0129新量化时代的感悟
文摘
2025-01-29 16:52
天津
其实整个行情模式的分水岭，是23年年初，全面注册制开始的。与之同步配套的是价格笼子的全面应用。但23年年初，AI趋势那一波，掩盖了价格笼子对于超短模式的影响。随着量化整体算法以及量能的不断提升，新的超短模式其实已经在24年悄然到来。后面姑且称之为新量化时代吧。1、行情的上升期，退潮期，都比以往更加曲折。也就是每一个中线周期内，会嵌套更多的小周期。以往很清晰的核心拓展高度，补涨轮动的方式，在新时代更加难以清晰的呈现出来。取而代之的，是一步三回头。比如去年的机器人行情，就很难定义炒作周期了，基本伴随整年的行情。同时主线内支线的轮动，主线外支线的轮动，10cm，20cm，甚至更高弹性板块之间的偏好轮动更多。很多时候，市场偏好需要结合当日当时去精准定位，同题材，可能20cm能顶一字，但10cm岿然不动,或者反向，标签化严重。2、市场定价的有效性在提升。量化资金往往会在竞价时间段充分分析市场情况，然后在最后一秒进行定价，并且这种定价比较有效。这种情况，对于客观跟随就十分关键了，往往自己主观思考的，和市场有偏差时，市场都是对的。并且跟随也更难，因为给予思考和操作的时间变短了。3、短线层面，“大哥”比合力重要。回溯了很多强势股，龙头股。真正合力做上来的，很少很少，合力需要太多条件，阻力很大。而由“大哥”“网红席位”“短庄”等独立资金打造的强势股却越来越多。如果把量化比作大海，那么能够在汪洋上能够存活的，只能是“大哥”的船。因为量化本质上喜欢双向波动，而短线资金更青睐不停的上涨。这块也是后续需要重点学习的地方。低位板，通过成交回报可以看到，某些量化资金喜欢打首板，有些喜欢打首板+顶二板一字，甚至通过日内学习维护二板。可以预见的是，随着量化能力继续加强，未来量化资金在中高位板也会越来越强，那么如果区分量化资金与大哥资金，跟谁不跟谁，怎么跟，就显得尤其重要。同样题材，同样资质的个股，在不同资金运作下，可能有云泥之分。今年看很多偏向于或者只做300，以及北交等高弹性的资金收益率高的吓人。当然，这也是幸存者法则，有收益高的吓人的，那么一定有低到破产的。但从24年整年来看，高弹性在某些事件段，具备比10cm更强的盈亏比。因为20cm，在价格笼子机制下，具备更强的交易平滑性。随着中国经济总体增长进入平稳期，进入高质量发展新时代。可以预见的是，股市的长期波动会降低，局部小牛市代替全面大牛市，震荡多于单边，或是后面重要的市场特征。但同时，热门板块的短期波动率反而比以往更高，因为量化搓交易比人工要强太多。高波动，盈亏同源。最后我想说的是，那句老话现在显得尤为珍贵，“弱水三千，只取一瓢”，25年我的核心词是：收敛。做自己能看懂的，是自己在量化新时代里重要的生存法则。如果觉得写的东西对您有帮助，请不吝赞赏支持一下，很久没开赞赏了，感谢！
