换手率1429%！紧急提升风险

财富 2025-01-09 00:06 广东

【导读】换手率高达1429%！基金公司紧急提升风险

中国基金报记者若晖

跨境ETF再遭炒作。

1月8日，两只沙特ETF遭遇“爆炒”。截至收盘，南方沙特ETF全天大涨8.57%，换手率高达1429.18%，华泰柏瑞沙特ETF全天涨幅达到3.91%，换手率为717.24%。当日，两只ETF换手率双双跻身场内基金前五名。受此影响，南方沙特ETF溢价率已经飙升至10%以上，华泰柏瑞沙特ETF溢价率也已达到5%。

多位业内人士提醒投资者，QDII基金短期内二级市场价格涨幅过高将产生溢价风险。基金公司火速对外发布公告提示溢价风险。

两只沙特ETF放量大涨

新年伊始，两只沙特ETF因高换手率、高溢价率成为市场焦点。

Wind数据显示，上午开盘，两只沙特ETF双双高开，其中，南方沙特ETF开盘上涨1.25%，华泰柏瑞沙特ETF开盘上涨0.29%。之后两只沙特ETF继续震荡走高，南方沙特ETF一度涨超8.4%，华泰柏瑞沙特ETF也一度大涨7.5%。不过，截至午间收盘，两只ETF涨幅回落，南方沙特ETF收涨8.37%，华泰柏瑞沙特ETF收涨6.26%。

午后开盘，两只沙特ETF一度震荡回落。然而，下午2点左右，两只ETF陆续拉升。截至收盘，南方沙特ETF报收1.128元，全天涨幅为8.57%，振幅达到9.24%，华泰柏瑞沙特ETF报收1.063元，涨幅达3.91%，振幅为8.9%。

由于跨境ETF实施T+0制度，伴随大涨，两只沙特ETF换手率非常高。其中，南方沙特ETF全天换手率达到1429.18%，华泰柏瑞沙特ETF全天换手率也超过717%。

两只沙特ETF成交金额合计达到69.57亿元。其中，南方沙特ETF单日成交金额达到47.75亿元，是前一个交易日的6.95倍。华泰柏瑞沙特ETF单日成交金额达到21.82亿元，是前一个交易日的5.93倍。

基金公司紧急提示溢价风险

两只沙特ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，基金公司紧急发布公告提示溢价风险。

华泰柏瑞基金发布公告称，近期，本公司旗下沙特ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

公告表示，沙特ETF为交易型开放式基金，投资者可在二级市场交易，也可以申购、赎回该基金。基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

Wind数据显示，华泰柏瑞旗下沙特ETF目前溢价率在5%左右，南方沙特ETF溢价率超过10%，不过目前这一数据仅是估算，最终溢价水平还以具体公告为准。

值得一提的是，近期，不少QDII基金场内溢价率较高，一批基金公司紧急发布公告提示大幅溢价风险。

据一位业内人士表示，高溢价的产生通常与产品供不应求、投资情绪过热流动性等情况有关。从长期看，二级市场的价格会收敛到与净值趋同，投资者如果以高溢价买入，就可能在溢价消失的过程中，出现亏损的风险。因此，投资者在交易过程中要充分了解产品的各类特性和折溢价机制，避免高溢价买入，尽量不要参与不熟悉的产品。

“目前跨境ETF一、二级市场溢价套利机制暂时无法发挥作用，一些场内资金趁机拉升部分规模较小的跨境ETF产品，希望引起跟风效应。此时，投资者若盲目追高，一旦炒作资金撤出，跨境ETF二级市场价格将会出现下跌，给投资者带来风险。”另一位业内人士分析。

上海一位基金公司人士也提醒投资者谨慎参与高溢价的跨境ETF产品。“跨境ETF实施T+0交易。一旦海外市场下跌，资金或从跨境ETF中撤离，跨境ETF溢价率大幅回落，投资者将因此承受损失。”

编辑：格林

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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