赛为智能「300044」"赛为智能：工业机器视觉领军者，逆势增长彰显技术创新实力，智慧城市业务稳健发展"

在本文中，我们将深入探讨 赛为智能（300044）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现赛为智能具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，赛为智能无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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赛为智能基本情况

情况介绍

赛为智能是一家专注于工业机器视觉为核心技术的人工智能软硬件产品解决方案提供商。公司股票代码为300044，上市于深圳证券交易所。2023年，公司营业收入为44,817.33万元，较上年增长16.04%，但净利润为负16,077.37万元，仍处于亏损状态。

股本股东分析

截至2023年，赛为智能的普通股股东总数为77,471名。公司计划不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。

经营能力分析

公司在2023年上半年的营业收入为185,649,017.88元，比上年同期增长24.43%。但净利润波动较大，扣除非经常性损益的净利润为负27,060,895.92元，经营活动产生的现金流量净额为负24,134,365.74元，显示其经营能力存在一定的挑战。

竞争能力分析

赛为智能在人工智能和轨道交通领域持续深耕，其主要产品包括工业巡检运维机器人、智能视频分析平台等。公司通过不断研发和创新，提升产品竞争力，致力于为客户提供高效的人工智能解决方案。

发展情景分析

公司聚焦于人工智能和轨道交通领域，持续投入核心技术研发，以市场为导向拓展产品线。尽管目前处于亏损状态，但公司在技术创新和产品开发方面展现出积极的发展潜力。

重大事项

2023年，赛为智能未提及具体的重大事项，但公司正面临盈利挑战，并计划不进行现金分红或股票回购等动作。

公司基本情况小结

赛为智能作为一家以工业机器视觉为核心技术的人工智能公司，在技术创新和市场拓展方面表现积极。尽管目前面临盈利压力，公司在人工智能和轨道交通领域的深耕显示出其长期发展潜力。投资者应关注其财务状况、经营能力及市场竞争力，综合考虑投资价值。

所属行业状况分析

所在行业类型

赛为智能主要从事人工智能、智慧城市及网络游戏等业务。该公司在人工智能领域的发展，涉及硬件设备和数据设备，如无人机、机器人等，同时还包括相关的软件和服务。其业务与“新基建”概念高度重合，特别是信息基础设施和智慧城市融合基础设施方面。

行业周期性

经济周期

赛为智能的业务与经济周期紧密相关。由于其主要业务集中在人工智能和智慧城市领域，这些领域通常受到宏观经济环境的影响。经济扩张期间，对高科技产品和服务的需求增加，而在经济衰退期间，需求可能会减少。

生命周期

人工智能行业目前正处于快速发展阶段。中国的人工智能产业起步较晚，但近年来随着技术的迭代更新，行业得到了快速发展。赛为智能作为行业的一部分，也正处于成长期。

行业竞争格局

人工智能行业的竞争非常激烈，涵盖了从硬件设备到软件服务的多个方面。赛为智能在行业中面临着来自如阿里巴巴、腾讯、商汤科技等众多知名企业的竞争。这些竞争对手在技术、市场占有率等方面具有显著优势。

行业发展趋势

人工智能行业未来发展趋势包括技术创新、行业应用的深化以及市场需求的增长。随着技术的进步，人工智能的应用领域将不断拓展，市场需求预计将持续增长。赛为智能在把握这些趋势方面具有一定的优势，尤其是在智慧城市和人工智能硬件产品方面。

行业状况小结

赛为智能所在的行业具有高度的技术创新性和市场竞争性。虽然目前公司处于亏损状态，但其业务与快速发展的新基建领域高度相关，特别是人工智能和智慧城市业务，这为公司未来的发展提供了潜在的增长机会。然而，公司面临的挑战包括持续的亏损、激烈的市场竞争以及经济周期波动对业务的影响。投资者在考虑投资赛为智能时，应综合考虑这些因素。

公司财务状况分析

偿债能力

赛为智能在2024年的第一季度报告中显示，总资产为1,579,743,494.14元，较上年度末减少2.22%。公司的负债情况未在报告中详细披露，但根据其总资产和负债结构，可以推测其偿债能力。由于缺乏详细的负债数据，无法进行深入分析。

营运能力

2024年第一季度，赛为智能的营业收入为79,201,748.77元，比上年同期增长7.80%。这表明公司在经营活动中保持了一定的增长。然而，由于缺乏详细的运营效率指标，如存货周转率和应收账款周转率，无法全面评估其营运能力。

盈利能力

在盈利方面，2024年第一季度，赛为智能归属于上市公司股东的净利润为6,391,240.57元，相比上年同期的-19,565,638.57元，实现了显著的盈利转变。然而，第三季度报告显示，公司净利润大幅下滑至-17,565,020.25元，表明公司盈利能力不稳定。

成长能力

赛为智能在2024年初显示出一定的成长迹象，但第三季度的营业收入和净利润大幅下滑，表明公司面临成长挑战。年初至报告期末，营业收入同比下降50.10%，净利润同比下降201.43%，这些数据反映了公司成长能力的下降。

财务状况小结

赛为智能在2024年的财务状况显示出盈利和成长的不稳定性。尽管第一季度有所盈利，但第三季度的财务表现大幅下滑，表明公司面临严峻的经营挑战。投资价值方面，鉴于其财务表现的不稳定性，投资者可能需要谨慎考虑。 【参考资料】

• 赛为智能2024年第一季度报告

• 赛为智能2024年半年度报告

• 赛为智能2024年三季度报告

公司估值

内在价值

绝对估值

绝对估值法通常涉及对公司未来现金流的预测和折现。虽然具体数字需要专业财务分析，但我们可以参考一些关键财务指标来估计赛为智能的绝对价值。根据英为财情的数据，赛为智能的股票在2024年11月8日的收盘价为8.99元，这反映了市场对其未来收益的预期。

相对估值

相对估值法通过比较同行业公司的市盈率、市净率等指标来评估公司价值。根据理杏仁的数据，赛为智能的市盈率为-17.01，市净率为5.08，市销率为8.03。这些数据表明，与同行业其他公司相比，赛为智能的估值处于一定的水平。

市场价格

根据雪球的数据，赛为智能在2024年11月8日的市场价格为8.99元，这是当日收盘价。此外，公司的市值为68.67亿人民币。

公司估值小结

赛为智能的市场价格在一定程度上反映了其内在价值。然而，由于市盈率为负，这可能表明公司目前处于亏损状态或市场对其未来盈利能力有疑虑。市净率和市销率则提供了与其他公司相比较的视角，显示公司在行业中的相对位置。总体而言，赛为智能的股票价格可能受到多种因素的影响，包括市场情绪、行业趋势和公司自身的财务表现。投资者在作出投资决策时应综合考虑这些因素。

报告结论

股价趋势判断

赛为智能的股价近期呈现上升趋势，11月8日涨幅达到17.36%，成交额为27.03亿元，换手率为41.22%，总市值为68.67亿元。短期趋势显示，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显，主力轻度控盘。中期趋势方面，下方累积一定获利筹码，近期有吸筹现象，但力度不强。市场情绪目前较为悲观。

参考投资评级

赛为智能在智慧城市业务方面表现稳健，人工智能产品出海方面也取得进展。公司步入高速成长期，营业收入和净利润预计将迎来亿级突破。2019年，公司人工智能订单约达10亿，AI智慧城市新签订单23.77亿元。公司的研发团队由国内专家和海外高端人才组成，与多间顶尖高校及腾讯、华为等企业展开合作。预计公司2019-2021年将实现归母净利润分别为-4.95/3.75/5.14亿元，对应的EPS分别为-0.63/0.47/0.65。给予“强烈推荐”评级。

主要风险提示

赛为智能面临的风险包括市场竞争加剧的风险和市场拓展不及预期的风险。此外，公司的业绩波动风险较大，历史收入波动性和毛利率波动性较高。

评级和风险小结

赛为智能目前处于成长期，智慧城市和人工智能业务发展良好，但面临市场竞争和业绩波动的风险。投资者在考虑投资时，应综合考虑公司的成长潜力和相关风险。

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