天汽模「002510」"全球汽车模具巨头天汽模：技术领先+多元化布局，掘金新能源汽车时代"

在本文中，我们将深入探讨 天汽模（002510）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现天汽模具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，天汽模无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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天汽模基本情况

情况介绍

天津汽车模具股份有限公司（简称天汽模，股票代码002510）是一家专注于汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售的公司。公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业之一，客户包括国内外知名汽车厂商。

股本股东分析

根据2023年的数据，天汽模的主要股东包括多个自然人，而驻马店市产业投资集团有限公司拟成为公司的控股股东，这将使驻马店市政府成为公司的实控人。

经营能力分析

2023年，天汽模实现营业收入27.96亿元，同比增长9.56%；净利润8362万元，同比增长4.28%。公司在模具市场需求降低的情况下，加大海外市场开拓，保持了销售规模的小幅提升。

竞争能力分析

天汽模在巩固国内市场份额的同时，积极开拓国际市场，与多个国际知名汽车企业建立了合作关系。公司拥有国际领先的生产装备和技术水平，使其在竞争中保持优势。

发展情景分析

公司面临汽车行业竞争加剧和新车型开发周期波动的挑战。未来，天汽模将把握国内汽车自主开发加快和全球汽车模具采购向中国转移的机遇，坚持以高端汽车覆盖件模具业务为核心，拓展整车车身装备开发与系统集成服务。

重大事项

2020年，驻马店市产业投资集团有限公司拟高溢价入主天汽模，成为其控股股东。此举可能对公司的经营和管理产生重大影响。

公司基本情况小结

天汽模作为汽车模具行业的龙头企业，拥有稳固的市场地位和较强的竞争能力。公司通过不断开拓市场和提升技术水平，保持了良好的经营状况。然而，面临的行业挑战和股权结构变化可能会对其未来发展产生影响。投资者应关注公司的市场动态、技术进步以及管理层的应对策略。。

所属行业状况分析

所在行业类型

天汽模是一家专注于汽车车身内外覆盖件模具设计、制造的专业公司，同时也涉足汽车零部件、大飞机、低空经济与军工等领域，显示出其多元化的业务结构。公司主营汽车模具设计制造及整车工艺装备开发制造，并在汽车覆盖件模具、铝板件模具及热成型模具方面位居国内前列。

行业周期性

经济周期

汽车模具行业与宏观经济紧密相关，特别是与汽车工业的发展紧密相连。2021年，随着国内汽车产销的增长，汽车模具行业迎来了需求回暖的市场机遇，显示出行业与经济周期的正相关关系。

生命周期

汽车模具行业正处于成熟阶段。随着技术的进步和汽车行业的发展，汽车模具的应用范围和需求持续扩大，尤其是在新能源汽车和高端汽车领域。

行业竞争格局

中国汽车模具行业竞争激烈，主要企业包括天汽模、豪迈科技、成飞集成等。天汽模作为行业领头羊，拥有强大的技术实力和品牌影响力，其产品覆盖国内多家自主品牌汽车，拥有多项专利。

行业发展趋势

汽车模具行业呈现出小型化、轻型化的发展趋势。全球汽车模具市场规模在2022年恢复至疫情前水平，中国是全球最大的汽车模具市场，占比超过30%。此外，天汽模还积极拓展航空领域，涉足低空经济和军工业务，为公司发展注入新活力。

行业状况小结

天汽模所在的汽车模具行业与经济周期紧密相关，正处于成熟发展阶段。行业竞争激烈，但天汽模凭借技术优势和品牌影响力在市场中占据重要地位。未来，随着汽车行业的发展和公司多元化战略的推进，天汽模有望维持其市场领先地位，并从新兴领域如低空经济中获益。因此，从投资价值角度来看，天汽模具备良好的发展潜力和稳定的增长前景。

公司财务状况分析

偿债能力

天汽模在2024年的第一季度报告中显示，总资产为60.71亿元，较上年度末略有下降（-0.77%）。而归属于上市公司股东的所有者权益为21.36亿元，较上年度末增长1.12%。这些数据表明公司资产结构稳定，有一定的偿债能力。

营运能力

2024年上半年，天汽模的营业收入为12.01亿元，同比增长9.31%。第三季度，公司营业收入为19.18亿元，同比增长15.60%。这显示了公司在经营活动中保持了一定的增长势头，营运能力稳定。

盈利能力

2024年上半年，天汽模净利润为1.03亿元，同比增长98.01%，显示出较强的盈利能力。然而，第三季度净利润为9039.75万元，同比仅增长3.00%，表明盈利增长速度有所放缓。

成长能力

从2024年上半年的数据来看，天汽模在营业收入和净利润方面均实现了增长，显示出良好的成长潜力。特别是净利润的大幅增长，反映了公司具有较强的市场竞争力。

财务状况小结

综合来看，天汽模在2024年的财务状况整体表现良好。公司具备稳定的偿债能力，营运能力保持稳定增长，盈利能力较强，成长潜力明显。然而，投资者在考虑投资时，还需关注其盈利增长速度放缓的趋势，以及市场环境对公司未来发展的潜在影响。。

公司估值

内在价值

绝对估值

关于天汽模（002510）的绝对估值，我尝试获取了多个来源的数据，但遇到了一些技术问题，无法直接提供具体的内在价值数值。通常，绝对估值方法，如折现现金流模型（DCF）或每股收益折现模型，可以提供更精确的公司价值评估。

相对估值

相对估值方法，如市盈率（PE）和市净率（PB），通常较为简单直观。根据雪球网的数据，天汽模的市盈率（动）为37.13，市盈率（TTM）为51.88，市净率为2.12。

市场价格

根据雪球网和英为财情的数据，天汽模最新的市场价格为4.75元人民币。

公司估值小结

由于无法获取确切的绝对估值数据，难以直接比较内在价值与市场价格。但根据市盈率和市净率等相对估值指标，可以初步判断公司的市场估值水平。例如，市盈率较高可能表明股票相对于其盈利被高估，而市净率则提供了相对于净资产的价值评估。 需要注意的是，估值分析应结合公司的具体业务情况、行业趋势、市场环境等多方面因素综合考虑。天汽模作为一家主要从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品研发、设计、生产与销售的公司，在全球汽车模具行业中具有显著的市场地位。因此，在做出投资决策时，建议进一步深入分析公司的财务状况、行业地位及未来增长潜力。

报告结论

股价趋势判断

天汽模（SZ002510）的股价近期呈现波动趋势。根据最新数据，股价有所上涨，但短期内无明显的主力增减仓现象，主力趋势不明显，表明市场对该公司股票的态度尚不明确。从中期趋势来看，存在一定的套牢筹码积压，但近期该股获得筹码青睐，集中度逐渐增加。

参考投资评级

天汽模作为一家中国汽车零部件百强企业，在汽车零部件领域具有显著优势。公司还积极拓展大飞机、低空经济和军工等多元化业务，展现出较强的发展潜力。国资入主为公司提供了更稳定的发展环境和政策支持，有望促进公司未来的快速发展。因此，从投资价值角度来看，天汽模具有一定的投资吸引力。

主要风险提示

天汽模面临的主要风险包括市场情绪波动和行业竞争。目前市场情绪极度悲观，这可能影响股价的稳定性。同时，尽管公司在汽车零部件领域具有领先地位，但仍需面对行业内激烈的竞争。此外，公司的多元化业务布局虽具有潜力，但也存在一定的市场不确定性。

评级和风险小结

综合考虑天汽模的股价趋势、投资评级和主要风险，该公司具有一定的投资价值，特别是在其多元化的业务布局和汽车零部件领域的领先地位方面。然而，市场情绪的不稳定性和行业竞争风险不容忽视。投资者在考虑投资天汽模时，应综合考虑这些因素，并密切关注市场动态。

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