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12月11日晚，湖北宜化公告称，拟以支付现金方式受让控股股东宜化集团持有的宜昌新发产业投资有限公司（以下简称“宜昌新发投”）100%股权，交易价格为32.08亿元。该项交易构成关联交易及重大资产重组。宜昌新发投主要资产为其持有的新疆宜化39.403%股权，交易完成后，湖北宜化将取得宜昌新发投及新疆宜化的控制权，持有新疆宜化股权比例由35.597%上升至75%。今年8月末，湖北宜化宣布筹划上述资产重组事项，交易初衷是为了解决上市公司同业竞争问题。根据宜化集团此前出具的承诺函，计划逐步将下属新疆宜化的股权或有关资产注入湖北宜化。据披露，宜昌新发投为持股平台公司，其主要资产是持有新疆宜化39.403%股权，后者主要从事PVC、片碱、尿素等化工化肥业务，在湖北、内蒙古、新疆、青海等地均有布局。此外，新疆宜化的重要控股子公司新疆宜化矿业有限公司（简称“宜化矿业”），主要从事煤炭开采业务，拥有的五彩湾矿区一号露天煤矿年产能达到3000万吨，单矿产能位居国内前列，生产特低灰、低硫、低磷、高热值的不粘煤。湖北宜化相关人士表示，（新疆宜化）煤炭的开采成本比较低，煤炭产品的毛利率是比其他产品要高很多的。我们主要是露天煤矿，开采成本应该是全国比较低的那一档。另外，我们煤炭业务是在准东地区，当地相对来说价格是比较稳定的，和市场主流如山西、内蒙古的煤炭价格不一样，另外我们大部分还是在本地消化，所以价格波动不会太大。今年可能有小幅下降，但幅度很小。”湖北宜化、新疆宜化均为宜化集团下属企业，两者主要业务均包括PVC、烧碱、尿素等，存在部分重合、同业竞争。记者注意到，为解决同业竞争问题，2023年2月、2024年1月，湖北宜化实际控制人宜昌市国资委、控股股东宜化集团曾出具了《关于避免和解决同业竞争的承诺函》，承诺积极督促新疆宜化提高盈利能力。“5年内，并力争用更短的时间，通过合法方式逐步将该等企业股权或有关资产注入湖北宜化，稳妥解决上市公司同业竞争问题。”湖北宜化表示，本次交易后，公司将取得宜昌新发投及新疆宜化的控制权，持有新疆宜化股权比例由35.597%上升至75%，上市公司与新疆宜化之间的同业竞争问题将得以消除。“通过该交易，一方面上市公司的尿素、PVC、其他氯碱产品产能大幅增加，规模优势、成本优势更为明显；另一方面实现了上市公司产业链的进一步延伸，新增了煤炭开采业务，可为公司的化工生产提供原料、燃料，形成了更为稳定的盈利模式。”湖北宜化称。公告显示，按2023年主要产品的产能计算，湖北宜化在交易完成后，将新增尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨。湖北宜化主要产品涵盖尿素、磷酸二铵和PVC等。据查询，2023年公司主要产品产能分别为：尿素156万吨/年、PVC84万吨/年、磷酸二铵126万吨/年。
资料显示，湖北宜化始建于1977年，从年产1万吨合成氨的地方性小厂成长为以化肥、化工为支柱产业的多元化发展的大型企业，产品远销欧美、东南亚等海外市场，被誉为“中国氮肥第一股”。其控股股东宜化集团是宜昌市属重点国有企业，在湖北、新疆、内蒙古、青海等地有30多家生产型子公司，拥有煤矿、磷矿、盐矿等矿产资源储量27亿吨，年开采能力达4000万吨，现有主导产品25种。其中，磷复肥230万吨，尿素220万吨，聚氯乙烯树脂114万吨，烧碱81万吨，三聚氰胺8万吨，保险粉8万吨，季戊四醇6万吨，可降解材料6万吨，三羟甲基丙烷2万吨。目前，宜化集团持有湖北宜化20.79%股份。近年来，湖北宜化对现有资产组合做了“加减法”，通过回购股权、剥离资产以及并购重组等方式，聚力提升化肥、煤化工等核心产品的竞争力。“加法”方面，今年3月，湖北宜化投资3亿元回购湖北宜化肥业有限公司32.43%股权，对应磷酸二铵年化权益产能提升了31.33万吨。5月，公司以780.12万元收购控股股东旗下新疆驰源100%股权，后者一期建设规模2万吨/年车用尿素项目当时处于试生产阶段。“减法”方面，今年6月，湖北宜化公告，拟通过公开挂牌方式转让全资子公司——湖北宜化降解新材料有限公司100%股权，转让底价不低于经备案的交易标的评估值约1.51亿元，交易完成后，该公司不再纳入湖北宜化合并报表范围。一系列资产“加减法”后，湖北宜化业绩持续向好。今年前三季度，公司实现营业总收入135.20亿元，实现归母净利润7.58亿元，同比增长94.92%。从湖北宜化处了解到，公司并不是要加强两家公司的协同性，而是要强化各自的优势，依托资源禀赋各有侧重。湖北宜化证券部相关人士告诉记者：“两个地方不是形成协同关系，而是立足宜昌和新疆，分别发展。宜昌以磷矿资源为主，新疆以煤矿资源为主。单宜昌区域就有很多产品，互相之间形成协同关系。新疆也是以煤炭资源为根基，向下延伸，去做PVC、煤化工等业务，这是我们的方向。”湖北宜化在最新公告中表示，目前公司在新疆地区已有子公司新疆天运、新疆驰源，其中新疆天运主要从事尿素生产，新疆驰源主要从事车用尿素生产。本次交易完成后，可以实现新疆宜化及其下属子公司与新疆天运、新疆驰源形成产业链上下游协同、生产采购统筹、客户服务资源共享等，从而提高上市公司在新疆地区的整体竞争力。
