荣盛发展「002146」"逆势增长，多元布局——荣盛发展引领房地产市场新风向，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 荣盛发展（002146）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现荣盛发展具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，荣盛发展无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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荣盛发展基本情况

情况介绍

荣盛房地产发展股份有限公司（简称“荣盛发展”），股票代码002146，上市于深圳证券交易所。公司主要从事房地产开发与销售，拥有房地产开发企业一级资质证书。业务布局上，已形成“两横、两纵、三集群”的战略格局，专注于首次置业和改善性需求的普通住宅，同时涉及康旅、产业新城、物业等领域。

股本股东分析

截至2022年，荣盛发展不计划派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。公司股票代码为002146，上市于深圳证券交易所。

经营能力分析

2022年，荣盛发展以现金流为核心，合理调配资源，优先倾向交付项目。公司强化项目建设的运营管控，确保项目开发、销售的有序推进。2023年，公司实现营业收入589.6亿元，同比上涨84.87%，净利润3.85亿元，同比增加102.36%，显示其经营能力显著提升。

竞争能力分析

荣盛发展在房地产开发领域具有较强的竞争能力，特别是在普通住宅市场上。公司通过提供高性价比的产品，满足首次置业和改善性需求，形成了一定的市场优势。

发展情景分析

面对复杂的经济和政策环境，荣盛发展采取多元化业务布局，以适应市场变化。2023年的扭亏为盈显示了公司良好的发展势头。同时，公司在房地产市场继续承压的大环境下，保持了健康的财务状况和平稳发展。

重大事项

2023年，荣盛发展实现了非公开发行股票募集资金28.74亿元，用于项目保交楼和补充流动性。此外，公司在2024年一季报中显示，货币资金余额较年初数减少39.32%，主要原因是支付工程款及偿还借款。

公司基本情况小结

荣盛发展作为一家主要从事房地产开发与销售的公司，在经营上以现金流为核心，实现了从亏损到盈利的转变。公司的业务布局多元，能有效应对市场变化。在竞争激烈的市场环境中，荣盛发展通过提升产品质量和服务，增强了其竞争力。未来，公司需继续关注市场动态，优化资源配置，以维持其稳定发展。。

所属行业状况分析

所在行业类型

荣盛发展主要是一家集地产板块、康旅板块、酒店板块业务于一体的公司，其核心业务为房地产开发。公司业务遍及多个省份和直辖市，涉及房地产项目200余个，实现了全国化布局。

行业周期性

经济周期

房地产行业与经济周期紧密相关。2021年，房地产行业面临重大挑战，包括严格的调控政策和流动性危机。荣盛发展在这一时期表现出较强的销售业绩，实现了逆势增长，显示出其在经济周期波动中的韧性。

生命周期

荣盛发展经过20余年的发展，已从普通住宅开发成长为多元化的大型集团公司。目前，公司正处于成熟发展阶段，并在不断探索新的利润增长点，如康旅业务和低空经济领域。

行业竞争格局

荣盛发展在房地产领域具有较强的市场竞争力，2021年在沪深上市房地产公司中综合实力排名第五。公司在销售业绩、财务稳健性、投资价值等方面表现突出，并在产业新城运营等方面也有显著成就。

行业发展趋势

荣盛发展积极探索新的业务领域，如低空经济和新能源汽车，以应对房地产行业的变化。公司在低空经济领域的布局显示出其对于新兴市场的敏感性和前瞻性。此外，荣盛发展的经营活动现金流大增，体现了其在行业中的稳健增长。

行业状况小结

荣盛发展在房地产开发领域具有较强的竞争力和市场地位。尽管面临行业挑战，公司通过多元化战略和稳健的财务管理，实现了逆势增长。其在新兴领域的探索，如低空经济，为未来的发展提供了新的增长点。然而，房地产行业的不确定性以及新兴市场的竞争压力，仍然是公司面临的主要风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素。

公司财务状况分析

偿债能力

荣盛发展的流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，2024年6月30日的流动资产合计为1693亿元，较年初有所下降。公司的负债情况未在摘要中详细披露，但根据其资产状况，可以推测其偿债能力可能面临一定压力。

营运能力

荣盛发展的营业收入在2024年上半年为197亿，同比下降13.46%。同时，公司的净利润大幅下降，经营活动产生的现金流量净额也出现下滑。这些数据表明公司的营运能力可能有所下降。

盈利能力

2024年上半年，荣盛发展的净利润为负，且大幅下降，净利润率为-392.46%，远低于去年同期。基本每股收益和稀释每股收益均为负值，显示公司的盈利能力严重受损。

成长能力

荣盛发展的总资产较上年度末下降了7.60%，归属于上市公司股东的净资产也略有下降。考虑到其营业收入和利润的大幅下滑，公司的成长能力可能面临挑战。

财务状况小结

荣盛发展的财务状况显示出一定的挑战，特别是在偿债能力、营运能力和盈利能力方面。公司的营业收入和利润均出现下滑，资产总额和净资产也有所减少。这些因素可能影响其未来的发展潜力和投资价值。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的财务状况和未来的经营策略。

公司估值

关于荣盛发展（002146）的内在价值和市场价格的分析如下：

1. 内在价值：内在价值通常是指公司基于财务表现和未来盈利预期的真实价值。荣盛发展的内在价值可以通过多种估值模型来估算，如市销率模型、折现现金流模型等。这些模型考虑了公司的财务状况、市场地位、行业趋势等因素。
2. 市场价格：市场价格是指股票在公开市场上的交易价格。根据英为财情网站的数据，荣盛发展最新的股票闭市价格为1.78元人民币，这是投资者在市场上实际交易的价格。
3. 估值比较：通过比较内在价值和市场价格，可以判断股票是否被低估或高估。如果内在价值高于市场价格，股票可能被低估；反之，则可能被高估。这种比较需要基于详细和精确的财务分析。
4. 投资要点：

• 观点鲜明：基于荣盛发展的财务状况和市场表现，需要明确指出其股票是被低估还是高估。
• 数据支持：报告应包含详细的数据和图表，以支持估值分析。例如，可以使用市盈率（PE）、市净率（PB）等财务指标来比较内在价值和市场价格。

报告结论

股价趋势判断

荣盛发展在近期的股价表现中呈现一定的波动性。根据新浪财经的报道，该公司股价在2024年11月6日实现涨停，成交额达到7.31亿元，换手率为8.67%，总市值为94.36亿元。短期趋势分析显示，该股连续两日被主力资金增仓，但中期趋势方面，下方累积了一定的获利筹码。市场情绪目前相对悲观。

参考投资评级

荣盛发展的投资评级信息目前较为有限。根据证券之星的信息，该公司目前没有具体的投资评级信息。然而，同花顺财经提供的数据显示，荣盛发展的综合诊断得分为5.7分，这个得分打败了69%的股票。短期趋势被评估为强势上涨，中期趋势正处于反弹阶段，而长期趋势显示已有主力机构持股。

主要风险提示

荣盛发展面临的主要风险包括疫情、行业政策、行业下行趋势以及资金链风险。特别是在市场下行期间，公司可能会面临更大的资金链压力。

评级和风险小结

荣盛发展在逆市中实现了销售增长，并在土地投资方面采取了审慎的策略，成功将“三道红线”全部转绿，显示出一定的财务稳健性。然而，由于市场下行压力和资金链风险，投资者应保持谨慎。在股价趋势方面，虽然短期内股价有所上涨，但中期趋势显示一定的套牢筹码积压。综合来看，荣盛发展具有一定的投资价值，但投资者需密切关注市场动态及相关风险。

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