品制造业，特别是环氧丙烷衍生品领域，展现出一定的周期性特征，但整体市场需求稳定。公司在行业中具有较强的竞争地位，并通过技术创新和市场拓展来巩固其市场地位。行业的未来发展将依赖于新技术的应用和市场需求的持续增长。对于投资者而言，红宝丽的市场地位和技术优势是其投资价值的重要考量因素。

公司财务状况分析

偿债能力

2024年上半年，红宝丽的财务状况显示了一定的偿债能力。公司的流动资产总额达到2,924,604,307.07元，比年初的2,439,834,734.50元有所增加。这表明公司拥有足够的流动资产来应对短期债务。此外，公司的现金流量净额从上年同期的负值转为7279.31万元，显示了公司经营活动的现金流入有所改善。

营运能力

在营运能力方面，2024年上半年红宝丽的营业收入为12.59亿元，同比增长8.03%。然而，第二季度营业收入环比增长仅为10.83%，表明公司的营运增长速度有所放缓。此外，公司的存货和应收账款较年初有所增加，这可能会影响公司的资金周转效率。

盈利能力

关于盈利能力，2024年上半年红宝丽的净利润显著增长，归母净利润达到3781.76万元，同比增长395.86%。然而，第三季度的净利润同比下滑了77.27%，表明公司盈利能力存在波动。公司的毛利率和净利率也显示出下降趋势，这可能影响未来的盈利表现。

成长能力

在成长能力方面，红宝丽的主营业务收入同比增长4.97%，但保温材料收入同比下降64.67%。公司的非经常性损益较大，其中政府补助占主要部分，这可能表明公司的盈利增长在一定程度上依赖于非经常性收益。

财务状况小结

综合来看，红宝丽在2024年显示出一定的财务稳健性，但同时也存在一些挑战。公司的盈利能力和成长能力表现出波动，营运能力有待提高。虽然偿债能力较强，但投资者在考虑投资时，应密切关注公司的营运效率、盈利稳定性和主营业务增长情况。投资价值取决于公司未来能否有效提升营运效率并保持盈利增长的持续性。

公司估值

内在价值

绝对估值

关于红宝丽的绝对估值，由于无法直接获取其折现现金流、同类公司估值倍数以及股息贴现模型等详细信息，我们无法提供具体的绝对估值数字。通常，这些方法需要深入的公司财务数据和市场比较分析。

相对估值

相对估值通常涉及市盈率、市净率等比率。根据雪球网站的数据，红宝丽的市盈率（动）为53.36，市盈率（TTM）为81.28，市净率为1.63。这些比率可以作为相对估值的参考。

市场价格

根据英为财情网站的数据，红宝丽的最新市场价格为4.46元人民币，而根据雪球网站的数据，红宝丽的最近股价也是4.46元人民币。

公司估值小结

基于上述信息，我们可以得出以下结论：

• 红宝丽的市盈率和市净率表明其相对于同行业其他公司的估值情况。

• 当前市场价格为4.46元，结合市盈率和市净率，可以初步判断股票是否被低估或高估。然而，由于缺乏详细的绝对估值数据，这一判断需要谨慎。

请注意，这些数据仅为基于当前市场信息的初步分析，实际投资决策应考虑更多因素，包括宏观经济状况、行业趋势、公司财务状况等。建议在做出投资决策前，进行更深入的研究和分析。

【参考资料】

• 英为财情网站

• 雪球网站

报告结论

股价趋势判断

红宝丽的股价近期呈现上涨趋势。根据新浪财经的报道，红宝丽在2024年11月12日实现涨停，成交额达到6163.79万元，换手率为1.57%，总市值为39.70亿元。短期趋势显示，该股连续3日被主力资金增仓，表明主力轻度控盘。中期趋势方面，股价下方累积了一定获利筹码，近期该股快速吸筹，短线操作建议关注。股价靠近压力位5.40元，若能突破此压力位，可能会开启一波上涨行情。

参考投资评级

红宝丽的动态市盈率为64.60，静态市盈率为103.71，滚动市盈率为98.41。公司的市净率为1.97，总营收为19.00亿，净利润为4609万，毛利率为15.34%，净利率为2.44%，ROE为2.26%，负债率为60.36%。这些财务指标显示公司具有一定的盈利能力，但同时也承担较高的负债水平。根据这些数据，投资者可能需要综合考虑公司的盈利能力和财务风险来决定投资评级。

主要风险提示

红宝丽面临的主要风险包括市场竞争风险、原材料价格波动风险以及环保和安全风险。公司在聚氨酯保温材料、异丙醇胺等领域面临激烈的市场竞争。原材料价格的波动可能影响公司的成本控制和盈利能力。此外，作为化工企业，环保和安全方面的要求也可能成为公司运营的风险点。

评级和风险小结

综合考虑红宝丽的股价趋势、财务状况和市场环境，该公司具有一定的投资吸引力，特别是在股价上涨趋势和市场对其产品的需求增长方面。然而，投资者需要密切关注公司的市场竞争状况、原材料价格波动以及环保和安全风险。建议投资者在作出投资决策时，应综合考虑这些因素，并根据自身的风险承受能力做出合理判断。

免责声明：投资有风险，入市需谨慎！以上只是个人看法，部分观点根据公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据，不构成任何投资建议！