股民对陕天然气不直接从延长石油购置天然气提出疑问，见本公众号今天发的上一篇文章《陕天然气：在国家天然气体制改革的政策背景下，陕西燃气集团将统筹到的内外部天然气资源直接向下游销售》，本文就陕天然气是否应拿回天然气销售权进行了全面分析，综合考虑到政策环境、公司战略及市场条件等多重因素。以下从不同角度分析其潜在影响：
1. 政策合规性：运销分离的大背景
- **当前政策导向**：国家持续推进油气管网设施公平开放，明确要求“管住中间、放开两头”，即**管网运输与销售业务分离**，以打破垄断、促进市场竞争。陕天然气作为省内管输主体，现阶段专注代输业务符合政策方向。
- **潜在风险**：若强行拿回销售权，可能面临政策合规压力，甚至引发监管审查。需密切关注政策动态，例如是否允许省级管网企业在特定条件下参与销售。
2. 经济效益：利润与风险的权衡
- **收入提升机会**：销售权可让陕天然气直接参与下游市场，获取购销差价利润。当前代输业务收入主要依赖管输费，利润率相对固定，而销售环节的利润空间更大（尤其在气价波动时）。
- **新增成本与风险**：
- **市场风险**：需承担气价波动、需求变化等风险，可能影响利润稳定性。
- **投入增加**：需建立销售团队、客户管理系统及仓储设施，初期资本开支较高。
- **财务可行性**：需评估公司现金流和负债能力，是否具备拓展销售业务的财务弹性。
3. 市场竞争力：资源控制与客户关系
- **优势**：
- **资源整合能力**：若直接对接上游气源（如延长石油），可减少中间环节成本，增强议价权。
- **客户粘性**：通过销售业务直接服务终端用户（如城市燃气公司、工业用户），可提升市场影响力。
- **挑战**：
- **与陕西燃气集团的竞争**：若陕天然气与母公司（燃气集团）在销售领域形成竞争，可能引发内部资源争夺，削弱协同效应。
- **市场竞争压力**：需面对其他销售主体（如“三桶油”、民营城燃企业）的竞争，需差异化策略。
4. 应急保供与稳定性
- **当前模式优势**：通过与燃气集团合作，依托其统筹资源的能力，陕天然气的应急保供压力较小，管网运行效率较高。
- **独立销售的隐患**：若自行负责销售，需独立应对资源调配和保供责任，可能增加运营复杂度，尤其在冬季用气高峰或突发供需失衡时。
5. 行业参考案例
- **成功案例**：部分省级管网公司（如广东省管网）通过参股或协议方式间接参与销售，平衡政策限制与盈利需求。
- **政策限制案例**：国家管网公司成立后，明确剥离销售业务，专注运输，避免利益冲突。陕天然气需参考类似监管逻辑。
结论：阶段性策略更为稳妥
- **短期建议**：在现行政策框架下，维持“代输为主+有限销售参与”的模式更稳妥。例如，通过参股燃气销售公司或签订长期购销协议，间接获取销售收益，同时规避政策风险。
- **长期考量**：若未来政策允许省级管网企业整合销售职能，或陕西燃气集团与陕天然气进一步重组，可逐步探索销售权回归的路径，但需确保与政策方向一致。
综上，拿回销售权在理论上有助于拓展利润空间，但需以政策合规为前提，并充分评估公司资源、风险承受能力及市场竞争格局。当前阶段，深化与燃气集团的合作仍是更现实的选择。
